國(guó)債早評(píng)

周二，與風(fēng)雨飄搖的股市和匯市相比，中國(guó)銀行間債市風(fēng)景獨(dú)好，現(xiàn)券繼續(xù)向暖，只是收益率已處于較低水平，沒(méi)有新的因素刺激跌幅有限，僅在1-2個(gè)bp左右。即使盼望中的降準(zhǔn)遲遲未能兌現(xiàn)，其他市場(chǎng)表現(xiàn)不佳仍拉低機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)偏好，現(xiàn)券收益率向上反彈的動(dòng)力不強(qiáng)。銀行間市場(chǎng)主要回購(gòu)利率變化不大。流動(dòng)性整體供需平衡，場(chǎng)內(nèi)資金泛濫局面較之前略顯收斂，不過(guò)雖然大行供給有所減少，但仍能充足保障市場(chǎng)需求。機(jī)構(gòu)對(duì)未來(lái)央行政策寬松預(yù)期仍在，短期仍需關(guān)注匯率帶來(lái)的影響以及央行公開(kāi)市場(chǎng)態(tài)度。期債變化不大，注意低吸機(jī)會(huì)。