宏觀： 11 月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，經(jīng)濟(jì)再現(xiàn)企穩(wěn)復(fù)蘇信號(hào)。 在相關(guān)政策刺激下，汽車工業(yè)的大幅回暖成為帶動(dòng) 11 月工業(yè)增速回升的主要因素。雖然房地產(chǎn)投資再度呈現(xiàn)出加速下滑的態(tài)勢(shì)，但在基建投資和制造業(yè)投資回暖的影響下，整體固定資產(chǎn)投資增速本月并未進(jìn)一步下滑。此外值得注意的是，消費(fèi)增速目前已經(jīng)連續(xù) 4 個(gè)月回升，創(chuàng)出了年內(nèi)的新高，消費(fèi)回升亦成為經(jīng)濟(jì)回暖的重要支撐力量?？傮w看，宏觀數(shù)據(jù)表明目前經(jīng)濟(jì)已經(jīng)顯現(xiàn)出較為明顯的企穩(wěn)復(fù)蘇的信號(hào)，金融數(shù)據(jù)雖然仍有所下滑，但考慮到政策性銀行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)放水的刺激方法，傳統(tǒng)信貸扮演的角色正在弱化，實(shí)際狀況或明顯好于數(shù)據(jù)顯現(xiàn)的情況。

策略： 接近震蕩下限，期待變盤。 市場(chǎng)震蕩走低，成交量繼續(xù)萎縮，新股陸續(xù)上市對(duì)資金面造成一定壓力，若市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)震蕩，則明年年初的調(diào)整壓力也會(huì)減少。隨著打新結(jié)束后打新資金的陸續(xù)回歸，市場(chǎng)仍有望延續(xù)前期熱點(diǎn)主題輪動(dòng)的格局。投資策略： 1、市場(chǎng)若受“注冊(cè)制加速推出”信息沖擊出現(xiàn)調(diào)整，則沖擊越深，買入機(jī)會(huì)越佳； 2、長(zhǎng)期仍可關(guān)注創(chuàng)投平臺(tái)類企業(yè)，如魯信創(chuàng)投（600783）、張江高科（600895）； 3、仍可關(guān)注虛擬現(xiàn)實(shí)、精準(zhǔn)醫(yī)療、教育、美容等具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的新興產(chǎn)業(yè)板塊，個(gè)股可關(guān)注順網(wǎng)科技（300113）、安科生物（300009）、時(shí)代出版（600551）、朗姿股份（002612）等。

市場(chǎng)：人民幣貶值將趨緩，境外資金準(zhǔn)備抄底。 中國外匯交易中心 12 月11 日首次發(fā)布 CFETS 人民幣匯率指數(shù)，相比較 SDR，大幅減少了美元的比重。在周內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)即將加息的背景下，任何強(qiáng)調(diào)人民幣兌一籃子貨幣匯率、并非僅對(duì)美元的舉動(dòng)都被認(rèn)為會(huì)給中國更大的操作空間。 11 月份 QFII新開 A 股賬戶回升，境外資金抄底人民幣資產(chǎn)跡象明顯。本周美聯(lián)儲(chǔ)升息與否將明朗化，預(yù)計(jì)人民幣貶值趨勢(shì)將暫告段落， B 股的強(qiáng)勢(shì)將維持。

環(huán)保行業(yè)：《巴黎協(xié)定》推動(dòng)全球應(yīng)對(duì)氣候變化國際合作進(jìn)入全新階段。 預(yù)計(jì)此次協(xié)議簽署后，中國將在節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)上投入更多的資源，在應(yīng)對(duì)2023 年全球第一次減排總結(jié)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)我國產(chǎn)業(yè)向綠色經(jīng)濟(jì)和可持續(xù)發(fā)展方向的轉(zhuǎn)型。四類公司將長(zhǎng)期受益： 1、減少碳排放的節(jié)能改造企業(yè)，如神霧環(huán)保、天壕環(huán)境，中材節(jié)能等； 2、可以開發(fā)并出售 CCER 低碳生產(chǎn)企業(yè)，如凱迪生態(tài)、迪森股份等； 3、碳匯交易和碳資產(chǎn)管理企業(yè)，如入股碳交易所和能實(shí)現(xiàn)碳固定的中電遠(yuǎn)達(dá)； 4、清潔能源生產(chǎn)商，利好風(fēng)電、光伏、光熱企業(yè)等相關(guān)個(gè)股。

化工行業(yè)： 杜邦陶氏合并，化工巨無霸誕生。 本次合并的主要?jiǎng)右蛟谟谡限r(nóng)化產(chǎn)品業(yè)務(wù)和降低成本，陶氏預(yù)測(cè)合并后新公司每年可通過協(xié)同效應(yīng)節(jié)約開支 30 億美元。合并或?qū)⒋呋铀偃蜣r(nóng)化業(yè)公司整合進(jìn)程，建議關(guān)注有海外并購意向的標(biāo)的，如中化集團(tuán)旗下中化國際（600500）。高端農(nóng)業(yè)的重要性被逐漸認(rèn)知，包含生態(tài)農(nóng)業(yè)，高端種子等概念的相關(guān)上市公司將受益，建議關(guān)注利民股份（002734）、芭田股份（002170）等。