無可奈何花落去，似曾相識“低位”來！周三(11月11日)歐市盤中，現(xiàn)貨黃金價格繼續(xù)走低，現(xiàn)已刷新日內(nèi)低點1087美元/盎司，現(xiàn)貨白銀也下挫至14.40美元/盎司一線。在過去19個交易日(將近一個月)的交易時段中，黃金竟然出人意料地只有3個交易日收漲，表現(xiàn)可謂極其疲軟。而目前來看，黃金的多道支撐位在此前已陸續(xù)宣告失守，多頭目前僅剩下7月所創(chuàng)的五年半低位1077美元/盎司，這唯一一道可能還存在一定“防御力”的堡壘！

不少投行在近期的分析報告中，都反復(fù)提到了1077美元這一最后“生死線”，對于金價所產(chǎn)生的舉足輕重的影響力。從技術(shù)層面看，這道關(guān)鍵的前底點位一旦失守，很可能預(yù)示著金價將打開進一步下行的空間，甚至可能令跌勢在此后一發(fā)不可收！

德國商業(yè)銀行(Commerzbank)周二(11月10日)在周度分析報告中就稱，金價自上周開始連續(xù)大跌，目前已跌破1100美元/盎司的關(guān)口，令下方1087/1077美元的關(guān)鍵支撐暴露在空頭的視野中。該行表示，從10月中旬開始，黃金市場便遭到了猛烈的拋售，金價從1190美元的逾3個月高位直落逾100美元，金價曾觸及1190美元，并觸及1085美元。這使得短期空頭有打壓金價看向7月低位1077美元。

德國商業(yè)銀行指出，如果金價跌破1077/87美元支撐，則將看向2013-15年趨勢支撐1062美元，下方更關(guān)鍵的阻力在1000美元大關(guān)以及2008年漲勢78.6%回撤位946美元。至于上行方面，該行稱，金價上方初步阻力在1108/21美元阻力，但55日及200日均線又再度死叉，意味著后市反彈會受到極大限制。

目前來看，金價走勢近期可謂內(nèi)憂外患。除了消息面美聯(lián)儲加息持續(xù)發(fā)酵打壓黃金走勢外，近期持倉數(shù)據(jù)顯示，黃金ETF持有量正跌回金融危機前，也進一步打壓了貴金屬市場本已不堪的人氣。

美聯(lián)儲年內(nèi)加息預(yù)期持續(xù)發(fā)酵

此前，黃金已經(jīng)在最近數(shù)周受到美聯(lián)儲官員鷹派言論以及表現(xiàn)良好的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)雙重打擊而大幅下挫。美聯(lián)儲官員近期紛紛表示12月將會考慮近10年內(nèi)首次加息，這讓黃金市場情緒受到巨大打擊。一旦美聯(lián)儲加息，美元和美國國債相對沒有利息的黃金資產(chǎn)將會大大提高吸引力，這將會對黃金價格產(chǎn)生巨大打擊。

據(jù)外媒周二(11月10日)公布的一項調(diào)查結(jié)果顯示，在上周五(11月6日)強勁的美國就業(yè)報告出爐后，經(jīng)濟學家們更加相信，美聯(lián)儲(Fed)將會在12月升息。針對逾80位知名經(jīng)濟分析師進行的調(diào)查顯示，美聯(lián)儲在下月舉行的年內(nèi)最后一次會議上調(diào)高短期借貸利率的可能性為70%。在此前10月調(diào)查中認為這種可能性只有55%，此前全球市場動蕩以及對就業(yè)市場放緩的擔憂，曾讓美聯(lián)儲近期內(nèi)升息的預(yù)測降溫。

調(diào)查顯示，今年年底聯(lián)邦基金利率料達到0.25-0.5%，意味著美聯(lián)儲在12月15-16日的會議上將加息25個基點。2016年第一季末時，預(yù)計利率還會提高25個基點。

分析師還預(yù)計，美國2016年第二季不會加息，但在接下來的三季，每季都將小幅加息，到2017年第一季末時利率中值將升至1.375%。

Raymond James and Associates的首席經(jīng)濟學家Scott Brown表示，“美聯(lián)儲9月會議時加息一事幾乎箭在弦上，但出于對世界其他地區(qū)帶來下行風險的顧慮，美聯(lián)儲沒有動手。但現(xiàn)在那些下行風險似乎已經(jīng)遠沒有那么令人不安了。近期美聯(lián)儲強硬的聲明以及耶倫的講話表明，除非有糟糕的經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐，否則美聯(lián)儲將在12月加息?！?/p>

本周四美聯(lián)儲官員將會集中發(fā)表講話。美聯(lián)儲主席耶倫、副主席費希爾、紐約聯(lián)儲主席杜德利等美聯(lián)儲頭三號人物以及多位美聯(lián)儲票委都將會在周四周五前后講話。市場將會聚焦美聯(lián)儲官員們的言論，因這些言論將會指引投資者看清美聯(lián)儲加息的步驟。

黃金ETF持有量跌回金融危機前

黃金前景的黯淡除了體現(xiàn)在基本面的利空外，近來持倉數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，也進一步顯露多頭敗象已定。Marex Spectron貴金屬主管David Govett表示，“不管怎么說，現(xiàn)在實在沒有什么應(yīng)該買入黃金的原因?！?/p>

周二全球最大黃金ETP(交易所交易產(chǎn)品)SPDR Gold的持倉繼續(xù)流出，總持有量跌至663.43噸，是2008年9月以來的最低水平。其持倉已連續(xù)八日下降，為今年7月以來最長連降期。上周全球黃金ETP持倉合計減少26.9公噸，減少規(guī)模也是今年7月以來最大。

加拿大投行TD Securities駐多倫多高級大宗商品策略師Mike Dragosits評論指出，黃金通常被視為避險天堂，如果美聯(lián)儲啟動加息，進入加息時代，投資黃金的好日子就一去不返了。可以觀察到，上周公布遠強于預(yù)期的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)后，投資黃金的ETP有資金流出。

法國興業(yè)銀行貴金屬分析主管Robin Bhar則認為，“如果美元繼續(xù)攀升，那么黃金市場將會感受到更大的壓力。”同時他還表示，實物黃金市場目前表現(xiàn)明顯疲軟。

美銀美林(BofAML)表示，整個貴金屬期貨市場中，黃金、白銀和鉑金的多頭頭寸被削減，鈀金多頭頭寸穩(wěn)定。該行表示，盡管金價短線可能會有一些策略上的上漲，但由于多頭的數(shù)量下降，依然將處在疲軟狀態(tài)中。