債券

沖擊低評級，幅度或有限——評中登推質(zhì)押率動態(tài)調(diào)整。折算率動態(tài)調(diào)整，調(diào)整頻率或?qū)⑻岣?；暫不改變現(xiàn)有規(guī)則，不排除后續(xù)調(diào)整；低估值、低評級或受沖擊，但幅度有限；改變規(guī)則將征求市場意見，減緩市場沖擊；公司債整體風(fēng)險可控，關(guān)注交易所資金面。

行業(yè)與主題熱點

保險：行業(yè)2016 年，不樂觀，不悲觀。保險行業(yè)景氣度仍高，行業(yè)估值橫向、縱向比較均較低，利差收窄的負面預(yù)期或?qū)⒏纳?，向上修?fù)空間巨大，看好保險板塊的投資價值。

信息服務(wù)：周小川發(fā)文力挺互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融王者歸來；看好計算機行業(yè)從自動化和信息化向智能化時代演進。計算機板塊領(lǐng)漲，多只個股漲停。從行業(yè)發(fā)展趨勢看，隨著云計算架構(gòu)成熟，大數(shù)據(jù)分析技術(shù)不斷突破，看好計算機行業(yè)從自動化和信息化向智能化時代演進。

重點個股及其他點評

永利帶業(yè)（300230）：二級市場涉足物流行業(yè)智能分揀稀缺標(biāo)的，長期市值空間大。公司通過并購實現(xiàn)快速擴張。公司是二級市場上涉足物流行業(yè)智能分揀的稀缺標(biāo)的，考慮增發(fā)目前公司市值僅80 億不到，長期市值潛力大，強烈建議關(guān)注。

中國衛(wèi)星（600118）：航天板塊龍頭，太空力量中堅。我國衛(wèi)星研制領(lǐng)域絕對龍頭，且極具稀缺性；衛(wèi)星研制業(yè)務(wù)增長趨于穩(wěn)定，將持續(xù)受益我國太空發(fā)展與“一帶一路”；衛(wèi)星綜合應(yīng)用市場空間廣闊，公司應(yīng)用業(yè)務(wù)增長有望進一步提速；國企改革和科研院所改制帶來投資機遇；公司是太空領(lǐng)域稀缺標(biāo)的。給予“買入”評級。

中國人壽（601628）：對“開門紅”充滿信心，“買入”評級。對于2016 年一季度“開門紅”充滿信心；保險資產(chǎn)投資面臨較大壓力；資產(chǎn)/負債久期不匹配問題顯著；銷售環(huán)境持續(xù)改善，代理人增員難度下降；預(yù)計公司將繼續(xù)推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

新華保險（601336）：再投資壓力略小于同業(yè)，“買入”評級?！伴_門紅”部分產(chǎn)品是否銷售取決于營業(yè)稅征收規(guī)定；“開門紅”將加大健康險銷售力度；再投資壓力略小于同業(yè)；彈性較高，預(yù)計未來將受益于市場上漲和行業(yè)政策利