宏觀

財政支出力度未減，但恐后繼乏力——11 月財政數(shù)據(jù)點評。11 月財政收入同比回升至11.4%，財政支出同比回落至25.9%，財政收支依然承壓，12 月財政支出空間受限，2016 年赤字率或?qū)⒋蠓仙?/p>

行業(yè)與主題熱點

航空航天與國防：關注軍工板塊春季行情。前期調(diào)整較充分且全年漲幅靠后；持續(xù)高景氣疊加軍改、國改，春季行情值得期待；建議從國企改革、軍隊改革、民參軍三條主線尋找投資機會。

石油天然氣：清潔發(fā)展機制（CDM）帶來石化行業(yè)的投資機會。全球CDM 項目發(fā)展勢頭迅猛，建議關注二氧化碳減排帶來的投資機會，如二氧化碳利用（神霧環(huán)保、凱美特氣、天科股份）、清潔能源（中天能源、新奧股份、廣匯能源）。

批發(fā)零售：歐亞銀座漲停、大商股份大漲，印證險資驅(qū)動零售資產(chǎn)價值重估機會！零售公司現(xiàn)金流充沛、物業(yè)重估價值高。經(jīng)過市場震蕩之后，零售個股多處于價值合理或偏低位置，建議重視由險資等長期資本驅(qū)動的價值重估機會！

傳媒：《尋龍訣》賀歲“摸金”，中國電影工業(yè)化將臨?！秾堅E》領跑賀歲檔，將再次引爆電影市場，中國電影工業(yè)化將臨。建議關注華策影視、華誼兄弟、光線傳媒、新文化、奧飛動漫、驊威股份、萬達院線、*ST 松遼、當代東方。

有色金屬：歷史時刻步步逼近，關注后續(xù)機會。美元加息一旦落地，反彈行情有望展開；看好鎳、鋅、鋁、稀土，貴金屬、碳酸鋰、新材料等領域。

重點個股及其他點評

華夏幸福（600340）：定增順利通過，牽手問天量子，破譯量子保密通信“產(chǎn)業(yè)密碼”；公司定增已正式獲批，且基本面優(yōu)秀；給予“買入”評級。

駱駝股份（601311）：多點布局全面開花。加快布局動力鋰電；形成“租賃+產(chǎn)銷”組合拳；鉛回收行業(yè)機遇成熟；電商平臺切入汽車服務市場。

伊力特（600197）：兵團改革提升公司長期投資價值。區(qū)域性白酒龍頭企業(yè)，產(chǎn)品創(chuàng)新與渠道拓展驅(qū)動公司成長；繼國企改革之后，兵團改革或?qū)⑻嵘先粘獭?/p>

盛達礦業(yè)（000603）：王者歸來。擬定增購礦，集團配套融資，主業(yè)夯實；參股百合網(wǎng)，涉足金融、新三板，業(yè)績估值提升空間大。

潤和軟件（300339）：獲批設立小貸公司，互聯(lián)網(wǎng)金融組合拳出擊。轉(zhuǎn)型的兩條路徑基本明晰：（1）金融IT 云平臺；（2）互聯(lián)網(wǎng)金融?！百I入”評級。

上海新陽（300236）：半導體材料國產(chǎn)化機遇，看好整合平臺價值。政策助力，國產(chǎn)化機遇凸顯。主營半導體材料，國內(nèi)一流，競爭優(yōu)勢明顯，將迎大機遇。

*ST 酒鬼（000799）：區(qū)域復蘇與中糧入主共促公司大發(fā)展。中糧集團旗下最優(yōu)質(zhì)的白酒資產(chǎn)和資本平臺；湖南市場已強勁復蘇。