策略：可能延續(xù)震蕩走勢，個股表現(xiàn)將分化明顯。周一市場走出深V 反彈，目前點位如果繼續(xù)深跌，國家隊資金很可能會繼續(xù)進場干預(yù)，因此出現(xiàn)拐點的可能性不大。目前仍為存量資金博弈，指數(shù)漲幅不大，但個股表現(xiàn)將明顯分化。短期內(nèi)市場處于震蕩區(qū)間，高拋低吸是可行策略；中期繼續(xù)關(guān)注供給端加法帶來的新興產(chǎn)業(yè)投資機會，包括互聯(lián)網(wǎng)+、教育、虛擬現(xiàn)實、傳媒、新能源等。

市場：密切關(guān)注美元走向，成交縮減抑制漲幅。美元升息預(yù)期增強，美元連續(xù)四個交易日上漲，亞太地區(qū)股市普跌，A 股獨自上漲。中國央行連續(xù)第5 個月增持黃金，促成人民幣對美元、日元、歐元、英磅即期匯率出現(xiàn)止貶回升，上證B 指大漲3.89%，成交金額環(huán)比放大近一倍，滬股通則連續(xù)七個交易日凈流入。對于美聯(lián)儲12 月是否加息，本周將是關(guān)鍵的節(jié)點，需密切關(guān)注美聯(lián)儲主席耶倫的講話以及美元指數(shù)走向，以判斷境外機構(gòu)資金對A 股的影響。周二8 家公司發(fā)行，單個賬戶頂格網(wǎng)上申購為107.60億元，形成大量的資金凍結(jié)，兩市成交將會縮減，預(yù)計A 股漲幅將會收窄。

環(huán)保行業(yè)：巴黎聯(lián)合國氣候變化大會開幕。此次大會有望達成一項“全面、均衡、有力度、有約束力”并適用于各方的全球減排新協(xié)議。如果協(xié)議達成，節(jié)能減排和碳交易相關(guān)標的將長期收益：1、減少碳排放的節(jié)能改造企業(yè)，如神霧環(huán)保、天壕環(huán)境，中材節(jié)能等；2、可開發(fā)并出售CCER 低碳生產(chǎn)企業(yè)，如凱迪生態(tài)、迪森股份等；3、碳匯交易和碳資產(chǎn)管理企業(yè)，如入股碳交易所和能實現(xiàn)碳固定的中電遠達；4、清潔能源生產(chǎn)商，利好風(fēng)電、光伏、光熱企業(yè)，如天順風(fēng)能、中來股份、首航節(jié)能等。

公用事業(yè)：六大電力體制改革配套文件發(fā)布。電力板塊大蛋糕將更為市場化，售電和發(fā)電端的參與主體將涌現(xiàn)更多，更為多元化。電力改革推進有利于：1、低成本的水電企業(yè)；2、具有成本優(yōu)勢和價格優(yōu)勢，進行超低排放的優(yōu)質(zhì)火電企業(yè)；3、具有獨立供電區(qū)域的優(yōu)質(zhì)小型電網(wǎng)企業(yè)；4、高耗能、大型用電企業(yè)；5、受集團支持、存在資產(chǎn)注入可能性的大型電力企業(yè)；6、籌備售電公司、積極介入售電業(yè)務(wù)的企業(yè)。建議積極關(guān)注三峽水利、川投能源、首航節(jié)能等公司。重點推薦三峽水利（600116）：公司具備廠網(wǎng)合一優(yōu)勢，在電力改革的推進下，外購電成本有望下降，售電規(guī)模有望擴大，后續(xù)在三峽直供電或大客戶直供電有望取得進展；公司實際控制人為水利部綜合事業(yè)局，未來有望獲得更多股東方的支持。預(yù)計公司2015-2016 年EPS 為0.70 元、0.89 元，對應(yīng)PE 為25 倍、20 倍，低于目前水力發(fā)電平均30 倍的估值，年內(nèi)業(yè)績將有望高增長，后續(xù)外延式擴張可期，未來有望重點受益于國企改革和電力改革，維持“買入”評級。

能源行業(yè)：電改是長期過程，需要交易機制的完善和國企改革的配合?？偟膩碚f，本次電力改革還原了電力的商品屬性，和3 月份電改9 號文的精神是一致的。配套文件提出要擴大試點范圍、構(gòu)建期現(xiàn)貨市場、放開計劃電量、建立獨立的電力交易平臺等，但對市場關(guān)心的交叉補貼與售電牌照沒有提及。本次電改的力度和推進速度非常大，我們長期看好，但電改需要可能10年左右的時間才能看到明顯效果，其推動需要國企改革的配合與交易機制的完善。

華邦健康（002004）：擬不超2.1億收購瑞士生物70%股權(quán)。公司在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域?qū)⒘⒆憧祻?fù)醫(yī)療，向?qū)？瓶祻?fù)方向發(fā)展，此次收購為其“大華邦健康醫(yī)療聯(lián)盟”中的一環(huán)。公司海外收購旨在海外模式的本土化移植，對探索成熟的商業(yè)模式具有積極意義。從科室分布來看，萊茵醫(yī)院擅長領(lǐng)域為骨科和心血管系統(tǒng)，瑞士醫(yī)院擅長領(lǐng)域為腫瘤科，公司未來或?qū)⑦M一步收購其它科室的境外資產(chǎn)，完善各科室的海外模式本土化創(chuàng)新。預(yù)計公司2015-2017年考慮定增的攤薄后EPS分別為0.39元、0.49元、0.61元，對醫(yī)藥、農(nóng)藥及康復(fù)醫(yī)療分別估值，估算合計市值約416億元，對應(yīng)目標價為21.35元/股，給予“買入”評級。

易事特（300376）：坐穩(wěn)電力電子技術(shù)龍頭，高品質(zhì)充電設(shè)備接力。公司是國內(nèi)UPS電源龍頭企業(yè)，電力電子技術(shù)沉淀深厚，其產(chǎn)品在UPS國內(nèi)品牌市場份額占據(jù)前三地位，多次參與制定電源裝置行業(yè)標準。近年來受益于國家近年來對光伏發(fā)電項目的大力支持，公司光伏電站集成項目及光伏器件銷售大幅增長，預(yù)計其未來3年光伏業(yè)務(wù)平均增速超過35%。目前公司布局充電樁業(yè)務(wù)較為謹慎，但憑借其充電技術(shù)的硬件實力和全國206個銷售網(wǎng)點的先天優(yōu)勢，該業(yè)務(wù)放量可以期待。預(yù)計公司2015-2017年EPS分別為1.03元、1.34元、1.70元，對應(yīng)PE為47倍、36倍和28倍，給予“增持”評級。