國債期貨：人民幣加入SDR 情緒上或提振期債。

一、行情回顧。周一，期債高位震蕩，收益率下行1.5-2.0BP。5年期主力合約TF1603開盤價(jià)99.980 ，最高100.260 ，最低99.925 ，收盤于100.135 ，漲跌幅為0.21%，成交量為34057手，持倉量為20514手。三張合約總成交34325手，總持倉23111手。10年期主力合約T1603開盤價(jià)98.695 ，最高99.235 ，最低98.630 ，收盤于99.015 ，漲跌幅為0.36%，成交14663手，持倉23604手。

二、資金面。周一，資金面平穩(wěn)，回購利率上行為主。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率上行0.2BP至1.7880 %，7天利率上行0.6BP至2.2990 %，14天利率上行0.1BP至2.6390 %；銀行間回購加權(quán)利率1天利率上行0.93BP至1.8085 %，14天利率下行2.14BP至2.7608 %，21天利率上行9.77BP至2.9040 %。

三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1603合約的CTD券150011.IB，IRR為1.59%，該券當(dāng)日于100.9031，收益率較昨日基本持平；T1603合約的CTD券為140029.IB，IRR為2.78%，該券收于105.3298，收益率較昨日上行0.14BP?，F(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別下行1.6BP、2BP至2.8843%、3.0404%。中債國債類指數(shù)上行，其中中債國債總指數(shù)上行0.15BP至164.76 ，固定利率國債指數(shù)上行0.15BP至165.15。

四、財(cái)經(jīng)資訊。

1、11月30日，國際貨幣基金組織(IMF)執(zhí)行董事會(huì)決定將人民幣納入SDR，決議將于2016年10月1日生效。人民幣在SDR貨幣籃中的權(quán)重為10.92%。

2、習(xí)近平會(huì)見奧巴馬：從雙邊、地區(qū)、全球各個(gè)層面推進(jìn)兩國務(wù)實(shí)交流合作，包括加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)。

3、11月全國100個(gè)城市（新建）住宅平均價(jià)格為10899元/平方米，環(huán)比上漲0.46%，漲幅較上月擴(kuò)大0.16個(gè)百分點(diǎn)；同比上漲2.93%，漲幅較上月擴(kuò)大0.86個(gè)百分點(diǎn)。

五、結(jié)論及投資建議。10月工業(yè)增加值回落至5.6%，終端需求依然低迷，四季度GDP仍面臨壓力；10月CPI同比滑落，PPI與9月降幅相同，通縮壓力加大；人民幣加入SDR，象征意義大于實(shí)際意義，或提振市場(chǎng)信心，情緒上提振期債；繼央行調(diào)降隔夜、7天SLF 利率后，央行上周五開展MLF1000億元并調(diào)降利率，熨平IPO凍結(jié)資金造成的資金擾動(dòng)，并降息穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期；本周市場(chǎng)將有多件主要事件發(fā)生，包括歐央行政策會(huì)議、美國非農(nóng)數(shù)據(jù)、人民幣加入SDR，資本流動(dòng)和情緒方面對(duì)期債產(chǎn)生影響，建議靈活應(yīng)對(duì)。周一，期債高位震蕩，收益率下行1.5-2.0BP，離岸人民幣升值?？傮w上利率下行拐點(diǎn)未現(xiàn)，建議控制好倉位，維持多頭思路，調(diào)整中尋找入場(chǎng)機(jī)會(huì)，留有底倉的同時(shí)多單滾動(dòng)操作。