策略：技術(shù)性反彈或延續(xù)，但調(diào)整仍未結(jié)束。昨日市場(chǎng)在急速下跌后輕微反彈，以創(chuàng)業(yè)板為代表的概念板塊仍然出現(xiàn)較大幅度下跌，之前熱炒的虛擬現(xiàn)實(shí)、量子通信、車聯(lián)網(wǎng)、精準(zhǔn)醫(yī)療等板塊領(lǐng)軍個(gè)股繼續(xù)大幅調(diào)整。目前整體指數(shù)調(diào)整接近完成，但市場(chǎng)仍未完全整固，未來一段時(shí)間將繼續(xù)震蕩調(diào)整，個(gè)股之間會(huì)出現(xiàn)分化，可在控制倉位的前提下進(jìn)行逆向操作，高拋低吸。

市場(chǎng)：新規(guī)影響中性，密切關(guān)注匯率。滬深交易所發(fā)布《新股發(fā)行實(shí)施細(xì)則問答》，新規(guī)并沒有太多超出市場(chǎng)預(yù)期的內(nèi)容，對(duì)整體市場(chǎng)影響中性，而后續(xù)新股的發(fā)行定價(jià)和發(fā)行節(jié)奏才會(huì)對(duì)申購操作的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生較大影響。周二市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，主要?dú)w功于人民幣匯率企穩(wěn)，需密切關(guān)注周三匯率走向。至于預(yù)披露制度，大宗交易和協(xié)議轉(zhuǎn)讓對(duì)抑制大股東減持的作用有限，仍需回避中小創(chuàng)的風(fēng)險(xiǎn)。

鋼鐵行業(yè)：昨日鋼鐵指數(shù)大漲2.87%。我們判斷鋼鐵板塊這波漲幅可能是短期的，尚缺乏持續(xù)的支撐因素：1、鋼價(jià)回升缺乏持續(xù)能力，整體需求不旺制約鋼市轉(zhuǎn)暖；2、化解鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過剩無疑是供應(yīng)側(cè)改革必須緊抓的部分，需要時(shí)間和決斷，短期內(nèi)恐無法實(shí)現(xiàn)。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，實(shí)施相互配合的五大政策支柱，未來這些政策能夠順利實(shí)施，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩有望得到緩解，對(duì)整個(gè)鋼鐵板塊都有極大的提振作用，普鋼企業(yè)將更為受益；相對(duì)于普鋼企業(yè)的這種不確定性，行業(yè)結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)變以及中國制造2025 等戰(zhàn)略的推動(dòng)，我們更相信特鋼企業(yè)的發(fā)展，看好油氣管道、核電用鋼、高溫合金等特鋼板塊。在條件成熟時(shí)，普鋼建議關(guān)注八一鋼鐵（ 600581）、韶鋼松山（ 000717）、安陽鋼鐵（600569）；特鋼建議持續(xù)關(guān)注玉龍股份（601028）、金洲管道（002443）、久立特材（002318）和撫順特鋼（600399）等。

軍工行業(yè)：昨日軍工板塊逆市大漲。軍改重大新聞和資金流入為行業(yè)注入活力，軍工企業(yè)體制改革將釋放制度紅利和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，帶來巨大市場(chǎng)機(jī)遇。軍工資產(chǎn)重組概念和前期滯漲股受到市場(chǎng)熱捧，尤其受火箭軍成立影響的航天類等上市公司是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)；民參軍企業(yè)短期市場(chǎng)熱度相對(duì)較低，但作為軍民融合的重要受益方，相關(guān)業(yè)績(jī)確定性高，技術(shù)實(shí)力強(qiáng)的上市公司值得長(zhǎng)線關(guān)注。軍改為行業(yè)帶來了長(zhǎng)線發(fā)展機(jī)遇和投資邏輯，軍改事件則為市場(chǎng)提供短線催化因素和心理支撐，未來主要關(guān)注兩個(gè)方面：1、短線配置軍工類資產(chǎn)重組概念股，建議關(guān)注航天長(zhǎng)峰（600855）、國?？萍迹?00562）、航天晨光（600501）、航天通信（600677）；2、長(zhǎng)線配置民參軍類航空制造、維修保障和信息化概念股，建議關(guān)注新研股份（300159）、威海廣泰（002111）、海特高新（002023）、華訊方舟（000687）。