短期快速拉漲已然缺失供需面支持, 60日均線處空頭反擊力度加強 借助中央經(jīng)濟工作會議的利好推動,本周初滬膠主力1605合約呈現(xiàn)突破上行走勢,期價擺脫10000—10500元/噸區(qū)間束縛,躍升至10500元/噸一線上方。不過,筆者覺得膠價短期快速拉漲已然缺失供需面支持,加之60日均線處空頭反擊力度加強,漲勢受到壓制。預計后市滬膠面臨調(diào)整的可能性較大。 產(chǎn)膠國救市措施效果不大 對于政策預期的炒作向來在滬膠市場上屢見不鮮,其帶來的利多效應(yīng)也往往呈現(xiàn)曇花一現(xiàn)的景象。尤其是產(chǎn)膠國聯(lián)袂挺價救市舉措,在經(jīng)歷多次盤面檢驗之后,越來越乏善可陳。 據(jù)了解,近日為改善橡膠市場價格水平和提高橡膠市場交易透明度,全球天然橡膠三大主要生產(chǎn)國泰國、印尼和馬來西亞一致同意,最遲將于2016年6月成立一個區(qū)域性的橡膠商品交易所。此舉雖被視為橡膠主產(chǎn)國為提振膠價和爭奪話語權(quán)而出臺的重要措施,但卻存在避重就輕的嫌疑,忽略了各產(chǎn)膠國去產(chǎn)能的重要性,同時也低估了其他“后起之秀”產(chǎn)能擴張對膠價的沖擊力。其中,以越南為代表的后起之秀在近些年產(chǎn)能擴張最為明顯。 有關(guān)數(shù)據(jù)顯示,今年越南天膠產(chǎn)量、出口量同比去年均有明顯增長,基本填補了傳統(tǒng)產(chǎn)膠國印尼和馬來西亞的減產(chǎn)空缺。此外,還有柬埔寨、老撾和緬甸等國每年的新膠園投產(chǎn)均保持20%—30%增長幅度。主要產(chǎn)膠國若不能大幅度削減產(chǎn)能,就全球角度而言,供應(yīng)端難獲得顯著改善可能。 輪胎行業(yè)的生存壓力令人堪憂 今年,國內(nèi)輪胎行業(yè)陷入銷售繼續(xù)萎縮和虧損面加大的困境,但筆者認為這可能不是最糟糕的,因為明年該行業(yè)的生存環(huán)境或?qū)⒏訍毫印T蛴幸韵滤狞c: 第一,隨著今年美國商務(wù)部正式執(zhí)行對華輪胎“雙反”調(diào)查后的高額懲罰性關(guān)稅,預計2016年中國輪胎在美國市場的份額將會下滑,銷售額以及利潤率也會大幅回落。 第二,上月歐亞經(jīng)濟委員會發(fā)布對中國載重汽車輪胎反傾銷終裁公告,決定對進口自中國的載重汽車輪胎產(chǎn)品征收14.79%—35.35%的反傾銷稅,為期5年。由于歐亞經(jīng)濟成員國主要包括俄羅斯、哈薩克斯坦和白俄羅斯,由此中國載重輪胎可能會在以后幾年丟失部分獨聯(lián)體國家的銷售渠道。 第三,印度進口輪胎的關(guān)稅平均在6.5%—8%,但針對用于生產(chǎn)輪胎的天膠原材料稅率卻在25%左右,因此,今年以來印度不斷加大中國輪胎的進口數(shù)量,這引起了當?shù)乇就凛喬テ髽I(yè)的不滿。目前這些企業(yè)正向印度政府呼吁,希望能出臺高關(guān)稅來遏制中國輪胎的“侵蝕”,其呼聲與日俱增,預計未來中國輪胎企業(yè)在新興市場將面臨同樣的“雙反”壓力。 第四,中國內(nèi)地重卡銷售依然低迷,明年企穩(wěn)回升的可能性較低,盡管乘用車市場在近兩月出現(xiàn)大幅增長態(tài)勢,但能否延續(xù)樂觀勢頭仍有待觀察。因此,對于輪胎企業(yè)而言,內(nèi)銷市場顯然陷入了一個“吃不飽”局面。在外部市場“四面楚歌”、內(nèi)部環(huán)境“危機四伏”的環(huán)境下,明年輪胎行業(yè)的生存壓力令人堪憂。 總之,滬膠此輪反彈借助利多預期炒作的成分較大,投資者應(yīng)理性、謹慎對待目前以及明年的滬膠行情,不盲目但也不必過分悲觀。 責任編輯:韓奕舒 |
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