在剛過去的2015年，美聯儲開啟近十年來首輪加息周期，令美元一騎絕塵，美元指數一度沖破100大關；以美元計價的黃金則跌至近6年低位。2016年，美元和黃金的走勢或難有大變化。大多數分析師認為，由于實施緊縮的貨幣政策，美元兌其他貨幣的利差優(yōu)勢會愈發(fā)明顯，從而推動美元維持強勢周期；而金價跌了3年，還是“熊市”，難言底部。

美元：利差優(yōu)勢明顯或維持強勢周期

美聯儲開啟近十年來首輪加息周期讓美元在去年表現異常堅挺，全年美元跑贏了全部16種主要對手貨幣。由于日本、歐洲繼續(xù)實施寬松的貨幣政策，與美國貨幣政策背道而馳，日元、歐元持續(xù)走軟。

2015年最后一天，人民幣的在岸價格和中間價雙雙收跌，令市場對今年人民幣走弱趨勢持續(xù)升溫。

美元：今年或將繼續(xù)強勢

美元兌一籃子主要貨幣以逾9%的年漲幅為2015年收官。自2014年5月以來，美元兌一籃子主要貨幣累計上漲25%，兌歐元上漲22%。美元兌歐元2015年漲逾10%，連升第二年。美元兌瑞郎2015年漲0.7%，連續(xù)第二年攀升。

隨著去年美聯儲加息預期的步步確定，美元指數也隨之走高，最高突破100點高位，非美貨幣則甘拜下風。自歐央行順利推行量化寬松以來，對美元漲勢的質疑就從未結束過。不過，毫無疑問，美元依然是去年外匯市場的王者。

記者在采訪時發(fā)現，大多數分析者認為美元的升勢仍然會持續(xù)，但速度可能有所放緩，或者有可能出現回調。招商銀行同業(yè)金融部高級分析師劉東亮表示，2016年國際外匯市場的核心問題就在于美元率先進入加息周期，可以預見到的是，在大型經濟體中，可能只有美國會明確實施緊縮的貨幣政策，這意味著美元兌其他貨幣的利差優(yōu)勢會愈發(fā)明顯，從而推動美元維持強勢周期，非美貨幣依然面臨貶值壓力。

不過也有專家發(fā)出警告，美元和英鎊或將在今年見頂，一旦美聯儲加息周期進入成熟階段，美元名義有效匯率或將在2016年底前開始走軟，英鎊則相對較差，或在下半年開始走軟。

人民幣：貶值壓力仍存

人民幣去年的走勢可謂讓市場為之側目。劉東亮指出，在美聯儲加息和美元升值壓力下，2016年新興市場爆發(fā)局部危機的風險在上升，中國外部環(huán)境的穩(wěn)定性有所下降?！霸谥袊洕鏊俜啪徍椭忻镭泿耪咧芷阱e配的局面下，人民幣貶值壓力很難消退，外幣資產配置前景看好，境外中資美元債、QDII、境外基金將是發(fā)力點。”

根據中國外匯交易中心的數據，2015年人民幣對美元的匯率跌4.5%，12月31日報收于1美元兌6.4936元人民幣，創(chuàng)下1994年以來的最大年度跌幅。

民生證券宏觀分析師朱振鑫預計，短期人民幣已接近底線，今年可能會在6.5至7之間波動。

金價：今年或整體維持低位震蕩格局

元旦三天假期，廣州千足金首飾價格低至258元/克，金條價格低至224~230元/克區(qū)間，均為6年低位，市民“抄底”熱情再起，多數市內商場均頻收銷售捷報，首飾金條最熱銷，其次是投資型金條與猴年賀歲黃金產品。

2015年，國際黃金價格以慘跌10.5%的走勢報收在1061.2美元/盎司位置，已連續(xù)3年下跌。伴隨金價走跌的還有其余貴金屬與國際原油價格：鉑金價格2015年跌幅為26%，鈀金2015年更是暴跌30%。美國原油期貨2015年收跌30%，至37.04美元/桶。大宗商品走出了歷年難見的明顯“熊市”格局。

短線來看，國際主流投行的“看空”想法再次抬頭：部分機構認為，美聯儲在2016年將持續(xù)加息，推動美元持續(xù)走強，持續(xù)打擊黃金，黃金價格可能跌到955美元/盎司。

本周是2016新年的第一個交易周，首個重磅炸彈便是美國2015年12月非農就業(yè)報告。在數據公布前，國際金價不排除進一步下跌的可能性，或再次測試1050美元關鍵支撐位，這也是國際金礦的采掘平均價格。

廣東省黃金協(xié)會副會長朱志剛認為：短線金價漲跌看美國經濟數據；1年中線來看，金價震蕩頻率將隨著多空博弈而加大，整體維持低位震蕩格局，多落在1050~1250美元區(qū)間，其間有多次機會跌破1000美元，但會迅速反彈；突破1350美元的可能性較小。

影響：

劉東亮表示，美元加息和人民幣貶值壓力并存，將對市場環(huán)境和企業(yè)行為持續(xù)產生影響。一方面，外幣融資成本全面上升。美元兌人民幣升值前景將進一步加大外幣融資成本，但同時這也意味著企業(yè)將外幣浮息負債轉為固息負債以鎖定融資成本，或者鎖定匯率風險的動力會大幅增強，衍生交易類業(yè)務發(fā)展空間很大。此外，企業(yè)負債去美元化將持續(xù)發(fā)展。由于面臨著融資成本上升和美元升值的壓力，企業(yè)過去傾向于大規(guī)模進行美元融資的趨勢已經結束，新增外匯貸款近幾個月已經大幅下降，未來企業(yè)將繼續(xù)進行負債去美元化。雖然通過一定的衍生工具，企業(yè)可以將一定規(guī)模的美元負債轉換為前景更弱的歐元等其他負債，但與減少的美元負債規(guī)模相比，恐怕難以抵消。

理財建議

短期用美元可提前購匯

“年底想著去多換點美元給兒子今年在美國用?！奔易√旌訁^(qū)的胡女士告訴記者，兒子已經在美國留學三年，年底的時候她以不到6.5的價格換了一大筆美元，“每年都盡量把5萬美元可換匯額度用完，一來可以把額度算在去年以內，不需要占用今年的名額，二來擔心今年匯率市場波動會很大，還是早早地換了美元拿在手里比較安心?！?/p>

銀行內部人士表示，每到年底都會出現一小波換匯高峰期，除了個人購匯，還有一些企業(yè)需要進行外幣支付。

專家表示，如果短期內要用到美元，提前購匯可能省點錢。但如果長期需要，不妨再多觀察一陣。對出國留學的人群而言，如果未來人民幣繼續(xù)貶值，勢必會增加留學成本。建議等這一輪波動過去，逢低分批購匯。

對本身金融資產不多的家庭來說，沒有必要因為擔心美元升值而將人民幣兌換為美元，這反而會在一定程度上導致資產流動性障礙。而且，由于不少美元投資設有門檻，對資金量不多的投資者來說選擇范圍較窄。

專家還提醒，盡管人民幣對美元短期略有貶值，但對歐元、日元等還在升值。消費者未必緊盯著美國商家，可以到匯率更為合算的其他國家購買，比如匯率較為劃算的歐洲、俄羅斯、日本等地。

黃金可逐步長線投資

金價跌至多年低位，市民購金熱情又起，然而多數市民心中有所糾結：美元要升值，兌人民幣一直在走高，2016年，到底是“抄底”黃金還是放棄黃金、改買美元呢？

對于家庭理財來說，黃金和美元兩類產品都算不上太理想。黃金一路跌了3年，還是“熊市”，難言底部；而美元產品的選擇種類不多，且購匯也有限制。

民生銀行廣州分行理財師楊盛學認為，2016年，黃金不應是家庭理財的重點部分，可以逐步抄底做長線投資，不需要投入太多的資金。美元的走高前景比較明確，投資優(yōu)先性勝于黃金，但家庭理財也應適可而止，美元相關投資，在家庭流動資產中的占比不必超過20%的數額。2016年，債券基金、銀行理財產品、偏股基金依然應是家庭投資的重點部分。