策略：新主題缺乏，利用反彈降低倉位。自十一月底展開的此輪反彈基本經(jīng)歷了一個熱點炒作的輪回，隨著券商回落和險資舉牌概念炒作的退潮，市場出現(xiàn)了較大的調(diào)整。由于在1 月份仍然有5000 億以上市值的股份將解禁，而主題操作又缺乏新領(lǐng)軍題材，市場繼續(xù)往上動力不足，中級調(diào)整有可能開始。短期內(nèi)市場或許還有反彈，建議利用反彈降低倉位。

市場：外匯新規(guī)被誤讀，B 股導(dǎo)致大跌將被糾正。周一A 股的重挫一方面是因為獲利盤拋壓，另一方面則是受到B 股重挫連帶形成恐慌情緒所致。12 月28 日發(fā)布的外匯管理新規(guī)主要為了規(guī)范境內(nèi)機構(gòu)經(jīng)常項目外幣現(xiàn)鈔的收付，而B 股市場對境內(nèi)自然人開放，對境內(nèi)法人仍是封閉的，此規(guī)定并不影響B(tài) 股市場的資金面，昨日的重挫是累計較大漲幅后的非理性獲利拋壓所致。預(yù)計市場消化獲利拋壓后，非理性因素將被糾正，后勢有望止跌回升，建議積極吸納大盤藍(lán)籌股。

安科生物（ 300009）：博生吉合資改參股，A股最佳CAR-T 標(biāo)的。博生吉擁有國內(nèi)領(lǐng)先的細(xì)胞免疫治療技術(shù)平臺，此次合資變參股，深度綁定雙方利益，保障CAR-T 細(xì)胞治療項目順利推進(jìn)。公司生物藥產(chǎn)品儲備豐富，差異化營銷渠道效果顯著，生長激素未來將維持30%以上的增長率，水針和長效劑型陸續(xù)獲批將進(jìn)一步保證長期高增長態(tài)勢；干擾素特色劑型增速領(lǐng)跑市場且長效制劑研發(fā)順利，有望迎來新一輪高增長；收購蘇豪逸明將產(chǎn)品線進(jìn)一步延伸到多肽類原料藥業(yè)務(wù)，雙方強強聯(lián)手有望迅速打開多肽類制劑市場。此外，全資收購中德美聯(lián)將顯著增厚公司業(yè)績，法醫(yī)DNA 檢測擴張在即。預(yù)計公司2015-2017 年攤薄后EPS 為0.41 元、0.63 元、0.84元，對應(yīng)PE 為115 倍、76 倍、57 倍，維持“買入”評級。

盛運環(huán)保（300009300090）：布局產(chǎn)業(yè)園區(qū)模式，打造固廢綜合處置平臺。公司是垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域成長性最好的企業(yè)，三四線城市布局加速，在手垃圾焚燒發(fā)電訂單豐富，未來業(yè)績前景廣闊；多渠道解決資金瓶頸，有力保障在手訂單的建設(shè)速度；設(shè)立并購基金，完善固廢產(chǎn)業(yè)鏈，外延擴張加速；與上海盈碳合作，布局碳排放交易市場，進(jìn)軍ppp 領(lǐng)域，帶來盈利和估值雙提升。預(yù)計公司2015-2017 年營收分別為15.7 億元、23.6 億元和35.1 億元，考慮非公開發(fā)行攤薄，對應(yīng)EPS 分別為0.66、0.48 和0.64 元，對應(yīng)動態(tài)PE 為18、25、18 倍。我們看好訂單快速落地帶來的營收增長以及固廢綜合處置平臺的發(fā)展前景，維持“買入”評級。

古越龍山（600059）：行業(yè)逐步復(fù)蘇，國企改革值得期待。黃酒行業(yè)企穩(wěn)回升，且大眾消費占主流，消費區(qū)域向江浙滬之外拓展是大勢所趨。公司加強渠道覆蓋面和滲透率，渠道的精細(xì)化運作和下沉同步實施；加大中高端產(chǎn)品的宣傳力度，結(jié)合特色文化推廣女兒紅和狀元紅；結(jié)合文化產(chǎn)業(yè)宣傳黃酒，連續(xù)劇《女兒紅》預(yù)計于明年上半年上映，助推女兒紅類產(chǎn)品銷售；成立花雕事業(yè)部重點開發(fā)定制酒市場，廚用事業(yè)部重點開拓料酒市場；開拓新的銷售渠道，電商領(lǐng)域積極布局。此外，國有企業(yè)改革值得期待?；趯S酒行業(yè)逐步復(fù)蘇的判斷，同時消費升級持續(xù)+江浙滬之外市場的開拓，公司酒類業(yè)務(wù)保持個位數(shù)增速。預(yù)計公司2015-2017 年EPS 分別為0.16 元、0.17 元、0.18 元，對應(yīng)PE 分別為77 倍、66 倍和61 倍，給予“增持”評級。