事件： 公司 12 月 14 號發(fā)布公告，擬以 22.99 元/股向交易對方發(fā)行 4324 萬股，收購上海嘉達(dá)信息科技有限公司 99.4%股權(quán)，預(yù)估值 99400 萬元，萬達(dá)信息原持有嘉達(dá)科技 0.6%的股權(quán)。同時，公司擬以 22.99 元/股發(fā)行股份，募集配套資金不超過99400 萬元。股票暫不復(fù)牌。

點(diǎn)評：

嘉達(dá)科技將成為公司開展醫(yī)療健康服務(wù)業(yè)務(wù)的平臺。 收購?fù)瓿珊?，嘉達(dá)科技將成為公司開展醫(yī)療健康服務(wù)業(yè)務(wù)的平臺，配合“健康云”、“醫(yī)療云”等云業(yè)務(wù)的開展與落地，具體項目包括公司先前中標(biāo)的“中國非公立醫(yī)療行業(yè)信息化服務(wù)管理平臺”以及“四川省人口健康信息平臺一期建設(shè)工程項目”。

整合嘉達(dá)科技資產(chǎn)，三醫(yī)聯(lián)動生態(tài)圈再下一城。 嘉達(dá)科技目前資產(chǎn)包括四維醫(yī)學(xué)90%的股權(quán)、全程健康 45%股權(quán)。 此外嘉達(dá)科技目前還作為唯一舉牌方舉牌受讓藥谷藥業(yè) 92.04%股權(quán)，待履行完相關(guān)手續(xù)之后簽署正式的《產(chǎn)權(quán)交易合同》。 四維醫(yī)學(xué)是國內(nèi)領(lǐng)先的遠(yuǎn)程醫(yī)療解決方案提供商，其通過為三級甲等醫(yī)院提供遠(yuǎn)程醫(yī)療解決方案，幫助其建設(shè)專業(yè)心電、超聲等遠(yuǎn)程醫(yī)療診斷中心。目前，四維醫(yī)學(xué)構(gòu)建了年服務(wù)能力達(dá)到 500 萬人次的常規(guī)心電業(yè)務(wù)規(guī)模，遠(yuǎn)程常規(guī)心電診斷業(yè)務(wù)的服務(wù)規(guī)模在國內(nèi)處于領(lǐng)先的地位。整合四維醫(yī)學(xué)的遠(yuǎn)程醫(yī)療服務(wù)能力，公司將進(jìn)一步拓展“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療的服務(wù)廣度和深度，完善醫(yī)療衛(wèi)生以及全程健康管理的閉環(huán)服務(wù)能力；藥谷藥業(yè)是一家致力于中藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與提供中醫(yī)藥門診業(yè)務(wù)、技術(shù)咨詢服務(wù)的科技先導(dǎo)型生物醫(yī)藥企業(yè)，通過整合，公司的醫(yī)藥端實力將得到明顯增強(qiáng)。此外，公司將全程健康的剩余股權(quán)整合到上市公司，正處于快速成長初期的全程健康業(yè)務(wù)有望獲得更快的發(fā)展。

配套融資助力緩解資金壓力。 公司將募集配套資金不超過 99,400 萬元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后的凈額將用于“健康云”、“醫(yī)療云”項目的投資建設(shè)。相比此前終止的定增方案，此次重大資產(chǎn)重組方案審批速度更快，助力公司緩解資金瓶頸，加速推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康業(yè)務(wù)。

投資建議： 公司重組方案揭曉，通過整合嘉達(dá)科技資產(chǎn)，將進(jìn)一步拓展“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療的服務(wù)廣度和深度，完善三醫(yī)聯(lián)動的生態(tài)圈，提高平臺的服務(wù)粘性。此外，此次配套融資將大大緩解公司的資金壓力，繼續(xù)快速推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康業(yè)務(wù)，全面沖擊互聯(lián)網(wǎng)第四極。預(yù)計 2015-2016 年 EPS 為 0.25、 0.33 元。考慮到公司停牌期間，中信計算機(jī)指數(shù)上漲 47.42%， 建議關(guān)注補(bǔ)漲機(jī)會，維持“買入-A”評級， 3 個月目標(biāo)價 50 元。

風(fēng)險提示： 醫(yī)療新業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期。