周一，滬深300股指期貨四份合約持倉(cāng)量增加1783手至39726手，持倉(cāng)量的回升在名義上中止了持倉(cāng)量連續(xù)4個(gè)交易日下降。由于上周五IF1511到期交割，2285手頭寸參與交割，周一僅有1783手重回市場(chǎng)。部分資金離場(chǎng)后選擇觀望，持倉(cāng)量明增實(shí)降。

數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1512合約上共持買單26417手、賣單29539手。主力凈空持倉(cāng)量3122手，較前一交易日下降317手。主力凈空持倉(cāng)量的下降主要由于多方主力增持力度略超空方主力。前20多方合計(jì)增持買單901手，前20空方合計(jì)增持賣單584手。前20多方席位中僅2家席位進(jìn)行了減倉(cāng)，分別為招商期貨席位減持5手與上海東證期貨席位減持18手。在前20空方席位中有6家席位進(jìn)行了減倉(cāng)，顯示雖然周一市場(chǎng)有所下跌，但空方反而更加謹(jǐn)慎。多頭方面，安信期貨、中信期貨席位分別增持買單183手、108手，幅度較大。

期現(xiàn)價(jià)差方面，周一IF1512收盤貼水?dāng)U大至134.14點(diǎn)。最近連續(xù)數(shù)月到期交割，貼水強(qiáng)制收斂，空方遭受虧損。以上周IF1511到期交割為例，交割前一周平均貼水超過(guò)50點(diǎn)，交割時(shí)價(jià)差的收斂導(dǎo)致空方遭遇損失。因此，當(dāng)前期指大幅貼水，仍然是多頭的保險(xiǎn)與空方的隱患。這可能是周一空方主力面對(duì)下跌選擇逢低離場(chǎng)的原因。

從期指三品種觀察，周一IC持倉(cāng)量增加1550手，IH持倉(cāng)量增加343手。上周五，IC1511與IH1511到期參與交割量分別為1687手、343手?？梢钥吹?，在中證500股指期貨合約上，交割離場(chǎng)資金回歸續(xù)持意愿更充足。因此，筆者推測(cè)后市市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)仍然偏向中小盤。在IC1512與IH1512上，前20多方增持買單數(shù)量均超過(guò)前20空方增持賣單數(shù)量，同樣顯示多方相對(duì)積極。

近期銀河期貨席位對(duì)次日市場(chǎng)節(jié)奏把握較好，最近連續(xù)7個(gè)交易日凈持倉(cāng)量變動(dòng)6次踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一該席位在IF1512上增持買單52手超過(guò)增持賣單36手，凈空持倉(cāng)量略有下降至616手，顯示其對(duì)周二市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度。