策略：打新資金將回歸，創(chuàng)業(yè)板有望企穩(wěn)。市場出現(xiàn)二八走勢，非銀金融、房地產(chǎn)、基建類個(gè)股走強(qiáng)，題材股等出現(xiàn)回落，市場風(fēng)格有所轉(zhuǎn)變，但持續(xù)性有待觀察。由于目前市場仍然以存量資金博弈為主，管理層也將嚴(yán)控市場杠桿率上升，因此出現(xiàn)類似于2014 年底走勢的可能性不大。預(yù)計(jì)隨著打新資金回歸，前期超跌的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股有望回升。投資策略：1、短期內(nèi)市場處于震蕩區(qū)間，高拋低吸是可行策略；2、仍可關(guān)注創(chuàng)投平臺(tái)類企業(yè)，如魯信創(chuàng)投（600783）、張江高科（600895）；3、適當(dāng)關(guān)注加快去產(chǎn)能背景下的部分國企改革標(biāo)的投資機(jī)會(huì)，如耀皮玻璃（ 600819）、冀東水泥（000401）；4、關(guān)注前期跌幅較大的新興行業(yè)個(gè)股。

市場：推動(dòng)金融改革，強(qiáng)弱分化加劇。國務(wù)院部署在多地開展金融改革創(chuàng)新試點(diǎn)，主要集中在提供小微企業(yè)融資服務(wù)、扶農(nóng)、對(duì)外開放合作。不過市場更為關(guān)注金融混業(yè)的改革，目前A 股市場已經(jīng)有了保險(xiǎn)公司成為商業(yè)銀行第一大股東、商業(yè)銀行子公司控股證券公司等跨業(yè)購并的案例，人民幣加入SDR 之后，資本項(xiàng)目下對(duì)外開放過程中迫切需要金融領(lǐng)域混業(yè)以提升綜合性競爭優(yōu)勢；同時(shí)“一行三會(huì)”有望將監(jiān)管權(quán)統(tǒng)一，成立綜合監(jiān)管機(jī)構(gòu)。預(yù)計(jì)金融板塊仍將呈現(xiàn)強(qiáng)勁升勢，大盤藍(lán)籌和中小創(chuàng)將加速強(qiáng)弱分化。

分級(jí)基金：打新資金逐步回流，逢低布局分級(jí)A。分級(jí)A 價(jià)格已跌至9 月份以來的低位，隨著打新資金逐步回流，加之最近市場出現(xiàn)大幅的調(diào)整，投資者謹(jǐn)慎情緒有所上升，后市分級(jí)A 估值修復(fù)的幾率較大，建議逢低布局，推薦軍工A（150181）、創(chuàng)業(yè)股A（150303）。分級(jí)B 方面，受益于市場風(fēng)格切換，金融、地產(chǎn)板塊分級(jí)B 大多漲停，券商B 級(jí)、證券B 基等標(biāo)的出現(xiàn)補(bǔ)漲的需求，繼續(xù)看多的投資者可關(guān)注證券B（502012）、銀行股B（150300）、房地產(chǎn)B（150118）。

宏發(fā)股份（600885）：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型提速，繼電器龍頭騰飛在即。公司是國內(nèi)最大、世界第三大繼電器制造商，全球市場份額在10%左右，國內(nèi)龍頭地位穩(wěn)固。目前公司正推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，積極布局高端汽車、新能源汽車等繼電器品種，同時(shí)布局低壓電器等新生產(chǎn)線，未來發(fā)展前景廣闊；同時(shí)積極謀求產(chǎn)能升級(jí)+自動(dòng)化改造，加碼轉(zhuǎn)型力度。預(yù)測公司2015-2017年攤薄后EPS 分別是0.96 元、1.20 元、1.55 元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE 分別為32倍、25 倍和19 倍。給予公司37 倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)44.03 元，“買入”評(píng)級(jí)。鑒于今年四季度營收有較大可能不達(dá)預(yù)期，建議短期謹(jǐn)慎操作，長期強(qiáng)烈看好。

安科生物（300009）：參股子公司第二個(gè)CAR-T 臨床試驗(yàn)正式獲批注冊(cè)ClinicalTrials。公司是目前A 股市場唯一的CAR-T 細(xì)胞治療正宗標(biāo)的，此事件進(jìn)一步奠定公司精準(zhǔn)醫(yī)療平臺(tái)的國內(nèi)龍頭地位。博生吉作為公司未來精準(zhǔn)醫(yī)療的重要平臺(tái)，是其未來核心競爭力最具矚目看點(diǎn)，加入國際認(rèn)可的臨床數(shù)據(jù)庫，可使得CAR-T 臨床試驗(yàn)具有更高的透明度和可信度。考慮到蘇豪逸明和中德美聯(lián)將在明年并表，預(yù)計(jì)公司2015-2017 年攤薄后EPS 為0.41 元、0.63 元、0.84 元，對(duì)應(yīng)PE 為78 倍、51 倍、39 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。

江淮汽車（600418）：牽手普天新能源開展充電樁業(yè)務(wù)。合作方在電動(dòng)車充電樁、電動(dòng)車運(yùn)營領(lǐng)域?qū)嵙π酆瘢静季中履茉雌嚦潆娋W(wǎng)絡(luò)建設(shè)，將其銷售與充電樁服務(wù)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)車輛產(chǎn)品與充電基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)的共同推廣，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合實(shí)現(xiàn)共贏。預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 分別為0.68 元、0.97元、1.26 元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE 為22 倍、15 倍、12 倍。我們看好公司傳統(tǒng)主業(yè)SUV 熱銷帶來的業(yè)績?cè)鲩L，以及新能源電動(dòng)車在私人消費(fèi)領(lǐng)域的領(lǐng)先布局，維持“買入”評(píng)級(jí)。

索菱股份（ 002766）：前裝拓展+車聯(lián)網(wǎng)布局，助力業(yè)績騰飛。CID 前裝市場拓展空間巨大，公司CID 系統(tǒng)產(chǎn)銷量位居國內(nèi)行業(yè)前列，其前裝已配套東風(fēng)、華晨等主流廠家。作為A 股唯一車載終端機(jī)標(biāo)的，公司在車聯(lián)網(wǎng)智能互聯(lián)系統(tǒng)、汽車OBD 智能系統(tǒng)、大屏安卓無限擴(kuò)展平臺(tái)、PX2 阿里云等車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)已有技術(shù)積累，可借助車聯(lián)網(wǎng)盛宴加快高端產(chǎn)品的市場布局。另外，大股東股權(quán)集中，未來增發(fā)收購空間廣闊。預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 分別為0.4 元、0.49 元和0.55 元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE 為97 倍、79 倍和71 倍，給予“增持”評(píng)級(jí)。