中國今年原油進口的增長，很容易讓人認為主要是拜戰(zhàn)略石油儲備增加所賜，但這種想法忽略了成品油出口的重要性正在日益升高。

中國11月成品油出口創(chuàng)紀錄高位，為油市再添利空因素

有數(shù)據(jù)顯示，中國11月原油日進口量為665萬桶，今年前11個月日均進口量661萬桶，較上年同期增長8.7%；但中國11月成品油出口量達到創(chuàng)紀錄的410萬噸，有史以來首次突破400萬噸大關。

根據(jù)每噸出8桶油品的換算因數(shù)，中國11月油品日出口量約為109萬桶。這令中國2015年1月-11月期間的油品總出口量達到3,183萬噸，較2014年同期大增18.6%，相當于每日76.24萬桶左右。

更為重要的是，中國油品出口自年中以來就呈現(xiàn)上升趨勢，從6月開始，中國每月出口量都超過300萬噸，而1月-5月的月均出口量為234萬噸。

這表明在中國進口的原油中有越來越大的份額被轉化為精煉油品出口，特別是考慮到這些變化由政府主導。

雖然增加石油儲備對原油市場而言至關重要，收入儲備的每一桶油最終都會對需求帶來利好，因為只要離開了市場，這桶原油實際上等于已經被消費；但是，在中國精煉并以燃料形式出口的每一桶油，就等于其他地方有一桶油乏人問津，因中國油品與印度、新加坡和中東等其他煉油中心生產的燃料形成相互競爭替代的關系。

北京時間16:35，布倫特1月原油期貨報40.75美元/桶；美國NYMEX 1月原油期貨報38.11美元/桶。