走勢(shì)回顧

昨天國(guó)內(nèi)豆粕期貨出現(xiàn)回調(diào)，m1605合約連續(xù)交易時(shí)段及早盤(pán)持續(xù)下探，午盤(pán)后持穩(wěn)，終盤(pán)報(bào)收于2383點(diǎn)，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌8點(diǎn)；y1605合約連續(xù)交易時(shí)段及早盤(pán)初持續(xù)回落，之后反彈回穩(wěn)，臨近尾盤(pán)再度轉(zhuǎn)弱，終盤(pán)報(bào)收于5576點(diǎn)，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌62點(diǎn)。

隔夜CBOT大豆小幅回調(diào)，3月合約終盤(pán)較前一交易日收低2.6美分至861.4美分/蒲式耳，豆粕3月合約終盤(pán)較前一交易日收高1.4美元至270.0美元/短噸，豆油3月合約終盤(pán)較前一交易日收低0.38美分至29.29美分/磅。

基本面情況

巴西國(guó)內(nèi)分析機(jī)構(gòu)AgRual最新報(bào)告稱，2015/2016年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估為9870萬(wàn)噸，較此前預(yù)估下調(diào)100萬(wàn)噸，主要因大豆生長(zhǎng)期內(nèi)主產(chǎn)區(qū)天氣不利于作物生長(zhǎng)；布宜諾斯艾利斯交易所周度報(bào)告稱，截至1月7日，阿根廷大豆播種完成92.9%，播種進(jìn)度略慢于去年同期，播種面積預(yù)估維持2010萬(wàn)公頃。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，沿海港口油廠豆粕報(bào)價(jià)2530——2610元/噸，價(jià)格穩(wěn)中略跌，上周油廠開(kāi)工率有所下降，下游節(jié)前備貨展開(kāi)，人民幣貶值預(yù)期持續(xù)支撐市場(chǎng)，油廠存在挺價(jià)意愿，豆粕將出現(xiàn)階段性抗跌走勢(shì)；沿海一級(jí)豆油報(bào)價(jià)5750——5950元/噸，油廠開(kāi)工率保持高位及臨儲(chǔ)菜油拍賣給市場(chǎng)形成一定壓力，但下游中小包裝備貨逐漸啟動(dòng)，商業(yè)庫(kù)存水平相對(duì)較小，油廠存在挺價(jià)意愿，豆油季節(jié)性反彈行情有望延續(xù)。

總體評(píng)述

因前期中北部種植帶干旱和南部種植帶降雨偏多，行業(yè)機(jī)構(gòu)普遍下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估，近兩周北部地區(qū)降雨令旱情緩解，同時(shí)美國(guó)大豆出口銷售缺乏亮點(diǎn)，不過(guò)價(jià)格在近六年來(lái)低位將表現(xiàn)出一定抗跌性，CBOT大 豆預(yù)期將維持于前期震蕩區(qū)間。國(guó)內(nèi)方面，上周油廠開(kāi)工率有所下降，終端養(yǎng)殖業(yè)未出現(xiàn)明顯復(fù)蘇，豆粕中長(zhǎng)期利空壓力持續(xù)存在，不過(guò)人民幣持續(xù)貶值推升大豆進(jìn) 口成本，節(jié)前下游備貨提振需求，油廠存在挺價(jià)意愿，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)較外盤(pán)表現(xiàn)相對(duì)抗跌；受外盤(pán)拖累豆油動(dòng)能減弱，油廠開(kāi)工率持續(xù)高位運(yùn)行，但隨著下游中小包裝備 貨啟動(dòng)，商業(yè)庫(kù)存壓力較小，油廠普遍存在挺價(jià)意愿，油脂階段性偏強(qiáng)走勢(shì)有望延續(xù)。

操作建議  

豆粕、豆油觀望為主。