國內(nèi)盤面，20日鄭糖1605合約振蕩反彈，開盤5316元/噸，報收5350元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲59元/噸，交易量小幅減少，持倉量減少7274手至716000手。

外盤走勢：洲際交易所(ICE)原糖期貨周四大幅收漲，受美元走軟提振。3月原糖期貨收漲0.41美分/磅，或2.83%，報每磅14.91美分。

消息面：

1、截止11月20日不完全統(tǒng)計，廣西已有5家糖廠開榨，同比去年減少5家，已開榨糖廠日榨設(shè)計產(chǎn)能約為3.65萬噸/日，同比減少1.25萬噸/日；預(yù)計本周末廣西約有2-3家糖廠開榨，下周預(yù)計還將有12-13家糖廠開榨。另外廣西公布甘蔗統(tǒng)一收購價為440元/噸，對應(yīng)掛鉤聯(lián)動糖價為5800元/噸。

2、截至11月15日印度糖產(chǎn)量同比增加33%，達76.1萬噸，上榨季同期為57.4萬噸。其中馬邦糖產(chǎn)量從上榨季的31萬噸增至43.1萬噸。預(yù)計印度2015/16榨季糖產(chǎn)量將達2700萬噸，消費量為2300萬噸，因此會繼續(xù)出現(xiàn)過剩。

現(xiàn)貨方面：今日廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價以持穩(wěn)為主，僅部分糖廠新糖廠倉報價有所下調(diào)。柳州中間商報價5200元/噸，報價不變；站臺新糖報價5360元/噸，報價不變；陳糖報價5180元/噸，報價不變。南寧中間商報價5230-5280元/噸，報價不變；部分集團海南船板一級糖報價5050元/噸，報價不變；倉庫車板一級糖暫無報價。

總結(jié)：受印度出口補貼傳聞拖累，國際原糖大幅回落；國內(nèi)方面，新榨季食糖預(yù)期減產(chǎn)、且嚴控進口，食糖供給或存缺口，糖價牛市基礎(chǔ)未變，漲勢依然可期。但短期市場供應(yīng)充裕，消費淡季需求較低迷，且即將公布的進口數(shù)據(jù)預(yù)期偏空，拖累糖價，鄭糖振蕩回落；未來關(guān)注進口數(shù)據(jù)公布及新榨季壓榨進度情況。技術(shù)面上，鄭糖1605合約觸底反彈，但仍維持60日均線下方運行，回調(diào)走勢未結(jié)束。操作上，建議繼續(xù)等待中長線做多機會。