金融市場(chǎng)的熱門交易再次被逆向的實(shí)際行情“證偽”，隔夜美元兌日元和歐元雙雙創(chuàng)出1個(gè)月新低，考慮到美債收益率小幅走高且沒有重大消息流出的市況背景，隔夜美元的持續(xù)跌勢(shì)多少讓人感到意外。

不過美元多頭在歐洲央行例會(huì)后遭遇“洗劫”后，他們的持倉熱情顯然在聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議召開前被削弱，即便投資者對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)(FED)在本月加息的預(yù)期越發(fā)做實(shí)。實(shí)際上，聯(lián)邦基金利率交易情況顯示，市場(chǎng)對(duì)于本月加息的認(rèn)同度已達(dá)到了80%。

調(diào)整過后，現(xiàn)在市場(chǎng)的關(guān)鍵疑問在于美元的漲勢(shì)是否就此終結(jié)。BK Asset Management的首席外匯策略師Kathy Lien認(rèn)為，顯然美元短線頭部已成型，但在FOMC會(huì)議召開前，不排除匯價(jià)再次翻身走高，即便美元無法挑落之前的高位，但隨后的漲勢(shì)仍是可操作的行情。

她在每日匯市研報(bào)中寫道：

本周五的美國(guó)零售銷售是重大風(fēng)險(xiǎn)事件，結(jié)合近期強(qiáng)勢(shì)的就業(yè)成長(zhǎng)，薪資提升，以及油價(jià)續(xù)跌等諸多因素，疊加紅皮書報(bào)告，零售銷售給出正面驚喜的可能性很高。

下圖展現(xiàn)了美元/日元走勢(shì)與2年期美-日國(guó)債收益率的分歧，收益率差明顯暗示美元/日元走高，但美元/日元卻持續(xù)跌落，此種罕見走勢(shì)持續(xù)許久，我們認(rèn)為匯價(jià)將很快出現(xiàn)先期調(diào)整。

歐元/美元在創(chuàng)出1個(gè)月新高后，還突破了1.10關(guān)口，和美元/日元不同，歐元/美元走高背后有消息面因素。歐銀委員諾沃特尼(Nowotny)認(rèn)為市場(chǎng)預(yù)期“荒唐”，這些言論引發(fā)了新一波空頭回補(bǔ)。

盡管上述觀點(diǎn)和歐銀行長(zhǎng)德拉基(Draghi)上周的說法存在差池，投資者仍繼續(xù)買入歐元/美元并推高匯價(jià)。

不過1.10的高位對(duì)于歐洲央行來說很難“吞下”，因?yàn)檫@和放寬貨幣政策的初衷背道而馳。強(qiáng)勢(shì)匯率會(huì)迫使歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步偏離物價(jià)目標(biāo)，油價(jià)加速跌落也在另一方面給歐洲央行制造難度。

結(jié)合歐元/美元當(dāng)下的回升速度，德拉基恐怕需盡快出臺(tái)舉措限制市場(chǎng)的攀升。

北京時(shí)間9:03，歐元/美元報(bào)1.1013。