國際現(xiàn)貨黃金周四(11月19日)亞市盤初微幅反彈至1072美元附近。周二(11月18日)因美聯(lián)儲(chǔ)10月會(huì)議紀(jì)要暗示12月加息，且數(shù)位聯(lián)儲(chǔ)決策者的講話也偏向鷹派，這令市場對(duì)其12月加息的預(yù)期大大升溫，金價(jià)在短暫的震蕩后再度收跌，早些時(shí)候還曾創(chuàng)下1164.84美元的逾5年半低位。

其他貴金屬方面，現(xiàn)貨白銀周三盤中一度跌至13.99美元/盎司的兩個(gè)半月低位，之后縮減跌幅下滑0.5%，收?qǐng)?bào)14.11美元；現(xiàn)貨鉑金跌下跌1%，至841.75美元/盎司，此前跌至七年低點(diǎn)840.40美元/盎司。鈀金下挫1.5%至532.75美元/盎司，之前跌至8月底來最低525美元/盎司。

美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要暗示12月加息 黃金反彈遙遙無期

美聯(lián)儲(chǔ)(FED)周三(11月18日)發(fā)布的10月會(huì)議記錄顯示，支持12月升息的決策者占多數(shù)，但也對(duì)美國經(jīng)濟(jì)長期前景可能有永久性轉(zhuǎn)弱的跡象展開了爭論。

會(huì)議記錄顯示，聯(lián)儲(chǔ)意外決定在會(huì)后聲明中直接提及可能在12月升息，只有“幾位”委員對(duì)此表示擔(dān)憂，認(rèn)為這可能為升息預(yù)期提供了太強(qiáng)烈的暗示。內(nèi)部調(diào)查反應(yīng)出美聯(lián)儲(chǔ)在溝通其政策意圖方面做得很不夠，市場已將首次升息預(yù)期推遲至明年。

會(huì)議記錄稱，美國金融系統(tǒng)看似抵御了全球金融動(dòng)蕩的影響，未出現(xiàn)任何系統(tǒng)性壓力的跡象。多數(shù)決策者認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)和金融市況發(fā)展帶來下檔風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)消退，認(rèn)為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和勞動(dòng)力市場前景所面臨的風(fēng)險(xiǎn)基本均衡。

會(huì)議紀(jì)要公布之后，根據(jù)利率期貨價(jià)格顯示市場認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的概率已由周二的64%上升至72%。市場方面，美元瞬間飆升至99.86之后回落，之后震蕩交投；現(xiàn)貨黃金短線沖高近10美元至1075美元/盎司，但隨后迅速回吐漲幅。

素有“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的華爾街日?qǐng)?bào)記者Jon Hilsenrath表示，“美聯(lián)儲(chǔ)小幅修改其會(huì)議聲明措辭的主要目的是希望放出對(duì)12月會(huì)議加息持開放態(tài)度的信號(hào)。”

Jon Hilsenrath還表示，“在短期利率決定之外，美聯(lián)儲(chǔ)的討論重心轉(zhuǎn)移到更加長期的展望上面，在利率已經(jīng)很低的情況下，如果美國經(jīng)濟(jì)再次受到任何新的沖擊或再次進(jìn)入衰退，那么美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)利率將可能重新回到接近零的水平?！?/p>

加拿大帝國商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Grantham稱，美聯(lián)儲(chǔ)官員仍希望在加息上輕手輕腳，他們也的確提到了有可能因?yàn)榘l(fā)生“前所未有的”意外而使加息推遲。不過，若沒有這些情況，從今天發(fā)布的紀(jì)要來看，美聯(lián)儲(chǔ)仍會(huì)在12月加息。

美聯(lián)儲(chǔ)官員信心滿滿 為12月加息煽風(fēng)點(diǎn)火

美聯(lián)儲(chǔ)(FED)官員周三繼續(xù)暗示12月可能升息，七年來首次將利率從近零水平提升。盡管擔(dān)憂市場將有劇烈反應(yīng)，但美聯(lián)儲(chǔ)兩名官員滿懷信心，認(rèn)為他們有能力順利展開升息。

克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特周三(Loretta Mester)重申了她的立場，即美國經(jīng)濟(jì)目前很強(qiáng)勁，足可吸收政策溫和收緊的影響。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特(Dennis Lockhart)表示，全球金融市場已從8月劇烈震蕩的局面中平息下來，當(dāng)時(shí)的震蕩導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)推遲升息。

洛克哈特指出，“局勢(shì)已經(jīng)穩(wěn)定下來，只要經(jīng)濟(jì)環(huán)境沒有明顯惡化，就適宜在不久后升息?！彼⒈硎咀约簩⒈O(jiān)測(cè)現(xiàn)在到12月15-16日會(huì)議之間經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。洛克哈特在今年的政策會(huì)議上擁有投票權(quán)，而梅斯特將在2016年根據(jù)輪值將重新獲得投票權(quán)。

根據(jù)周三公布的10月27-28日政策會(huì)議記錄，12月升息的看法在此次會(huì)議上扎根。會(huì)議記錄顯示，美聯(lián)儲(chǔ)核心團(tuán)體已準(zhǔn)備好升息。過，美聯(lián)儲(chǔ)官員暫時(shí)抱有信心，認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)能夠?qū)崿F(xiàn)充分就業(yè)和2%通脹水平的雙重目標(biāo)。

美聯(lián)儲(chǔ)新晉決策者柯普朗(Robert Steven Kaplan)周三在首次以達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席的身份公開亮相，他稱有信心通脹率在中期內(nèi)將達(dá)到聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)曾表示過對(duì)此需要有絕對(duì)信心方能升息。

柯普朗稱，一旦開始加息，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在每次會(huì)議上進(jìn)行再評(píng)估，若必要將會(huì)暫停進(jìn)一步升息。

海外再現(xiàn)黃金拋售潮 中國消費(fèi)者大舉買入

隨著近期黃金價(jià)格重啟兇猛的跌勢(shì)，并于周三(11月18日)刷新1164美元/盎司的逾5年半新低，當(dāng)前幾乎所有地區(qū)的投資者都在減持黃金。然而，部分中國消費(fèi)者卻仍將黃金視作最佳資產(chǎn)，之前中國股市的大跌深深刺痛了投資者，并趨勢(shì)中國消費(fèi)者大筆買入黃金。

中國此前就已經(jīng)是與印度并駕齊驅(qū)的世界最大的黃金消費(fèi)國，今年5萬億美元的股市崩盤、樓市過度開發(fā)、人民幣貶值刺痛了中國投資者，使他們投入黃金的懷抱。雖然金價(jià)連續(xù)第三年下跌，但也未能阻止投資者的購買熱情，其中的部分原因是幾乎沒有其他具有吸引力的資產(chǎn)保值選擇。

香港金銀業(yè)貿(mào)易場監(jiān)事長張德熙表示，由于沒有很多替代選擇，投資者依然偏好黃金。他預(yù)計(jì)今年中國大陸的黃金消費(fèi)量將超過2013年創(chuàng)下的歷史紀(jì)錄。

中國黃金協(xié)會(huì)估計(jì)，第三季度的黃金需求，尤其是金條和金幣的需求扭轉(zhuǎn)了6月份以前的下行態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)大幅上漲，并將今年前九個(gè)月消費(fèi)量推升至813.9噸，較上年同期上升8%。

數(shù)據(jù)顯示，今年上海黃金交易所的黃金交割量大有趕超2013年歷史高位的趨勢(shì)。11月2日至11月6日也就是2015年的第四十三周中，上海黃金交易所的黃金交割量為44.9081噸。今年至今SGE累計(jì)的交割量為2220.5904噸，已經(jīng)超過2014年全年交割量。

金市悲觀情緒彌漫 分析師多數(shù)看空

黃金近日以來連續(xù)下跌，讓金市保持在季度超賣的局面。很多技術(shù)分析師仍然寄望空頭見好就收，結(jié)利出場為反彈提供機(jī)會(huì)。但目前黃金整體形勢(shì)疲軟，盡管多頭多次努力，黃金在缺乏更多買盤支撐的情況下，仍然難以突破上方阻力。

BMO Capital Markets基本和貴金屬交易部門董事Tai Wong稱，“10月會(huì)議記錄顯示美聯(lián)儲(chǔ)12月升息還不是板上釘釘，教條的鴿派官員仍持反對(duì)立場，他們認(rèn)為下月升息操之過急。美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)在12月升息問題上存在分歧，令黃金和白銀走勢(shì)震蕩。”

澳新銀行(ANZ)分析師Victor Thianpiriya表示，“我們?cè)谶^去幾天看到黃金上漲，但膝跳反應(yīng)并未能持續(xù)。最重要的因素是美元上漲和美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的預(yù)期?！?/p>

三菱集團(tuán)(Mitsubishi)指出，“隨著歐洲央行在數(shù)周后的12月宣布擴(kuò)大QE，這將推動(dòng)美元兌歐元和其他貨幣上漲，而市場也預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在12月中旬加息，黃金將面臨更大的阻力。我們認(rèn)為，黃金將最終守穩(wěn)1000美元大關(guān)，實(shí)物需求將在該水平涌現(xiàn)。盡管如此，黃金測(cè)試支撐可能產(chǎn)生一系列更低的低點(diǎn)。我們認(rèn)為黃金近期的支撐位于1045水平，這里是黃金2010年經(jīng)歷的一個(gè)技術(shù)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。”

花旗(Citi)研究在周二在報(bào)告中表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入貨幣緊縮周期，美元將成為黃金的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)。

彭博技術(shù)分析師Sejul Gokal周三(11月18日)在最新的分析中指出，黃金短線呈現(xiàn)超賣，但是在1045/32前無強(qiáng)力支撐。

Gokal不認(rèn)為金價(jià)會(huì)有顯著的反彈，他預(yù)計(jì)，“金價(jià)反彈可能受阻于一目均衡表轉(zhuǎn)換線所在的1088美元/盎司，這里是云圖轉(zhuǎn)換線，曾導(dǎo)致10月下旬以來的快速大跌走勢(shì)。而隨著聯(lián)邦基金期貨在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫的背景下大跌，黃金10月中旬以來的拋售逐漸成形。金價(jià)持續(xù)位于1999-2011年牛市中點(diǎn)1087美元/盎司下方，下方難覓支撐，第一支撐位看2010年低點(diǎn)/2008年高點(diǎn)的1045/32水平?！?/p>