【基本面】

1.2015年11月，日本丁苯、順丁膠產(chǎn)量同比延續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，其中丁苯增長(zhǎng)11%，順丁增長(zhǎng)12%。但是，環(huán)比均有下滑，丁苯、順丁分別降5%和8%。本月丁苯與順丁膠的總產(chǎn)量較去年同期下降6.2%。此外，今年1-11月，丁苯膠產(chǎn)量同比微降0.2%，順丁膠產(chǎn)量同比增7%。

2.據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，2015年11月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)延續(xù)了上月回升態(tài)勢(shì)，環(huán)比和同比均呈快速增長(zhǎng)，產(chǎn)銷(xiāo)量雙雙超過(guò)250萬(wàn)輛，創(chuàng)歷史新高。1-11月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)增速比1-10月小幅回升。11月，汽車(chē)生產(chǎn)254.42萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)16.24%，同比增長(zhǎng)17.74%；銷(xiāo)售250.88萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)12.93%，同比增長(zhǎng)19.99%。1-11月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)2182.39萬(wàn)輛和2178.66萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.80%和3.34%，增速比1-10月提升1.78個(gè)百分點(diǎn)和1.83個(gè)百分點(diǎn)。

3.知情人士向彭博表示，為應(yīng)對(duì)油價(jià)下跌帶來(lái)的沖擊，沙特正考慮出售國(guó)企。沙特政府或考慮出售港口、鐵路、公共事業(yè)和機(jī)場(chǎng)的股權(quán)。作為沙特改革的一部分，國(guó)有醫(yī)院也可能被私有化。石油收入占到沙特政府總收入的80%。IMF預(yù)計(jì)，沙特政府今年的赤字將達(dá)到其20%的GDP。

4.11月份，俄羅斯年內(nèi)第三次超過(guò)沙特阿拉伯，成為中國(guó)最大的原油供應(yīng)國(guó)。中國(guó)海關(guān)總署周一公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月，中國(guó)每日從俄羅斯進(jìn)口約949,925桶原油，從沙特進(jìn)口886,950桶原油。不過(guò)，從1-11月的總量來(lái)看，沙特仍是中國(guó)最大原油供應(yīng)國(guó)，在這期間共向中國(guó)供應(yīng)了4608萬(wàn)噸原油，約為101萬(wàn)桶/日，同比增長(zhǎng)2.1%。同期，俄羅斯向中國(guó)供應(yīng)了3762萬(wàn)噸原油，約82.22萬(wàn)桶/日，同比增幅28%。

5.中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月18日至21日在北京舉行，習(xí)近平李克強(qiáng)作重要講話。會(huì)議公告顯示，中國(guó)2016年的五個(gè)主要任務(wù)包括：去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板。此外，中國(guó)明年將會(huì)適度擴(kuò)大財(cái)政赤字并采取措施防范金融風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的重大創(chuàng)新，是適應(yīng)國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后綜合國(guó)力競(jìng)爭(zhēng)新形勢(shì)的主動(dòng)選擇，是適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的必然要求。會(huì)議認(rèn)為，明年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展特別是結(jié)構(gòu)性改革任務(wù)十分繁重，戰(zhàn)略上要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、把握好節(jié)奏和力度，戰(zhàn)術(shù)上要抓住關(guān)鍵點(diǎn)，主要是抓好去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板五大任務(wù)。

6.彭博數(shù)據(jù)顯示，本月離岸人民幣CD(Certificate Of Deposit，即大額可轉(zhuǎn)讓存單)發(fā)行量達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的661億人民幣，約合102億美元。12月，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行了6300萬(wàn)元的6個(gè)月CD，建行的倫敦子公司發(fā)行了1億元的三個(gè)月期有價(jià)證券。人民幣貶值預(yù)期使得離岸人民幣儲(chǔ)蓄存款下降，加上較高的銀行間融資成本，中資銀行現(xiàn)在不得不轉(zhuǎn)向CD以獲取穩(wěn)定和相對(duì)長(zhǎng)期的資金。

【操作建議】

如我們此前報(bào)告所預(yù)計(jì)，周一滬膠延續(xù)此前的反彈漲勢(shì)，然而上漲幅度遠(yuǎn)超預(yù)期。主力合約1605尾盤(pán)漲停，成交量達(dá)到95.07萬(wàn)手，并且增倉(cāng)2.77萬(wàn)手。周一(12月21日)，上期所(SHFE)橡膠主力合約RU1605成交量前20名會(huì)員合計(jì)成交569119手，較前一交易日增加152361手或36.56%。數(shù)據(jù)顯示，該合約持買(mǎi)單量前20名會(huì)員合計(jì)持買(mǎi)單57972手，較前一交易日增加14078手或32.07%；該合約持賣(mài)單量前20名會(huì)員合計(jì)持賣(mài)單69736手，較前一交易日增加8364手或13.63%。周一多頭仍舊大舉增倉(cāng)，夜盤(pán)并無(wú)減倉(cāng)跡象，與此同時(shí)，空頭盡管增倉(cāng)幅度不如多頭，然而亦尚未出現(xiàn)減倉(cāng)跡象。而由于原油已處在低位，且金屬類(lèi)商品反彈仍在延續(xù)，如我們此前所預(yù)計(jì)，加息之后大宗商品或在短期內(nèi)或有整體探底反彈。然而反彈至今，我們需得開(kāi)始以謹(jǐn)慎的態(tài)度對(duì)待此后反彈的持續(xù)性，畢竟其他大類(lèi)商品反彈已經(jīng)臨近此前的阻力位，且均出現(xiàn)不同程度的減倉(cāng)跡象，因此若05合約開(kāi)始出現(xiàn)減倉(cāng)則建議及時(shí)止盈，設(shè)滾動(dòng)止盈與10550。