國內(nèi)股市強勁反彈 滬銅創(chuàng)出年度新高

隔夜美元的疲軟以及美股的走強提振 LME 銅價在歐美開市時間走強，從而抵消亞洲交易時間段銅價的疲軟。隔夜 LME 銅價收于 6610 美元 / 噸，較前一交易日下跌 45 美元， K 線形態(tài)上形成十字星線。今日滬銅小幅高開，盤中隨股市的走強而上揚。 1001 合約開盤 50800 元 / 噸，全天收于 51330 元 / 噸，較前一交易日上漲 870 元。

今日滬銅的走強主要受益于國內(nèi)股市的大幅上揚。由于昨日發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)對市場均有所利多，如：第三季度 GDP 增速達到 8.9% ； 9 月社會消費品零售總額年率上升 15.5% 等等。目前國內(nèi)外經(jīng)濟出現(xiàn)復(fù)蘇已經(jīng)毫無疑問，市場信心得以加強。美國經(jīng)濟諮商會周四公布 ,9 月領(lǐng)先指標增長 1.0%, 預(yù)估為增加 0.8%.9 月領(lǐng)先指標為 103.5, 是連續(xù)第六個月上升 , 與 2007 年 10 月觸及的高位一致。

國內(nèi) 9 月份精煉銅產(chǎn)量為 39.48 萬噸，同比增加 20.5% ，環(huán)比增加 8.2% ， 1-9 月累計產(chǎn)量 310.31 萬噸，同比增加 8.2% 。 9 月精銅產(chǎn)量在 8 月基礎(chǔ)上環(huán)比繼續(xù)大幅增加，再創(chuàng)中國精銅產(chǎn)量新高，結(jié)合之前的精銅進口量，我們看到國內(nèi)的消費依然維持在一個高位，且企業(yè)看好后市。 9 月國內(nèi)銅精礦產(chǎn)量 9.9 萬噸，達歷史最高水平，同比增加 10.9% ， 1-9 月累計產(chǎn)量 74.04 萬噸，同比增加 6.0% 。 9 月國內(nèi)銅材產(chǎn)量 86.93 萬噸，同比增加 34.3% ，環(huán)比增加 2.2% ， 1-9 月累計產(chǎn)量 697.04 萬噸，同比增加 18.4% 。

現(xiàn)貨市場上，滬銅現(xiàn)貨報貼 400~ 貼 280 平水銅 50400-50450 元 / 噸，升水銅 50450-50500 元 / 噸，銅價持續(xù)走高，下游買盤依然欠積極，現(xiàn)貨貼水較大。廢銅華北市場今日 1# 光亮銅成交區(qū)間為 45000-45300 元 / 噸，下游對高價并不買賬，因目前進口價格倒掛，貿(mào)易商報價堅持，市場成交不暢。

最新 LME 數(shù)據(jù)顯示 , 銅庫存上升 1,525 噸 , 至 364,075 噸，此數(shù)據(jù)為 5 月中以來的最高水平?，F(xiàn)貨需求的疲軟與銅價的上漲形成了鮮明的對比。近期，國內(nèi)外股市隨著利好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布表現(xiàn)都比較強勁，市場信心較強。同時，必和必拓 (BHP Billiton) 旗下 Olympic Dam 礦場遭遇的不可抗力令期銅得到支撐。筆者對中長期的銅價依然持樂觀態(tài)度，但是四季度隨著消費的轉(zhuǎn)淡以及 LME 庫存的增加，出現(xiàn)一定幅度回調(diào)的可能性很大。建議繼續(xù)持有多單，或者靜待回調(diào)再次買入。

豆粕遠月漲勢已經(jīng)形成，多單進場是適宜

CBOT市場

隔夜 CBOT 大豆期貨收跌，但仍站在 10 美元整數(shù)關(guān)口之上，因美元盤中的走強一度對美豆價格構(gòu)成打壓，尤其是亞洲電子盤的弱勢限制了美豆的漲幅，最終收出小陽線， CBOT 11 月大豆合約收低 3 美分，報每蒲式耳 10.05 1/2 美元， 1 月大豆合約收低 2 3/4 美分，報每蒲式耳 10.07 美元。 12 月豆粕合約下挫 2.10 美元，收于每短噸 300.80 美元。 12 月豆油合約下跌 26 點，收報每磅 38.30 美分。

國內(nèi)市場

受到美豆電子盤強勢影響，今日豆粕早盤跳空高開，主力1005合約早盤跳空高開22元/噸，開于2855元/噸，開盤小幅下探 2836元/噸 后振蕩走高，繼續(xù)挑戰(zhàn)2880元/噸一線的壓力。 最高上沖至2884元/噸，沖高后稍有回落，在高位振蕩，尾盤報收于2876元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲25點，減倉增量，成交量增加12.8萬手，增至124.1萬手，持倉量減少37114手至91.2萬手，遠月1009合約依舊沿五日均線上行，突破了之前的高點，最高上探2844元/噸，收于2838元/噸，收漲28點。

基本面消息

DTN Meteorlogix 氣象服務(wù)機構(gòu)的氣象預(yù)報顯示，未來幾日，中西部的中部地區(qū)將出現(xiàn) 1-2 英寸的降雨。該機構(gòu)五日的降雨圖顯示，印第安那州和俄亥俄州未來幾日至少將有 1 英寸的降雨。三角洲地區(qū)有零星降雨，整個地區(qū)的雨量在 1/4 英寸，少部分地區(qū)可能有多達 1 英寸的降雨。中西部西部的部分地區(qū)本周末天氣將較為干燥，但短暫的停頓不足以令田間作物得到干燥，聯(lián)合收割機無法進行作業(yè)。

美國統(tǒng)計局周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國 9 月豆粕庫存為 239,179 短噸，平均預(yù)估為 296,250 短噸，豆油庫存共計 28.80 億磅。分析師平均預(yù)估為 27.84 億磅。

據(jù)華盛頓 10 月 22 日消息，美國統(tǒng)計局周四公布的月度壓榨報告顯示，美國 9 月大豆壓榨量為 1.1398 億蒲式耳；豆油庫存為 28.80 億磅；豆粕庫存為 239,179 短噸。

今日國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲，東北地區(qū)豆粕價格持穩(wěn)，南方小漲。山東臨沂地區(qū)有油廠 43% 蛋白豆粕報價 3,550 元 / 噸；當(dāng)?shù)匾灿袕S家合同價格在 3,530 元 / 噸。濟寧地區(qū)油廠 43% 蛋白豆粕報價 3,600 元 / 噸，較 22 日持平。博興地區(qū)有油廠 43% 蛋白豆粕報價 3,650 元 / 噸，較 22 日上漲 70 元 / 噸，成交可議。煙臺地區(qū)有油廠 43% 蛋白豆粕報價 3,580 元 / 噸，較 22 日上漲 20 元 / 噸， 22 日成交有限。青島地區(qū)有油廠 43% 蛋白豆粕報價 3,620 元 / 噸，較 22 日上漲 40 元 / 噸。

市場研判

今日豆粕市場表現(xiàn)出走高之勢，早盤受到美豆電子盤的強勢上漲支撐，各合約均跳空高開， 1005 合約日再次挑戰(zhàn) 2880 壓力，雖未有效突破，但是收盤價格已經(jīng)傳出近期新高。日內(nèi) K 線表現(xiàn)出漲勢鈍化，五日均線趨平，成交量和持倉量沒有有效的配合，后期很難表現(xiàn)出大幅上漲走勢。而遠月合約相對強勁，今日不但收陽，而且還再創(chuàng)新高，漲勢良好。今日市場中的基本面并沒有太大的變化，收儲沒有落實，豆粕現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有升，美豆到港價格繼續(xù)走強。豆粕短期來看，豆粕 1005 合約在 2880 一線會表現(xiàn)出較明顯的壓力，上方 2900 壓力稍后也將顯現(xiàn)。中期回落的可能性相對較大。遠月長期漲勢逐步形成，回落時適當(dāng)進場 1009 合約，為較好的長線操作方案。

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