宏觀

利率走廊，通向何方？利率走廊模式的探索和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)。早在14 年5 月，周小川行長(zhǎng)曾表示，在我國(guó)貨幣政策框架從數(shù)量型向價(jià)格型轉(zhuǎn)變過程中，未來短期利率的調(diào)控方式將采取“利率走廊”模式。我們從國(guó)內(nèi)實(shí)際情況和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，一探利率走廊的究竟。

策略

股權(quán)投資大時(shí)代來臨。政策出臺(tái)時(shí)間和力度均很大：①研究推出新三板公司轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)。②擴(kuò)大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，引入公募基金投資掛牌證券。③擬在新三板內(nèi)分層，初步設(shè)基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層。這一政策推出標(biāo)志著股權(quán)投資大時(shí)代正式開啟。

行業(yè)與主題熱點(diǎn)

紡織與服裝：棉價(jià)上漲預(yù)期下的紡織子行業(yè)、轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來的個(gè)股行情。棉紡織龍頭企業(yè)因國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差的縮小，2015 年將受益于行業(yè)恢復(fù)性增長(zhǎng)。推薦華孚色紡、奧康國(guó)際、美盛文化等個(gè)股。

石油化工：中石油或出售天然氣管道資產(chǎn)，天然氣行業(yè)改革加快。建議關(guān)注勝利股份、長(zhǎng)百集團(tuán)、富瑞特裝、厚普股份、廣匯能源、洲際油氣、新潮實(shí)業(yè)、新奧股份、廣州發(fā)展、中國(guó)石油、陜天然氣、金鴻能源、國(guó)新能源等。

航空航天與國(guó)防：軍改預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，關(guān)注遠(yuǎn)程力量建設(shè)及航天系公司。重點(diǎn)推薦遠(yuǎn)程投送力量相關(guān)標(biāo)的如成發(fā)科技、中直股份，航天系板塊如航天晨光、航天發(fā)展、航天電子；關(guān)注中國(guó)衛(wèi)星、航天動(dòng)力。

食品：盈利不喜不悲，價(jià)值股更有價(jià)值。對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者建議加大優(yōu)質(zhì)龍頭股配置，繼續(xù)推薦洋河股份、貴州茅臺(tái)、雙匯發(fā)展、伊利股份、五糧液。

重點(diǎn)個(gè)股及其他點(diǎn)評(píng)

黃河旋風(fēng)（600172）：工業(yè)4.0 拓展正當(dāng)時(shí)。全資子公司明匠智能——“最接地氣”的中國(guó)工業(yè)4.0 企業(yè)。通過合資鎖定目標(biāo)市場(chǎng)，明匠智能拓展工業(yè)4.0 業(yè)務(wù)啟動(dòng)新模式。

國(guó)農(nóng)科技（000004）：3d 打印排頭兵。公司致力于打造云平臺(tái)，擴(kuò)大3D 打印在先進(jìn)制造領(lǐng)域的應(yīng)用范圍，結(jié)合網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)打通點(diǎn)對(duì)點(diǎn)無工廠化生產(chǎn)圈。