周二(11月10日)美市盤中，美元指數(shù)強(qiáng)勁上行并刷新最近七個(gè)月高位至99.50。日內(nèi)公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依舊良莠不齊，美國(guó)9月批發(fā)銷售與批發(fā)庫(kù)存均高于預(yù)期，預(yù)示著美國(guó)第三季度GDP增速可能會(huì)被上修。不過(guò)，美國(guó)10月進(jìn)出口物價(jià)延續(xù)下滑趨勢(shì)，暗示通脹依然疲軟。美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息預(yù)期以及各大央行貨幣政策分化日益凸出，令美元持續(xù)獲得上行動(dòng)能。有分析師表示，美元指數(shù)似乎將上測(cè)3月高點(diǎn)100.39。歐元?jiǎng)t持續(xù)受到歐洲央行進(jìn)一步寬松預(yù)期所打壓。歐元/美元日內(nèi)跌破1.07關(guān)口，并刷新半年低位至1.0674。

美國(guó)商務(wù)部(DOC)周二公布最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月批發(fā)庫(kù)存月率增長(zhǎng)0.5%，大幅高于預(yù)期，暗示美國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期或被上修。

美國(guó)商務(wù)部周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月批發(fā)庫(kù)存較前月增長(zhǎng)0.5%，預(yù)估為持平，8月修正后為增長(zhǎng)0.3%，前值為增長(zhǎng)0.1%。

同時(shí)公布的美國(guó)9月批發(fā)銷售月率顯示增長(zhǎng)0.5%，預(yù)測(cè)值為增長(zhǎng)0.1%，前值為下降0.9%。

美國(guó)9月庫(kù)存/銷售比為1.31個(gè)月，與8月持平。

商務(wù)部表示，9月批發(fā)庫(kù)存大幅增長(zhǎng)主要因汽車、家具、農(nóng)場(chǎng)用品以及服飾等商品的批發(fā)庫(kù)存增加抵消了機(jī)械、原油以及其他系列產(chǎn)品的批發(fā)庫(kù)存下降，增幅達(dá)到6月以來(lái)最大。此外，美國(guó)8月批發(fā)庫(kù)存月率被修正至增長(zhǎng)0.3%，之前數(shù)據(jù)顯示為增長(zhǎng)0.1%。而外媒調(diào)查預(yù)測(cè)9月批發(fā)庫(kù)存月率將與前月持平。

路透社點(diǎn)評(píng)美國(guó)9月批發(fā)銷售及庫(kù)存月率稱，9月批發(fā)銷售與庫(kù)存均好于預(yù)期，批發(fā)銷售從8月的頹勢(shì)中扭轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)錄得正增長(zhǎng)，且批發(fā)庫(kù)存對(duì)GDP貢獻(xiàn)率也大于政府此前預(yù)估，預(yù)示著美國(guó)第三季度GDP增速可能會(huì)被上修；但當(dāng)前庫(kù)存銷售比仍然處于高位，意味著未來(lái)一段時(shí)間庫(kù)存增幅或有所放緩。

不過(guò)，日內(nèi)稍早公布的一份報(bào)告顯示，美國(guó)10月進(jìn)出口物價(jià)延續(xù)下滑勢(shì)頭，暗示該國(guó)的通脹依然疲軟。由此可見(jiàn)，美元持續(xù)走強(qiáng)和全球市場(chǎng)需求疲軟導(dǎo)致該國(guó)的通脹水平承壓。

美國(guó)勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率下跌0.5%，預(yù)期下跌0.1%，前值下跌0.1%。

數(shù)據(jù)還顯示，美國(guó)10月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)年率下跌10.5%，預(yù)期下跌9.4%，前值下跌10.7%。

有分析人士指出，通脹疲軟一直是美聯(lián)儲(chǔ)決策者們，也是全球投資者關(guān)注的問(wèn)題。不過(guò)在10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出爐之后，強(qiáng)勁的就業(yè)增長(zhǎng)，同時(shí)伴隨著薪資加速在增長(zhǎng)，今天的通脹疲軟，恐怕也無(wú)法阻止美聯(lián)儲(chǔ)12月升息的勢(shì)頭。

數(shù)據(jù)公布之后，路透社點(diǎn)評(píng)稱，美國(guó)10月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率不及預(yù)期，大幅下跌，主要是因?yàn)槠秃秃推渌恍┥唐烦杀鞠禄?；此次?shù)據(jù)表明美元走強(qiáng)和全球需求疲軟繼續(xù)令美國(guó)通脹水平承壓，鑒于10月就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼，疲軟的通脹數(shù)據(jù)或不可能阻止美聯(lián)儲(chǔ)12月加息。

美市盤中，美元兌一籃子主要貨幣朝著七個(gè)月高位逐漸回升，由于市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)下個(gè)月可能加息，美國(guó)國(guó)債較其他國(guó)家國(guó)債收益率差擴(kuò)大，因而提振了美元。

美元指數(shù)于美市盤初突破了上周五觸及的4月中以來(lái)高點(diǎn)99.345，最高觸及99.50。美元兌日元?jiǎng)t距離昨天所創(chuàng)下的兩個(gè)半月高位123.60不遠(yuǎn)。歐元兌美元刷新七個(gè)月低位至1.0674，本月迄今累計(jì)下跌約2.5%。

摩根大通(JP Morgan)表示，上周五(11月6日)美元整體走強(qiáng)確認(rèn)了美元逐漸上漲的趨勢(shì)，且進(jìn)一步上漲的幾率增加。從美元指數(shù)來(lái)看，似乎將上測(cè)3月高點(diǎn)100.39。因此回調(diào)將被視為買入時(shí)，初始支撐位位于上周五關(guān)鍵突破位98.14。

法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)日內(nèi)撰文稱可逢低買入美元。從美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期來(lái)看，市場(chǎng)沒(méi)有完全將美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)70%加息預(yù)期計(jì)入價(jià)中。從該角度來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期上有上升空間，美元可能可能繼續(xù)受到提振，但同時(shí)也可能削弱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。

值得注意的是，因美國(guó)上周公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告好于市場(chǎng)預(yù)期，5年期通脹掉期利率開(kāi)始以上揚(yáng)作出回應(yīng)。除非美國(guó)經(jīng)濟(jì)上升動(dòng)能明顯放緩，否則美元走強(qiáng)并不足以妨礙美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息。因此，美元可逢低買入。

國(guó)際投行美銀美林策略師Athanasios Vamvakidis在最新的一份報(bào)告中稱，對(duì)沖基金自從歐洲央行暗示可能在12月份擴(kuò)大刺激政策力度后，過(guò)去三周一直在大量買進(jìn)美元，而美國(guó)10月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁進(jìn)一步起到了激勵(lì)作用。

根據(jù)該投行自營(yíng)賬戶資金流動(dòng)顯示，美國(guó)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁使得對(duì)沖基金將交易擴(kuò)展至歐元以外貨幣，他們賣出包括日元在內(nèi)大多數(shù)G-10貨幣。

數(shù)據(jù)還顯示，大型長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)投資者首次大規(guī)模買入美元，主要是美元兌新興市場(chǎng)貨幣，而不是兌G-10貨幣；流入新興市場(chǎng)貨幣的對(duì)沖基金資金有限。

報(bào)告還指出，由于未來(lái)幾天數(shù)據(jù)稀少，美元漲勢(shì)有停頓風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)美元也許還是可以受到美聯(lián)儲(chǔ)官員本周講話的支撐。

與此同時(shí)，大型長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)投資者今年持有的美元多頭倉(cāng)位相對(duì)較少，預(yù)示他們還有很大的增持空間，這點(diǎn)或許也對(duì)美元有利。

歐元/美元周二擴(kuò)大跌勢(shì)，匯價(jià)下行跌破1.0700關(guān)口，刷新自4月21日以來(lái)低位至1.0674。

根據(jù)路透調(diào)查顯示，預(yù)期中值顯示歐洲央行(ECB)12月宣布進(jìn)一步寬松政策的可能性為75%，此前預(yù)期為80%。但整體看來(lái)，歐洲央行12月擴(kuò)大寬松的可能性較大。加上美聯(lián)儲(chǔ)(FED)年底加息預(yù)期呼聲愈發(fā)高漲，兩大央行之間的貨幣政策背離進(jìn)一步加大了歐元下跌壓力。

法國(guó)巴黎銀行(BNPP)日內(nèi)撰文稱，根據(jù)路透調(diào)查顯示歐洲央行12月采取寬松的概率較高，但目前也不完全肯定。從外匯角度來(lái)看，歐洲央行下調(diào)存款利率對(duì)歐元將構(gòu)成直接傷害。該行經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期歐洲央行可能將存款利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，但目前市場(chǎng)已經(jīng)大幅計(jì)價(jià)該預(yù)期。

法巴銀行還表示，“盡管我們將繼續(xù)持有歐元空頭頭寸，但對(duì)匯價(jià)將下行測(cè)試并下穿2105年低位1.0460持有懷疑態(tài)度，因?yàn)闅W元貶值過(guò)度將削弱歐洲央行(ECB)強(qiáng)烈寬松愿望?！?/p>

瑞銀集團(tuán)日內(nèi)撰文稱，在昨天有關(guān)歐洲央行更加鴿派的消息出爐之后，歐元嚴(yán)重承壓，且第一阻力位處1.0777/1.0790的向上趨勢(shì)修正已經(jīng)停止。由于市場(chǎng)了結(jié)獲利情緒的存在，歐元/美元下行勢(shì)頭或趨緩，且存在短期反彈的機(jī)會(huì)。盡管如此，我們?nèi)匀粌A向于逢高做空，目標(biāo)點(diǎn)位1.0790/1.0820附近。

四位歐洲央行(ECB)管委會(huì)委員周一稱，ECB內(nèi)部正在形成共識(shí)，將進(jìn)一步下調(diào)本已為負(fù)的商業(yè)銀行在該央行的存款利率。此舉有可能會(huì)令歐元走弱并推升通脹。

State Street Global Markets駐東京外匯主管Bart Wakabayashi稱：“許多人認(rèn)為這是歐元相較于其他貨幣重挫的原因。美國(guó)經(jīng)濟(jì)‘一枝獨(dú)秀’，其他經(jīng)濟(jì)體卻越來(lái)越糟。在這種情況下，如果利率成為關(guān)注焦點(diǎn)，倉(cāng)位部署將非常關(guān)鍵?！?/p>

分析師表示，10年期美國(guó)國(guó)債收益率與德國(guó)國(guó)債收益率之差擴(kuò)大，可能支撐美元并讓歐元繼續(xù)處于守勢(shì)。該收益率之差目前為167基點(diǎn)。

“如果美債和德債利差升至170個(gè)基點(diǎn)以上，預(yù)計(jì)將看到歐元進(jìn)一步走軟，”CIBC World Markets外匯策略主管Jeremy Stretch稱。

交易商將關(guān)注德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼的講話。魏德曼為歐洲央行管理委員會(huì)中持鷹派立場(chǎng)的委員之一，這是他在歐洲央行暗示將進(jìn)一步放松政策以來(lái)的首次講話。

與歐洲央行形成鮮明對(duì)比的是，由于上周五出爐的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)目前很有可能考慮在下月實(shí)施近十年來(lái)的首度收緊貨幣政策。就連立場(chǎng)溫和的波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫也表示，12月開(kāi)始加息合適。

原油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題恐惡化 油價(jià)持續(xù)走低

國(guó)際油價(jià)聯(lián)系四個(gè)交易日走低。日內(nèi)美市盤中，美國(guó)原油期貨價(jià)格震蕩下跌至43.57美元/桶，刷新日內(nèi)低位。

世界原油巨頭的高管們周二表示，全球原油供應(yīng)過(guò)剩可能比預(yù)期持續(xù)更長(zhǎng)的時(shí)間，這可能在很多月（如果不是好幾年的話）里壓低油價(jià)，盡管世界各地取消原油項(xiàng)目，大幅削減投資。

全球大多數(shù)巨頭削減他們的預(yù)算和投資，目的是能夠在油價(jià)位于60美元低位的時(shí)候產(chǎn)生現(xiàn)金流，這種不同觀點(diǎn)的對(duì)立正是在這樣的環(huán)境下產(chǎn)生的。

道達(dá)爾首席執(zhí)行官Patrick Pouyanne在會(huì)議上表示，“我們并不確定原油將在很多月之后擺脫低價(jià)?！?/p>

美國(guó)頁(yè)巖油蓬勃發(fā)展，OPEC決定不減產(chǎn)與高成本生產(chǎn)商競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)份額，這導(dǎo)致全球原油供應(yīng)過(guò)剩，油價(jià)在過(guò)去的18個(gè)月內(nèi)跌幅過(guò)半。

據(jù)外媒周二報(bào)道，本月美國(guó)德州海岸出現(xiàn)大量油輪擁堵，超過(guò)2000萬(wàn)噸原油正在休斯頓港外待卸貨。部分交易員認(rèn)為，這是全球石油供應(yīng)過(guò)剩絲毫沒(méi)有緩解的最新跡象。

研究機(jī)構(gòu)ClipperData的大宗商品主管Matt Smith表示，截至11月6日，滿載逾2000萬(wàn)桶原油的船只停泊在美國(guó)墨西哥灣外等待卸貨，這是每周卸貨量的兩倍。

Smith稱，“中國(guó)、新加坡和波斯灣的海岸都曾出現(xiàn)過(guò)排隊(duì)船只，現(xiàn)在墨西哥灣也出現(xiàn)了。似乎全球石油過(guò)剩的問(wèn)題愈發(fā)惡化。”

不過(guò)，國(guó)際能源署(IEA)周二公布了全球能源展望報(bào)告，報(bào)告預(yù)計(jì)到2020年油價(jià)將回升至80美元/盎司，這透露出了積極的信號(hào)。

IEA署長(zhǎng)Fatih Birol表示，“我們預(yù)測(cè)到2020年前后，油價(jià)逐漸上漲至每桶80美元。同時(shí)預(yù)計(jì)今年石油方面的投資將會(huì)減少逾20%，更糟糕的是，明年可能將延續(xù)這種跌勢(shì)。過(guò)去25年來(lái)，我們從來(lái)沒(méi)見(jiàn)過(guò)連續(xù)兩年投資下滑，而這可能對(duì)未來(lái)幾年的油市有很大的影響?！?/p>