策略

短期指數(shù)看淡，主題側(cè)重農(nóng)業(yè)信息化與智慧城市。上周滬深兩市繼續(xù)走弱,上證綜指、中小板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)2.56%、1.85%、0.78%。兩市成交量也隨之下行，全周累計(jì)成交金額5.63 萬(wàn)億元，相比上一周6.99 萬(wàn)億成交金額萎縮接近20%。自11 月中旬市場(chǎng)走弱后，場(chǎng)內(nèi)資金杠桿率也繼續(xù)走低。截至12 月11 日，兩融買(mǎi)入占全市場(chǎng)成交金額比例回落至7%左右，與2014 年5-6 月場(chǎng)內(nèi)資金杠桿水平相當(dāng)。從板塊表現(xiàn)來(lái)看，計(jì)算機(jī)、通信、傳媒等板塊為上周少數(shù)幾個(gè)累計(jì)漲幅為正的板塊，結(jié)合自9 月底后客戶(hù)保證金日均余額始終在21000-21500 區(qū)間震蕩，凸顯當(dāng)前市場(chǎng)存量資金博弈屬性比較明顯。與上周相比，本周市場(chǎng)面臨短期資金面壓力較大，一方面，本周累計(jì)有9 只新股發(fā)行，累計(jì)募集資金45.4 億元。以400 倍申購(gòu)倍數(shù)預(yù)估，累計(jì)需要申購(gòu)資金量超過(guò)1.8 萬(wàn)億元，相當(dāng)于上周全周32%成交金額。另一方面，周二美國(guó)FOMC 將召開(kāi)年內(nèi)最后一次議息會(huì)議。根據(jù)此前公布的美國(guó)非農(nóng)以及就業(yè)數(shù)據(jù)，此次議息會(huì)議市場(chǎng)一致預(yù)期其加息可能性較大。1994 年以來(lái)的美聯(lián)儲(chǔ)三輪首次加息中（1994 年2 月4 日、1999 年6 月30 日、2004 年6 月30 日），上證指數(shù)在首次加息后1 個(gè)月內(nèi)均為下跌（分別下跌9.96%、5.21%、0.93%）。鑒于這兩類(lèi)事件對(duì)于市場(chǎng)影響較為確定，我們?nèi)匀粚?duì)于本周股指表現(xiàn)看淡。

推薦個(gè)股及其他點(diǎn)評(píng)

康恩貝（600572）：（1）非公開(kāi)發(fā)行夯實(shí)主業(yè)，助力成長(zhǎng)：公司非公開(kāi)發(fā)行擬募集資金總額不超過(guò)17.8 億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后用于“國(guó)際化先進(jìn)制藥基地項(xiàng)目”、“現(xiàn)代醫(yī)藥物流倉(cāng)儲(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目”和“償還并購(gòu)貸款”。國(guó)際化先進(jìn)制藥基地項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，計(jì)算經(jīng)濟(jì)效益年均產(chǎn)品銷(xiāo)售收入（不含稅）17.5 億元，利潤(rùn)總額3.2 億元，稅后利潤(rùn)2.7 億萬(wàn)元。（2）投資可得網(wǎng)絡(luò)，搶占細(xì)分龍頭：截止2014 年底，可得眼鏡網(wǎng)連續(xù)七年穩(wěn)居中國(guó)眼鏡網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)量冠軍，銷(xiāo)售額超過(guò)后9 名眼鏡B2C 之和。目前可得眼鏡網(wǎng)在眼鏡B2C 市場(chǎng)所占份額超過(guò)65%。公司與可得網(wǎng)絡(luò)合作分階段推進(jìn)：第一階段珍視明眼健康系列與可得網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)對(duì)接，最終階段可得網(wǎng)絡(luò)將建設(shè)藥品自營(yíng)垂直電商平臺(tái)，與公司規(guī)劃的藥品O2O 平臺(tái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)對(duì)接。（3）有望打造互聯(lián)網(wǎng)“醫(yī)+藥”的生態(tài)閉環(huán)：公司現(xiàn)有263個(gè)配方顆粒品種在浙江衛(wèi)計(jì)委進(jìn)行申報(bào)，未來(lái)將作為中醫(yī)藥服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的重要依托。中醫(yī)藥診療服務(wù)體系計(jì)劃投入5-6 億元，未來(lái)有望做連鎖品牌，并在品牌基礎(chǔ)上與國(guó)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)資源進(jìn)行合作。中醫(yī)藥診療為低頻次活動(dòng)，然而對(duì)于吸引流量并向線(xiàn)上導(dǎo)入流量具有積極意義。未來(lái)通過(guò)中醫(yī)藥服務(wù)網(wǎng)絡(luò)將流量導(dǎo)入線(xiàn)上（珍誠(chéng)醫(yī)藥），通過(guò)線(xiàn)上線(xiàn)下互動(dòng)，有望打造互聯(lián)網(wǎng)“醫(yī)+藥”的生態(tài)閉環(huán)。