金融數(shù)據(jù)公司Markit周二(12月1日)公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)11月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)創(chuàng)19個(gè)月來最高水平，但增速仍相對(duì)溫和，加大了歐洲央行再度放松政策的壓力。而各成員國方面，德國制造業(yè)活動(dòng)升至三個(gè)月來最高位，法國連續(xù)第三個(gè)月持穩(wěn)，意大利連續(xù)第10個(gè)月增長。

具體數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI終值從10月終值52.3微升至52.8，與預(yù)期值和初值一致(兩者也均為52.8)。該指數(shù)守在景氣榮枯分水嶺50之上已有超過兩年時(shí)間。Markit高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson表示，歐元區(qū)的制造業(yè)恢復(fù)速度雖創(chuàng)新高，但僅與2%左右的年經(jīng)濟(jì)增長保持一致，沒有表現(xiàn)出明顯擴(kuò)張，并只有少數(shù)指標(biāo)顯示通脹有潛在的上行壓力。

分國家來看，德國11月制造業(yè)PMI終值52.9，高于預(yù)期和初值52.8。新增出口創(chuàng)自2014年2月以來最大增長，產(chǎn)出和新增訂單穩(wěn)步上升。此外，德國今日公布的11月失業(yè)人數(shù)減少1.3萬人，高于預(yù)期的減少0.5萬，11月失業(yè)率6.3%，創(chuàng)紀(jì)錄新低。

法國11月制造業(yè)PMI終值50.6，不及預(yù)期和初值的50.8，但與9、10月份數(shù)據(jù)持平，為連續(xù)第三個(gè)月維持在榮枯線上方。Markit高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jack Kennedy表示，法國11月制造業(yè)擴(kuò)張有限，新增訂單停滯不簽，巴黎恐怖主義襲擊可能對(duì)消費(fèi)者信心產(chǎn)生影響。

歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇自9月以來開始獲得動(dòng)能。歐元區(qū)上個(gè)月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)制造業(yè)繼續(xù)復(fù)蘇，擴(kuò)張速度好于預(yù)期。歐洲央行將在本周四的政策會(huì)議上決定是否擴(kuò)大量化寬松政策。11月初，德拉吉表示央行已經(jīng)做好準(zhǔn)備保持通脹目標(biāo)。路透社上周報(bào)道披露，歐洲央行官員可能在下周舉行的政策會(huì)議上實(shí)施“分級(jí)利率”政策，對(duì)囤積現(xiàn)金超過一定數(shù)額的銀行處以“罰金”，分析師認(rèn)為這預(yù)示了歐洲央行將大幅下調(diào)目前已經(jīng)為負(fù)數(shù)的利率。

周二(12月1日)，歐元區(qū)公債收益率收高，市場已消化了對(duì)歐洲央行將下調(diào)存款利率，同時(shí)擴(kuò)大購債計(jì)劃的規(guī)模并延長購債期限的預(yù)期，損益平衡通脹率的走勢可能暗示，市場對(duì)這些全面寬松舉措能產(chǎn)生效果的信心增強(qiáng)。DZ Bank策略師Christian Lenk稱，“這某種程度反映出預(yù)計(jì)歐洲央行會(huì)采取行動(dòng)并可能取得效果，但現(xiàn)在只能說‘希望’這些措施最終會(huì)帶來通脹上升?！?/p>

一項(xiàng)備受關(guān)注的衡量市場長期通脹預(yù)期的指標(biāo)升至7月以來最高水平，因投資者預(yù)計(jì)歐洲央行本周將祭出一套全面的寬松舉措。五年、五年遠(yuǎn)期損益平衡通脹率升穿1.8%，較9月低位高25個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)市場預(yù)計(jì)歐洲央行最終將達(dá)到接近但低于2%的通脹目標(biāo)時(shí)，遠(yuǎn)期損益平衡通脹率在高于現(xiàn)在水平約20-30個(gè)基點(diǎn)交易。這令市場對(duì)歐洲央行將在周四會(huì)議上進(jìn)一步下調(diào)存款利率的預(yù)期加強(qiáng)，貨幣市場消化了存款利率至少下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至負(fù)0.3%。分析師稱，市場消化了很高的預(yù)期，歐洲央行主席德拉基很難讓市場意外。

周二(12月1日)，歐洲央行管委諾沃特尼表示，預(yù)期明年的通脹為0.9-1.1%左右。諾沃特尼還稱， 歐洲央行的通脹目標(biāo)達(dá)成存在風(fēng)險(xiǎn)，QE的規(guī)模、范圍和持續(xù)時(shí)間都是靈活的，12月3日的政策會(huì)議將評(píng)估寬松程度。