上周五晚間，美國(guó)勞工部公布數(shù)據(jù)顯示， 12月非農(nóng)就業(yè)人口增長(zhǎng)29.2萬(wàn)人，遠(yuǎn)超預(yù)期的增長(zhǎng)20萬(wàn)人，11月數(shù)值從21.1萬(wàn)人大幅上修至25.2萬(wàn)人，10月數(shù)值從29.8萬(wàn)人上修至30.7萬(wàn)人，此外12月失業(yè)率5.0%，較此前持平。從數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)12月非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，此前兩個(gè)月的數(shù)值均獲得上修，這意味著2015年的最后三個(gè)月美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，為美聯(lián)儲(chǔ)在今年繼續(xù)在“加息軌道”推進(jìn)增加底氣。

目前來(lái)看，美國(guó)通脹疲軟和海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是美聯(lián)儲(chǔ)加息的重要顧慮，此前公布的12月FOMC會(huì)議紀(jì)要顯示，部分美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)通脹相當(dāng)擔(dān)憂，美聯(lián)儲(chǔ)承諾將仔細(xì)監(jiān)測(cè)實(shí)際和預(yù)期通脹，而另一方面全球股市新年伊始普遍重挫，美聯(lián)儲(chǔ)可能更傾向于在3月會(huì)議前評(píng)估政策效果。從12月會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)官員們的利率散點(diǎn)圖上看，多數(shù)官員們預(yù)期今年會(huì)有四次加息，若3月美聯(lián)儲(chǔ)在會(huì)議再次加息，會(huì)使得美國(guó)朝著年內(nèi)四次加息的進(jìn)程前進(jìn)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)可能最早于3月再次加息。

值得注意的是，2015年以來(lái)各國(guó)主要央行拋售資產(chǎn)的傾向愈發(fā)明顯，并對(duì)全球金融市場(chǎng)構(gòu)成“緊縮效應(yīng)”，流動(dòng)性危機(jī)和資產(chǎn)價(jià)格重估已開(kāi)出現(xiàn)，亞太及拉美地區(qū)等新興市場(chǎng)面臨經(jīng)濟(jì)低迷、貨幣貶值、資本外流等多重問(wèn)題考驗(yàn)，特別是資源性國(guó)家因大宗商品價(jià)格低迷而陷入困境，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期的開(kāi)啟可能對(duì)亞洲及拉美地區(qū)新興市場(chǎng)構(gòu)成沖擊，對(duì)大宗商品中長(zhǎng)線構(gòu)成利空制約。 

投行看非農(nóng)

德意志銀行

認(rèn)為對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)決策者而言，基本信息是“數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，仍處在3月可能加息的軌道上”，德意志銀行表示，報(bào)告的唯一瑕疵是，平均小時(shí)薪資弱于預(yù)期，但如果菲利普斯曲線依然有效，那么趨勢(shì)料將扭轉(zhuǎn)。

美國(guó)銀行

氣候偏暖的確對(duì)非農(nóng)數(shù)據(jù)產(chǎn)生了影響，雖然強(qiáng)勢(shì)得到全面展現(xiàn)，鑒于就業(yè)市場(chǎng)正在復(fù)蘇，且接近充分就業(yè)的狀態(tài)，薪資增幅環(huán)比持平不合情理。如果失業(yè)率進(jìn)一步跌破5%（這是可能的），那么預(yù)計(jì)薪資會(huì)出現(xiàn)更令人信服的增長(zhǎng)。

巴克萊

就業(yè)市場(chǎng)動(dòng)能依然穩(wěn)健，依然預(yù)計(jì)今年制造業(yè)將幾乎無(wú)法提供任何支撐，因其仍受美元匯率走高和能源價(jià)格下跌的拖累。