行情回顧

　　CBOT大豆近幾日持續(xù)在階段性的高位盤整，原油突破了80美元后來回驗(yàn)證其有效性，于此同時(shí)美股的回落給也國內(nèi)商品市場(chǎng)的上漲帶來陰影，連棕櫚油已連續(xù)三天收陰，使得反彈暫停，個(gè)人認(rèn)為可能會(huì)有短期的回調(diào)，現(xiàn)做如下分析：

　　多空因素交織，基本面疲弱

　　馬來西亞棕櫚油主席稱，馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量料不會(huì)達(dá)到去年創(chuàng)紀(jì)錄的1770萬噸，因棕櫚油種植戶決定減少肥料使用量，已經(jīng)影響產(chǎn)量。有分析師預(yù)估今年棕櫚油產(chǎn)量料將下降至1750萬噸。

　　船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS周二預(yù)估馬來西亞10月1-20日棕櫚油出口量為825626噸，較9月1-20日期間出口的837656噸下降1.4%，該出口預(yù)估高于市場(chǎng)此前預(yù)期的805000噸。另一家船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS預(yù)估馬來西亞10月1-20日棕櫚油出口量為812095噸，較9月同期增加1.8%。數(shù)據(jù)中24度棕櫚油進(jìn)口量由9月份的410039噸減少至353334噸，相反33度和44度棕櫚油有所增加，毛棕櫚油由116710噸增加至126440噸。美國、印度、巴基斯坦進(jìn)口量增加，中國在國慶節(jié)前大量的采購使得國內(nèi)庫存仍然充足，故進(jìn)口量放緩。

　　印尼棕櫚油生產(chǎn)商協(xié)會(huì)近日稱，印尼9月份棕櫚油出口同比增加了27%至136萬噸，出口量較8月份的162萬噸下滑了16%，不過下滑的原因在于部分7月份的船貨推遲至8月份發(fā)運(yùn)，因?yàn)樽?月份開始，印尼的棕櫚油出口關(guān)稅由3%下調(diào)為零，而且印尼貿(mào)易部官員表示印尼11月將連續(xù)四個(gè)月維持其棕櫚油出口關(guān)稅在零水準(zhǔn)，但是由于價(jià)格下滑，會(huì)下調(diào)毛棕櫚油基準(zhǔn)出口價(jià)格至595美元/噸，料將導(dǎo)致毛棕櫚油出口減少。

　　中國海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，中國9月食用油進(jìn)口量為97萬噸，1至9月累計(jì)進(jìn)口量為613萬噸，2008年同期累計(jì)進(jìn)口量為559萬噸，同比增加9.7%。進(jìn)入第四季度后，元旦和春節(jié)等重大節(jié)日的來臨會(huì)迎來植物油市場(chǎng)的又一次大需求，為油脂市場(chǎng)帶來提振。

　　缺乏消息指引，現(xiàn)貨市場(chǎng)維持平穩(wěn)

　　國慶節(jié)后，盡管國際原油期貨連續(xù)創(chuàng)出年內(nèi)新高，棕櫚油的期價(jià)一直攀升，但是國內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)并沒有跟隨期價(jià)繼續(xù)上漲，而是始終維持在5900元/噸左右，目前各主要港口庫存維持穩(wěn)定，但是成交情況并不樂觀，現(xiàn)貨貿(mào)易商多以觀望為主，一定程度上折射出現(xiàn)貨貿(mào)易商對(duì)后市并不看好。

　　后市展望

　　綜合上述觀點(diǎn)，基本面多空因素交織，較為疲弱，沒有支持走出大行情的消息，未來11月份左右的降雨將直接影響棕櫚油的產(chǎn)量，因此氣候也是將來需要密切關(guān)注的因素。

　　從技術(shù)面看，6200一線是黃金分割的三分之一位置，目前還沒有有效突破，第二強(qiáng)壓力位就是前期的交易密集區(qū)6250附近，鑒于外盤美豆和原油都沒有繼續(xù)走強(qiáng)的影響，棕櫚油很難破位上行，所以短期調(diào)整的可能性較大。操作上建議適當(dāng)短線沽空，止損位就設(shè)在6250一線。