1月8日，所有期限Shibor全部下跌。隔夜、1周、2周、1月、3月、6月、9月、1年Shibor分別下跌0.80、0.50、2.80、0.05、0.76、0.54、0.10、0.10個(gè)基點(diǎn)，報(bào)收1.9580%、2.3080%、2.8670%、2.9990%、3.0670%、3.1856%、3.2490%、3.3450%。

圖為隔夜與1周利率

表為Shibor利率（人民幣）報(bào)價(jià)

新年第一周，中國(guó)金融市場(chǎng)波動(dòng)加大。人民幣對(duì)美元離岸市場(chǎng)快速貶值，引發(fā)市場(chǎng)的擔(dān)憂。股市開(kāi)啟熔斷制度，在四個(gè)交易日內(nèi)觸發(fā)四次熔斷閾值，且四次均是向下觸發(fā)熔斷，投資者對(duì)股市的悲觀情緒升溫。證監(jiān)會(huì)層面及時(shí)出臺(tái)暫停熔斷機(jī)制的相關(guān)政策。但是在外匯方面，尤其在加入SDR之后，央行的獨(dú)立性受到局限，并沒(méi)有出現(xiàn)大的指導(dǎo)或者操作。

不過(guò)，央行上周通過(guò)市場(chǎng)操作凈投放貨幣高達(dá)1900億元，為2015年3月以來(lái)單周凈投放之最。雖然凈投放規(guī)模較大，但是對(duì)于相對(duì)寬松的貨幣環(huán)境來(lái)說(shuō)，真實(shí)影響逐漸弱化。Shibor整體來(lái)看基本穩(wěn)定，只有兩周Shibor出現(xiàn)顯著下行，中遠(yuǎn)期Shibor變化不大。由此可見(jiàn)，央行大規(guī)模的貨幣凈投放多是起到安撫市場(chǎng)的效果，難以對(duì)利率產(chǎn)生影響。雖然市場(chǎng)期待央行進(jìn)一步的穩(wěn)增長(zhǎng)貨幣政策，但是監(jiān)管層卻受到人民幣貶值壓力的困擾。