上周五，因證監(jiān)會暫停熔斷機制繼續(xù)實施，市場情緒得以暫時緩和，A股市場迎來短暫反彈。中金所三大期指合約攜手海外富時中國A50展開不同程度的弱勢反彈。

截至上周五收盤，滬深300主力合約IF1601報收于3309，上漲63.8，漲幅1.97%；上證50主力合約IH1601報收于2158，上漲2.26%；中證500主力合約IC1601報收于6400，漲幅0.63%。富時A50報收于9561.25點，較前一日上漲93.75點，漲幅1.0%?；罘矫妫琁F、IH和IC貼水分別擴大至52.6、25.41和170.6點。

消息方面，證監(jiān)會及時叫停熔斷制度，符合市場主流意見，有助于促進市場盡快回穩(wěn)。其次，中國最新通脹數(shù)據(jù)出爐，12月CPI同比上漲1.6%，全年上漲1.4%；12月PPI同比下跌5.9%，連續(xù)46個月處于負值收縮區(qū)間，預(yù)計未來貨幣政策將繼續(xù)保持寬松，或有進一步降準降息風險。

國務(wù)院總理李克強山西考察時表態(tài)，化解過剩產(chǎn)能要充分發(fā)揮市場倒逼機制作用，能用市場辦法解決的，就要用市場辦法解決。李克強進一步指出，當前產(chǎn)能過剩最突出的鋼鐵和煤炭行業(yè)，決不搞刺激和大水滿貫措施，要以"硬措施"化解產(chǎn)能問題。與此同時，中國財政部發(fā)聲，將對地方政府債務(wù)實行限額管理。這意味著中國政府有意從根本上抑制系統(tǒng)性風險發(fā)生的疊加風險。

綜合來看，當前市場基本面一系列利空因素已經(jīng)過去，邊際利空影響率逐漸下降。結(jié)合人民幣匯率貶值有企穩(wěn)跡象，預(yù)計市場短線或有超跌反彈行情。不過，鑒于市場信心仍較脆弱，不建議過分樂觀。

從日線圖上看，富時中國A50上周五止跌整固，險守低位支撐未創(chuàng)新低。指標上，RSI超賣，限制進一步下行空間，推升局部超跌反彈風險。日內(nèi)而言，A50阻力9625水平，突破過后上看9700水平，更上方阻力目標9860一線。下行方面，A50跌破9350恐將再次走低，更下方支撐關(guān)注61.8%黃金分割線9265水平。