大豆

昨晚CBOT大豆上漲帶動(dòng)今日連豆跳空高開(kāi)，但是由于受到短線(xiàn)空頭逢高壓制，連豆震蕩回落，主力1005合約開(kāi)盤(pán)3760，最高3766，最低3730噸，收盤(pán)價(jià)3730噸，結(jié)算價(jià)格下跌5元/噸。據(jù)國(guó)際氣象機(jī)構(gòu)歐洲模型預(yù)測(cè)，22號(hào)-24號(hào)（本周末），美國(guó)中西部大部分地區(qū)有強(qiáng)降水過(guò)程，伊利諾伊、印第安納、明尼蘇達(dá)、內(nèi)布拉斯加、俄亥俄地區(qū)雨量較大，達(dá)36毫米。下周三中西部中部、東部或有小雨過(guò)程。未來(lái)兩周內(nèi)，氣溫仍普遍偏低，為1-16攝氏度，北部明尼蘇達(dá)州、西部?jī)?nèi)布拉斯加州氣溫偏低（-2）-11攝氏度。加拿大南部地區(qū)氣溫為（-9)—8攝氏度。

美國(guó)模型氣象機(jī)構(gòu)指出，周五、周六美國(guó)中西部作物帶反季節(jié)性強(qiáng)降水結(jié)束以后，玉米帶將在周日和下周一迎來(lái)又一輪陣雨天氣。下周，美玉米、大豆產(chǎn)區(qū)多數(shù)地方的氣溫低于平均水平。下周三左右，作物帶東南部三分之一的區(qū)域?qū)⒊霈F(xiàn)冥想降雨活動(dòng)，西北部地區(qū)降雨機(jī)會(huì)較低。 周三，美國(guó)中西部地區(qū)大豆現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)走強(qiáng)，主要原因是市場(chǎng)擔(dān)心新豆收獲工作再度耽擱。今年大豆收獲進(jìn)度創(chuàng)下了自美國(guó)農(nóng)業(yè)部1985年開(kāi)始發(fā)布作物周報(bào)以來(lái)的最低水平。持續(xù)降雨使得農(nóng)戶(hù)無(wú)法下田收獲玉米和大豆。

收獲耽擱已經(jīng)導(dǎo)致路易斯安納灣大豆CIF上漲了12美分左右。許多農(nóng)戶(hù)擔(dān)心持續(xù)降雨可能導(dǎo)致單產(chǎn)以及質(zhì)量下降。 據(jù)阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所周三發(fā)布的最新周報(bào)顯示，目前阿根廷大豆播種工作剛剛開(kāi)始，近來(lái)天氣多雨溫?zé)?，使得大豆播種進(jìn)度快于正常水平。未來(lái)幾周大豆播種工作有望全面展開(kāi)。受厄爾尼諾天氣的影響，2009/10年度大豆作物有望得到有力的提振。 2009/10年度阿根廷大豆播種面積有望達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1900萬(wàn)公頃，比早先的歷史紀(jì)錄高出7%。

大豆播種面積大幅增加的主要原因在于玉米、葵花籽和小麥種植面積減少。不過(guò)去年大豆作物受到干旱的嚴(yán)重破壞，今年農(nóng)戶(hù)難以采購(gòu)到優(yōu)質(zhì)的大豆種子。這可能制約大豆單產(chǎn)以及產(chǎn)量規(guī)模。

鋼材

【本日行情】

1001螺紋合約開(kāi)3920，盤(pán)中最高上報(bào)3940，最低下探3854，收3855，下跌2點(diǎn)，跌幅0.05%。今日累積成交3798008手，持倉(cāng)量減少133612手，至941386手。

1001線(xiàn)材合約開(kāi)3780，盤(pán)中最高上報(bào)3798，最低下探3718，收3718，上漲3點(diǎn)，漲幅0.08%。今日成交量9490手，持倉(cāng)量增加456手，至9966手。

【基本面】

宏觀方面，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局初步測(cè)算，前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值217817億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)7.7%，比上半年加快0.6個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，一季度增長(zhǎng) 6.1%，二季度增長(zhǎng) 7.9%，三季度增長(zhǎng)8.9%。前三季度，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資155057億元，同比增長(zhǎng)33.4%，增速比上年同期加快 6.4個(gè)百分點(diǎn)。其中房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資25050億元，同比增長(zhǎng)17.7%，增速比上半年加快 7.8個(gè)百分點(diǎn)。

鋼鐵市場(chǎng)，9月中國(guó)生鐵、粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為4,792萬(wàn)噸、5,071萬(wàn)噸和6,116萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)27.7%、28.7%和31.6%；環(huán)比略有回落。1至9月份中國(guó)生鐵、粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為40,631萬(wàn)噸、42,040萬(wàn)噸和50,180萬(wàn)噸，同比分別增11.1%、7.5%和12.4%。

黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增加值9月份同比增長(zhǎng)16.5%。9月份黑色金屬材料類(lèi)價(jià)格增長(zhǎng)81.5%。黑色金屬礦采選、冶煉及壓延加工業(yè)1至9月固定投資2,945億元，同比增長(zhǎng)8.8%。

鋼鐵原材料市場(chǎng)，中國(guó)9月鐵礦石原礦產(chǎn)量為8,542.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)26.2%，環(huán)比增長(zhǎng)11.4%。1至9月累計(jì)產(chǎn)量61,860.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.5%。中國(guó)9月焦炭產(chǎn)量為3,151.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)24.7%，環(huán)比增長(zhǎng)0.9%，1至9月累計(jì)產(chǎn)量25,369.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.4%。
數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)9月粗鋼產(chǎn)量并未如預(yù)期創(chuàng)出09年新高，而是小幅回落，降至7月份水平。表明在成本壓力下，鋼鐵行業(yè)內(nèi)部調(diào)整已經(jīng)開(kāi)始。因此，年內(nèi)鋼材產(chǎn)能向下調(diào)整的拐點(diǎn)顯現(xiàn)，供求將有機(jī)會(huì)走向正常水平。

在鋼廠調(diào)價(jià)的帶動(dòng)下，建筑鋼材現(xiàn)貨價(jià)格緩步回升。昨日，作為建筑鋼材業(yè)的龍頭之一的沙鋼出臺(tái)了10月下旬的建筑鋼材出廠價(jià)格政策。其中線(xiàn)材價(jià)格上調(diào)80元/噸，現(xiàn)直徑6.5毫米Q235普碳高線(xiàn)出廠價(jià)格為3,550元/噸。螺紋鋼價(jià)格上調(diào)60元/噸，現(xiàn)直徑14至25毫米HRB335螺紋出廠價(jià)格為3,510元/噸。盡管沙鋼調(diào)價(jià)幅度并不是太大，但說(shuō)明大型鋼企對(duì)于后市回暖已經(jīng)有所反應(yīng)。受此影響，在“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的心理作用下，或?qū)⒁l(fā)貿(mào)易商惜售心理，下游采購(gòu)加強(qiáng)，支撐短期現(xiàn)貨價(jià)格回升的態(tài)勢(shì)。

今日，螺紋主力在各種利好因素的刺激下，跳空高開(kāi)，最高觸及3940點(diǎn)，終因上方壓力過(guò)重，在近十時(shí)拉出一條大陰線(xiàn)。而這種吞沒(méi)前期漲幅的大陰線(xiàn)在十月第一次觸及4000點(diǎn)壓力線(xiàn)之后頻頻出現(xiàn)，說(shuō)明近期多頭短線(xiàn)炒作量較大，市場(chǎng)緩慢爬升，急速回落成為常態(tài)。從圖形上看，螺紋主力基本具備雙頂形態(tài)，但頸線(xiàn)上方支撐未破，圖形仍有可能轉(zhuǎn)化為上升三角形形態(tài)震蕩，伺機(jī)上攻4000點(diǎn)阻力線(xiàn)。

【操作建議】

近期看來(lái)，在鐵礦石市場(chǎng)的風(fēng)云變化和國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)面的轉(zhuǎn)好的前提下，鋼材市場(chǎng)逐步回暖已經(jīng)成為共識(shí)。而現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)異常冷靜為期貨市場(chǎng)短期最大的阻力，從目前市場(chǎng)各種消息面來(lái)看，鋼廠調(diào)價(jià)密度不高，雖無(wú)反復(fù)情況，但表現(xiàn)謹(jǐn)慎。未來(lái)現(xiàn)貨市場(chǎng)想要走強(qiáng)仍需要下游認(rèn)可鋼鐵市場(chǎng)回暖，而這個(gè)速度通常需要各個(gè)環(huán)節(jié)的共同刺激。但從數(shù)據(jù)上看，盡管鋼材產(chǎn)能回落，但原材料產(chǎn)能仍然過(guò)高，加上天量的鐵礦石進(jìn)口，原材料市場(chǎng)穩(wěn)定卻難升。

目前，期現(xiàn)價(jià)差已經(jīng)拉大，若無(wú)其他市場(chǎng)的同步回暖，漲勢(shì)很有可能轉(zhuǎn)化為寬幅震蕩。因此，短期關(guān)注現(xiàn)貨市場(chǎng)以及庫(kù)存量的變化，建議區(qū)間炒作，順勢(shì)而為。

期貨中國(guó)聲明：期貨中國(guó)編輯上述內(nèi)容，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。