歐美股市重挫 市場信心悲觀

觀點(diǎn)：基本面方面，主任徐紹史答記者問，談創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控方式。徐紹史指出，“十三五”時期，要實(shí)現(xiàn)成品油價格完全市場化。在岸人民幣兌美元(CNY)周一收盤跌0.36%，報6.5172元。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌276.09點(diǎn)，報17,148.94點(diǎn)，跌幅為1.58%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌31.28點(diǎn)，報2,012.66點(diǎn)，跌幅為1.53%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌104.32點(diǎn)，報4,903.09點(diǎn)，跌幅為2.08%。德國DAX指數(shù)重挫4.28%，報10,283.44點(diǎn)。市場方面，昨日股市大幅下跌，盤中兩次啟動熔斷機(jī)制，提前停盤。大陰線的下跌之后，技術(shù)形態(tài)上出現(xiàn)日線結(jié)構(gòu)的下跌趨勢，市場信心悲觀，再加之年前股市流動性不足，預(yù)期股市后期難以走好。今日而言，股市預(yù)期會由于短期連續(xù)暴跌，形成超跌之后的探底回升。

交易策略方面，股指期貨建議空倉觀察，等待機(jī)會。

（倍特期貨 杜輝）

銅短期震蕩調(diào)整行情延續(xù)

受中國股市大跌影響，昨晚歐洲美國股市均大幅度下跌，銅維持在4600美金附近震蕩，美元上漲沒有帶來價格大幅度下挫，交易上看，國際銅也沒有追空意愿，盡管中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步變差。國內(nèi)銅因?yàn)槿嗣駧懦掷m(xù)下跌，價格偏強(qiáng)走勢，03合約比價昨晚已經(jīng)達(dá)到7.8，人民幣走弱短期對國內(nèi)銅價是個支撐，市場還處于震蕩調(diào)整階段，能否再次上沖，要看現(xiàn)貨交易情況，目前現(xiàn)貨依舊成交清淡。建議繼續(xù)少動多看，今天繼續(xù)觀望。

（倍特期貨策略分析師   許勁松)

金中幅收漲銀沖高回落 均為中期弱勢里的反彈與修正

【外盤、消息】隔夜國際金銀期價強(qiáng)弱分化。COMEX金中幅收漲報收于1074.4，日線首次收破40天均線，但仍未擺脫震蕩格局，周線均線及MACD下行也未完全扭轉(zhuǎn)，仍屬反彈性質(zhì)，支撐1058，壓力1088；COMEX銀沖高回落報收13.860，期價仍處日均線之下，日均線保持下行，周均線及MACD下行開口未再收斂，技術(shù)形態(tài)明顯弱于黃金，支撐13.6，壓力14.2。

消息面：美國12月ISM制造業(yè)指數(shù)48.2，預(yù)期49，前值48.6，創(chuàng)六年以來新低。ISM制造業(yè)指數(shù)已連續(xù)第六個月下跌。美國11月營建支出環(huán)比-0.4%，預(yù)期0.6%，前值由1%修正為0.3%。舊金山聯(lián)儲主席預(yù)計，美聯(lián)儲今年加息3-5次。英國12月制造業(yè)PMI 51.9，預(yù)期52.8，前值從52.7修正為52.5。歐元區(qū)12月制造業(yè)PMI終值53.2，預(yù)期53.1，初值53.1。

【現(xiàn)貨倉單及基金持倉】2016年1月4日上期所黃金倉單1026千克，較前一日持平，白銀倉單607298千克，較前一日增加10992千克；最新黃金ETF持倉量642.37噸，較前一日減少0.18%；白銀ETF持倉量9897.43噸，較前一日持平。CFTC公布的截止2015年12月29日當(dāng)周，黃金非商業(yè)凈多頭寸19102張，較前一周減少27.72%；白銀非商業(yè)凈多頭寸20704張，較前一周減少11.49%。

【期貨走勢】昨晚夜盤交易中，滬金高開后寬幅震蕩，盤中一度突破60日均線及去年9月低點(diǎn)但未站穩(wěn)，日均線及MACD恢復(fù)上行，短期周均線及MACD也繼續(xù)向上勾頭，周日線的反彈形態(tài)維持，但中期弱勢仍未有效改變。滬銀沖高回落，日線尚維持震蕩反彈通道內(nèi)，但60日均線未過且反彈力度減弱，周線仍屬弱勢震蕩與修正性質(zhì)?；久嫔?，美12月ISM制造業(yè)指數(shù)不及預(yù)期，但16年加息預(yù)期維持，這仍是金銀中長期的主要壓力。基金持倉方面，金、銀的基金持倉處于低位，CFTC公布的非商業(yè)凈持倉也未能持續(xù)增長，市場信心缺乏。短期看，沙特與伊朗的沖突，國際國內(nèi)股指的走弱，美元雖然企穩(wěn)但仍處調(diào)整態(tài)勢，這些因素讓短期市場避險情緒增加，對金銀尤其是黃金帶來了支持，但趨勢上金銀的中期弱勢均未有效改變，短期仍屬中期弱勢中的反彈與修正。AU1606支撐225，壓力231，AG1606支撐3250，壓力3330-3350。

【操作策略】金中期下行通道，短線反彈延續(xù)，1606不追高，繼續(xù)高拋低吸短線交易為主，震蕩價區(qū)調(diào)整為225-231；銀中期下行通道，短線震蕩偏弱，1606輕空繼續(xù)參考3330壓力謹(jǐn)慎持有，如再度回落不破3250也可短線換手。

（倍特策略分析師： 張中云）

螺紋鐵礦短期盤面反復(fù)區(qū)間震蕩

【外盤】美國12月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)48.2預(yù)期49

【消息】12月財新中國通用制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）數(shù)值錄得48.2，較11月下滑0.4個百分點(diǎn)，連續(xù)十個月低于50臨界值。中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確表述明年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展特別是結(jié)構(gòu)性 改革任務(wù)十分繁重，戰(zhàn)略上要堅持穩(wěn)中求進(jìn)、把握好節(jié)奏和力度，戰(zhàn)術(shù)上主要抓好去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板五大任務(wù)。具體措施包括通過加快農(nóng)民 工市民化，擴(kuò)大有效需求，消化庫存，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場、積極穩(wěn)妥化解產(chǎn)能過剩等。

【現(xiàn)貨價格】4日螺紋鋼現(xiàn)貨報價1920元/噸，較上一交易日上漲30元，熱卷軋板現(xiàn)貨報價報價2070元，較上一交易日上漲30元。4日普氏62%鐵礦石價格指數(shù)42.7，較上個交易日下跌0.55美元/噸。

【期貨市場】螺紋夜盤震蕩下行，鐵礦夜盤窄幅橫盤波動。人民幣持續(xù)貶值，對國內(nèi)大宗商品價格起到一定支撐作用，但資本持續(xù)流出，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑，需求端一時難以改善，供應(yīng)段改革短期難以立竿見影，宏觀面難以支撐商品價格大漲，短期內(nèi)螺紋鐵礦盤面價格還將反復(fù)。

【今日漲跌】今日早盤短線下跌

【操作策略】宏觀基本面不支持大漲，螺紋鐵礦盤面短期還將反復(fù)，近月持倉大幅減少，多空雙方有序退出，螺紋鐵礦空單暫時退出觀望，日內(nèi)操作為主，但逢高沽空思路暫時保持不變。

（倍特策略分析師：萬超宇）

膠：股市重挫影響 工業(yè)品重心集體下移

新年開市第一天，受到股市重挫影響，商品市場整體人氣急速回落，膠率先下挫，在其他工業(yè)品紛紛回落相互影響下，膠午后繼續(xù)大跌。隔夜外圍股市跟隨國內(nèi)大跌，商品集體承壓，市場氛圍有再度轉(zhuǎn)弱趨勢。膠自身基本面一直沒有過多變化，去年底，市場抄底資金全面介入商品，導(dǎo)致商品集體走強(qiáng)，由于缺乏真實(shí)基本面支撐，工業(yè)品反彈均出現(xiàn)衰竭跡象。膠由于是基本面最差商品的之一，隨著1月摘牌后，遠(yuǎn)期壓力將逐步增大，后續(xù)回歸現(xiàn)貨價格仍是大概率。只是目前主動殺跌資金還不足，市場有一股技術(shù)資金追漲殺跌，會導(dǎo)致走勢異常震蕩。大的格局一直就沒有任何改變，膠偏空思路也一直未變，只是絕對價格偏低后，市場抄底資金會源源不斷涌入，且商品市場之間相互情緒影響較大，膠自身基本面主導(dǎo)力弱化。操作上，依舊耐心等反彈再考慮介入，5月反彈到10400一線，新空重新參與阻擊，短線止損點(diǎn)10650。

（倍特策略分析師：馬學(xué)哲）

塑料高位整理 關(guān)注支撐

【現(xiàn)貨市場】昨日PE市場窄幅震蕩，個別小漲50元/噸。線性期貨高開低走，部分石化出廠價繼續(xù)上調(diào)，周初市場交投氣氛清淡，商家多隨行出貨。終端接貨意向平平，多謹(jǐn)慎觀望。華北地區(qū)LLDPE價格在8800-8900元/噸，華東地區(qū)LLDPE價格在 8850-9200元/噸，華南地區(qū)LLDPE價格在8900-9250元/噸。

【期貨走勢】短期現(xiàn)貨價格維持高位，但進(jìn)一步上漲乏力，現(xiàn)貨短期穩(wěn)定為主，下游消費(fèi)仍然呈現(xiàn)疲軟，短期看現(xiàn)貨價格觸及壓力，期貨價格料高位整理為主，原油價格短期仍然有很大不確定性，隨著短期現(xiàn)貨價格滯漲，期貨價格或短期上漲乏力，關(guān)注支撐位表現(xiàn)。

【操作與策略】短期現(xiàn)貨價格上漲乏力，期貨高位整理為主，期貨價格短期支撐5日線一線支撐，日線收盤跌破5日線，可考慮單邊多單離場觀望。當(dāng)前人民幣貶值，股市大跌，外加原油不確定性較高，風(fēng)險較大。價差方面，買5空9正套持倉繼續(xù)持有。

（倍特期貨策略分析師魏昭鵬）

PTA現(xiàn)貨穩(wěn)定 期貨寬幅震蕩

【現(xiàn)貨市場】夜盤原油受中東局勢影響，一度大幅上漲，但受美國原油庫存增幅超預(yù)期的影響，沖高回落。隔夜PX價格穩(wěn)定為主，報價764美金CFR中國。夜盤PTA期貨受原油前半段大漲影響，一度大幅沖高。昨日現(xiàn)貨價格穩(wěn)定為主，華東主流現(xiàn)貨成交價在4300一線。

【期貨市場】PTA短期基本面焦灼延續(xù)，下游聚酯消費(fèi)持續(xù)疲軟，開工率較低，PTA需求不濟(jì)，加之當(dāng)前短期PTA開工率相對偏高，現(xiàn)貨隨行就市為主。傳聞逸盛一套200萬噸產(chǎn)能本月中旬檢修，但臨近春節(jié)，下游聚酯開工率或維持低位，當(dāng)前原油價格仍然是影響PTA期貨波動的較大不確定性因素。

【操作與策略】綜合來看，當(dāng)前PTA基本面較為焦灼，短期疲軟震蕩為主，原油不確定性較高，當(dāng)前PX價格穩(wěn)定為主，上游石腦油價格僵持。整體看PTA在4300-4550區(qū)間波動為主，波段和日內(nèi)交易為主，單邊高度有限，操作難度偏大。

（倍特期貨策略分析師魏昭鵬）

PP走勢暫無新意

【現(xiàn)貨市場】T30S出廠價：中石油——華北6300-6400、華東6550（+100）、華南6800（+100）、西南6500（+50）、西北6350-6400（+100）、東北6500，中石化——華北6300-6400、華中6400、華東6500-6600、華南6800-6950。

【期貨走勢】期貨技術(shù)面偏向震蕩：5日線和20日線持續(xù)走平，日K線形成箱體排列，MACD雙線開口依然朝上但紅色動能柱持續(xù)縮減，KDJ及RSI偏向下。月初石化現(xiàn)貨定價上調(diào)為主，期現(xiàn)基差拉至500元/噸以上，華南地區(qū)更高達(dá)1000元/噸，現(xiàn)貨高位為期貨提供一定支撐。地緣政治上，中東沖突加劇，油價短線穩(wěn)中偏強(qiáng)，但目前尚未觀察到下游的石化品種對此作出反應(yīng)，走勢依然跟隨煤化工路線為主。

【今日漲跌】震蕩

【操作策略】暫無明顯趨勢，日內(nèi)交易或觀望，1605支撐5700、壓力5950。

（倍特期貨 陳吟）

鄭醇震蕩反復(fù) 

【現(xiàn)貨】：華東1755；華中1630；華北1480；華南1750；東北1700；西北1300；西南1680。

【盤面】據(jù)百川了解，內(nèi)地表現(xiàn)不一，魯南出貨欠佳，個別重心窄幅回落10元/噸；河南則相對節(jié)前走高30元/噸；關(guān)中本周走高30元/噸，其他地區(qū)盤整。盤中由于各商品均出現(xiàn)了回踩跡象，鄭醇亦受其聯(lián)動影響，沖高后減倉回落。就鄭醇自身來說，基本面支持動力不夠，技術(shù)上偏穩(wěn)尚不強(qiáng)。然就目前情況來看，此輪反彈修復(fù)是否終結(jié)還難下定論，伊朗與沙特的緊張局勢是否能夠升溫從而影響油價波動還需再看，不過由于下游需求尚處在淡季，總的來看需求刺激有限暫難以帶動反轉(zhuǎn)，低位寬幅震蕩反復(fù)或成為可能，操作上可把我短時交易機(jī)會。

【操作建議】：減倉震蕩后或再次迎來短時跟隨機(jī)會，關(guān)注1710-1740，破位后順勢短追參與。

(倍特期貨  李闖）

玻璃沙河窄幅下調(diào)

【現(xiàn)貨】：沙河地區(qū)浮法玻璃價格—安全浮法1104元/噸；迎新浮法1224元/噸；德金浮法1088元/噸；大光明浮法1080元/噸；元華浮法1096元/噸；

【盤面】據(jù)沙河玻璃網(wǎng)， 沙河元旦假期整體出庫尚可，企業(yè)為增加市場競爭力度，紛紛將價格進(jìn)行向下調(diào)整，目前市場整體價格比15年年末降低0.3元/平方米左右。盤中玻璃整體改觀不大，整體仍處于橫向整理格局，由于此時尚處淡季且需求未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，下游趕工期刺激或?qū)⒂邢蓿A(yù)計現(xiàn)貨市場春節(jié)前或以窄幅整理為主，同時盤內(nèi)暫無大漲大跌支持，主力仍以溫和補(bǔ)價差主導(dǎo)，依托800布局仍可受用。

【操作建議】：趨勢上低多繼續(xù)看；短期關(guān)注60日線及800點(diǎn)位支持適時輕倉介入多單。

(倍特期貨  李闖）

動力煤趨勢壓力維持

【現(xiàn)貨】：秦皇島山西優(yōu)混（Q5500）366元/噸；廣州港（內(nèi)蒙優(yōu)混Q5500）430元/噸、山西優(yōu)混（Q5500）420元/噸；曹妃甸港電煤鄂爾多斯（Q5500）370元/噸；京唐港鄂爾多斯（Q5500）365元/噸。

【盤面】：秦皇島港口庫存1.4日330萬噸（1.3日332萬噸）環(huán)渤海煤炭庫存量由前一周的1069.6萬噸下滑至972.9萬噸，環(huán)比減少96.7萬噸，降幅達(dá)9.04%。近期港口庫存的持續(xù)下滑也給予煤炭價格帶來支撐，另外神華公布1月下水煤銷售方案，方案中表達(dá)的都是穩(wěn)價的信息，然就目前的煤炭市場環(huán)境來看，供大于求的局面尚難緩解，港口庫存支持力度亦或有限，承壓格局依然占據(jù)主動。

【操作建議】背靠60日線空單持有。

(倍特期貨  李闖）