行情回顧：今日滬指微漲0.07%收3472.44點；深成指漲0.12%終收于12179.83，兩市成交7182.37億元，上日為7885.72萬億元，兩市量能進一步萎縮，滬指量能進一步減少；創(chuàng)業(yè)板指跌0.88%終收于2667.91，成交額達1279.54億元，上日為1421.99億元，成交額小幅回落，最高下挫近1.76%，今天中小盤相對較弱，地產(chǎn)板塊強勁，概念指數(shù)活躍，顯示市場在本周五新股再次來襲及下周美聯(lián)儲加息前夕，增量資金處于觀望，存量資金不斷流出背景之下，市場量能進一步萎縮；期指主力合約方面，IF1512漲0.55%收3593.2，IH1512漲0.60%收2352，IC1512跌0.16%收7212，相對現(xiàn)貨分別貼水42.74、18.71、162.97，上日貼水分別為43.82、27.22、174.89，期現(xiàn)貼水維持低位震蕩，市場在增量資金缺乏，存量資金博弈狀態(tài)之下，又面臨新股發(fā)行，市場將延續(xù)結(jié)構(gòu)分化行情。

行情分析：期指IF、IH、IC全天成交量分別為1.70萬手、6646手、9455手，相較昨日分別變化-1.81%或-313手、-4.07%或-282手、-2.81%或-273手；持倉量方面，IF、IH、IC全天持倉量為4.14萬手、1.67萬手、1.92萬手，相對昨日，IF、IH、IC分別變化-0.37%或-155手、-0.10%或-17手、1.29%或245手；股指在證監(jiān)會大幅降杠桿之后，由于缺乏增量資金支持，外加第二批新股即將申購，將對市場存量資金再次帶來擾動，美聯(lián)儲加息在即，人民幣貶值風(fēng)險進一步加劇，預(yù)計市場將延續(xù)寬幅震蕩，下一步將繼續(xù)考驗60日均線的支撐。

策略建議：目前市場水位仍無法吸引足夠多的增量資金，再加上證監(jiān)會嚴(yán)控杠桿，新股發(fā)行沿用老辦法，對市場存量資金沖擊較大，預(yù)計市場將在未來一段時間之內(nèi)，仍以存量資金博弈為主，股指將繼續(xù)演繹結(jié)構(gòu)分化行情，中小創(chuàng)可能在增量資金到來前夕依舊獲得存量資金親睞；在注冊制逐漸來臨，人民幣納入SDR之后MSCI指數(shù)或?qū)⒃谀硞€時間點將A股納入其中，這都潛在利好大盤藍籌股，改革提升風(fēng)險偏好，維持滬指核心波動區(qū)間在3350-4000點之間，運行中樞繼續(xù)上移，對中小創(chuàng)維持相對謹(jǐn)慎判斷；短期密切關(guān)注本周五新股發(fā)行對市場存量資金干擾以及美聯(lián)儲下周三利率決議對人民幣匯率波動的影響。

風(fēng)險點：1）美聯(lián)儲12月加息；2）人民幣匯率波動風(fēng)險；3）新股發(fā)行對市場資金擾動；    4）1月份大小非解禁，對中小創(chuàng)股市股票的沖擊；4）注冊制對市場潛在股票數(shù)量供給。