一、 技術(shù)面

　　期銅代表著大宗商品的最根本趨勢(shì)，現(xiàn)在重點(diǎn)關(guān)注小時(shí)圖均線系統(tǒng)，節(jié)前向下打出一個(gè)空頭陷井，目前又回到均線上方盤整，原始上升趨勢(shì)線未破。

　　豆油均線糾纏，前期底部正好位于日250均線處，6700支撐確認(rèn)，目前仍受下降趨勢(shì)線壓制，短期整理后如能突破該趨勢(shì)線，有運(yùn)行于6700-7900區(qū)域的可能性。菜油同樣確認(rèn)了前期底部支撐，在油脂三個(gè)品種中，菜油近期波動(dòng)小。棕櫚油，豆粕走勢(shì)稍強(qiáng)，未到前中期底部即已止跌，豆粕更已突破下跌趨勢(shì)線。大豆走勢(shì)最強(qiáng)，長期均線多頭排列，中線波段高低點(diǎn)都在上移。綜合上述品種走勢(shì)來看，中線做多豆油、棕櫚油，短線有調(diào)整仍可多單介入。

　　二、基本面情況

　　1、USDA報(bào)告

　　此前幾個(gè)月，美國農(nóng)業(yè)部一直在月度產(chǎn)量預(yù)估中提高大豆產(chǎn)量，隨著時(shí)間的推進(jìn)，大豆開始收割，產(chǎn)量預(yù)計(jì)更加準(zhǔn)確。10月10日USDA預(yù)估美國大豆產(chǎn)出為32.5億蒲式耳,低于分析師預(yù)估均值的32.81億，預(yù)估2009/10美國大豆最終庫存為2.3億蒲式耳,低于分析師預(yù)估均值的2.49億蒲式耳。周五公布的10月供需報(bào)告顯示，美國2009/10年度大豆種植面積預(yù)估為7750萬英畝，9月預(yù)估為7770萬英畝，2008/09年度大豆種植面積預(yù)估為7570萬英畝，2007/08年度大豆實(shí)際種植面積為6470萬英畝。同時(shí)公布的10月供需報(bào)告顯示，美國2009/10年度大豆出口預(yù)估為13.05億蒲式耳，9月預(yù)估為12.80億蒲式耳，2008/09年度大豆出口預(yù)估為12.80億蒲式耳，2007/08年度大豆實(shí)際出口為11.59億蒲式耳。隨著數(shù)據(jù)的公布，加之天氣風(fēng)險(xiǎn)升水，CBOT大豆也出現(xiàn)了明顯的反彈，期價(jià)反彈至5周以來的高點(diǎn)，900美分一線的支撐強(qiáng)勁。

　　2、大豆壓榨量

　　09年全球大豆壓榨量較08年明顯下降，9月全球大豆壓榨量開始呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，9月全球大豆壓榨量為20101萬噸，較8月上調(diào)29萬噸。其中美國和主要進(jìn)口國壓榨量有所上調(diào)。

　　3、美國中西部作物帶降溫、降水天氣的利多支撐

　　美國中西部地區(qū)正在經(jīng)歷著本季度范圍最大、力度最強(qiáng)的一次寒潮、霜凍天氣，盡管在新年度美豆多數(shù)已經(jīng)成熟之際霜凍威脅遠(yuǎn)不如前期影響之大，但少數(shù)晚熟大豆仍將受到霜凍天氣影響提前結(jié)束生長并降低單產(chǎn)，而部分大豆產(chǎn)區(qū)也因持續(xù)降雨而導(dǎo)致收割工作一再延誤，這都將對(duì)當(dāng)前美豆價(jià)格構(gòu)成了明顯的支撐。

　　4、國內(nèi)大豆進(jìn)出口

　　09年我國大豆進(jìn)口量較08年大幅增加，7月我國進(jìn)口大豆313萬噸，較上年同期減少70萬噸，累計(jì)大豆進(jìn)口量為2961萬噸，較上年同期增加505萬噸，同比增長20.56%。

　　5、國家下達(dá)了2009年第二批油菜籽收儲(chǔ)計(jì)劃

　　9月27日，國家再次下達(dá)臨儲(chǔ)菜籽油分地區(qū)收購計(jì)劃33.33萬噸(折油菜籽按100萬噸控制)，由中國儲(chǔ)備糧管理總公司在內(nèi)蒙古、江蘇、浙江、湖北、湖南、重慶、云南、陜西、甘肅、青海和新疆等省(區(qū)、市)，按規(guī)定掛牌價(jià)格向農(nóng)民收購油菜籽，再委托加工企業(yè)加工成菜籽油轉(zhuǎn)為國家臨時(shí)存儲(chǔ)油?！　?/P>

　　由于國家持續(xù)的收儲(chǔ)計(jì)劃，大量商業(yè)油脂庫存轉(zhuǎn)化為國家儲(chǔ)備。就目前而言，各地夏收新菜籽收購已基本完成，油廠商業(yè)油脂庫存水平遠(yuǎn)不及代儲(chǔ)水平，2009年度國內(nèi)市場(chǎng)的菜油供應(yīng)并不如市場(chǎng)所預(yù)期的寬松，這在一定程度上支撐了菜油價(jià)格，表現(xiàn)出較豆油等油脂更強(qiáng)的抗跌性。

　　三、結(jié)論

　　近期焦點(diǎn)天氣因素利多。技術(shù)面區(qū)間振蕩可能性大，目前處于上升波段，中線做多豆油、棕櫚油，短線有調(diào)整仍可多單介入。