行情回顧：

周二（12月8日），五年期主力合約TF1603高開短暫低位波動(dòng)，后上漲后又繼續(xù)高位震蕩，收于100.230，上漲0.13%，成交26094手，日增1428手至21087手。國(guó)債期貨10年期主力合約T1603收盤報(bào)98.950，上漲0.28%，成交13639手，日增679手至23546手。其他合約交易量較小。

資金面：

今日央行進(jìn)行了7天100億逆回購(gòu)操作，而今日有500億逆回購(gòu)資金到期，單日凈回籠400億。從利率表現(xiàn)看，由于凈回籠400億，今日資金面呈現(xiàn)穩(wěn)定偏緊的狀態(tài)。今日銀行間回購(gòu)定盤利率均小幅上行，F(xiàn)R001報(bào)1.7800%，漲1個(gè)基點(diǎn)；FR007報(bào)2.3600%，漲1個(gè)基點(diǎn)；FR014報(bào)2.6700%，漲4個(gè)基點(diǎn)。

消息面：

昨日外匯儲(chǔ)備下降幅度超預(yù)期，引起人民幣匯率的下跌。今日股市表現(xiàn)不佳，一定程度上助推了債市的上漲。盡管今日逆回購(gòu)回籠了400億，但資金面依舊平穩(wěn)，期債盡管上攻乏力，但維持高位的邏輯依然存在。近期期債處于多空博弈的狀況，一直維持高位窄幅震蕩。但近期面臨11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，美元加息等可能會(huì)對(duì)期債產(chǎn)生沖擊的諸多事件，預(yù)計(jì)近期期債可能會(huì)出現(xiàn)一波回調(diào)。從價(jià)格走勢(shì)表現(xiàn)來(lái)看，十債走勢(shì)明顯好于五債。截止周二下午四點(diǎn)，5年期、7年期、10年期國(guó)債收益率分別下跌6.23個(gè)、1.09個(gè)、2.17個(gè)基點(diǎn)，1年期國(guó)債收益率分別上漲2.53個(gè)基點(diǎn)。

小結(jié)：

外匯儲(chǔ)備縮水超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，期債小幅上漲。