11月24日，土耳其擊落了一架俄羅斯蘇－24戰(zhàn)機(jī)。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)增加，加劇了投資者的緊張情緒，令原油價(jià)格一度獲得有效提振。不過，業(yè)內(nèi)專家表示，目前大宗商品的走勢主要衡量因素是美元指數(shù)和中國市場需求。盡管俄土危機(jī)后，期貨市場出現(xiàn)高開高走，但這或許只是曇花一現(xiàn)。如果俄土關(guān)系沒有繼續(xù)惡化，仍要警惕大宗商品行情報(bào)復(fù)性的下跌。

　　大宗商品或維持下行走勢

　　俄土戰(zhàn)機(jī)事件發(fā)生后，大宗商品市場得到短時(shí)提振。其中，美國WTI原油1月期貨本周二收漲1.12美元，報(bào)42.87美元/桶。倫敦方面，布倫特原油1月期貨本周二收漲1.29美元，或2.88%，報(bào)46.12美元/桶。

　　11月24日，期貨市場多數(shù)商品開盤走高，其他如黃金、鐵礦石等商品也紛紛高開。俄土關(guān)系暫時(shí)給到大宗商品市場小小震動(dòng)。中國大宗商品發(fā)展研究中心核心專家劉心田分析，從市場盤面看，俄土關(guān)系似有影響，但從中長期看，大宗商品市場利空仍不能消除。俄土事件乃不可預(yù)測突發(fā)性事件，但戰(zhàn)爭爆發(fā)可能性并不大，即使二者之間爆發(fā)戰(zhàn)爭沖突，反饋到大宗商品市場上，首先是能源商品如原油消耗將會(huì)增加，其價(jià)格可能會(huì)回升；其次是黃金等貴金屬類，避險(xiǎn)情緒滋生可能會(huì)導(dǎo)致金銀價(jià)格的波動(dòng)，但同時(shí)戰(zhàn)爭爆發(fā)后對(duì)于其他領(lǐng)域商品的需求會(huì)減弱，消耗減少，對(duì)大宗商品也是利空。

　　另外，從現(xiàn)貨角度理解，從進(jìn)入11月份開始，現(xiàn)貨市場并沒有完全跟期貨市場同步，以螺紋鋼為例，其期貨主力合約RB160523日下跌2.59%至每噸1658元人民幣，跌到2009年開始交易以來最低價(jià)，而在現(xiàn)貨市場，當(dāng)天僅跌0.66%。期現(xiàn)貨市場漲跌不同步已是近期市場常見現(xiàn)象，以此來判斷，期貨市場暫時(shí)的上漲將不會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場帶來明顯波動(dòng)。

　　美元上漲制約商品價(jià)格

　　對(duì)于目前大宗商品走勢到底受哪些因素影響？分析人士表示，中國市場的需求以及美聯(lián)儲(chǔ)加息行為才是目前市場最為關(guān)心的問題，其他突發(fā)性事件如果不是影響重大，基本無法改變目前的市場走勢，尤其是孱弱的大宗商品市場，而此前巴黎恐怖事件也驗(yàn)證了這一觀點(diǎn)，按照經(jīng)驗(yàn)，此類突發(fā)性事件發(fā)生后，金融市場中投資者的避險(xiǎn)情緒會(huì)升至高點(diǎn)，部分帶有避險(xiǎn)屬性的品種會(huì)受到青睞。然而，黃金價(jià)格在事件后僅獲得短時(shí)支撐走高，隨即回落。此后黃金價(jià)格甚至一度跌破五年低位。

　　與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)12月將加息的消息持續(xù)對(duì)近期的大宗商品市場形成壓制。統(tǒng)計(jì)顯示，25日美元指數(shù)報(bào)100.0359，當(dāng)日最高曾一度上探至100.0896。受此影響，大宗商品市場再現(xiàn)暴跌。最新數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨黃金價(jià)格大跌0.44%，報(bào)1070.62美元/盎司；LME銅價(jià)格暴跌1.87%至4535美元/噸；ICE布油價(jià)格則暴跌2.02%至45.19美元/桶，NYMEX原油也下跌1.87%至42.07美元/桶。國泰君安宏觀分析師張彩婷認(rèn)為，美元目前還處于一種強(qiáng)勢的周期，再加上中國經(jīng)濟(jì)體的低迷，需求比較弱，所以大宗商品將持續(xù)盤整狀態(tài)。

　　今年以來大多數(shù)投資者預(yù)計(jì)美國下月將實(shí)施2006年來的首次升息，這個(gè)預(yù)期助推美元兌包含10種主要貨幣的籃子今年已升值9%左右，但給多數(shù)以美元計(jì)價(jià)的大宗商品帶來的只有雪上加霜。美元上漲削弱了全球原材料買家的購買力，也使得債券、股票等其他資產(chǎn)更具吸引力。