股指期貨由于是市場參與各方防范系統(tǒng)性風(fēng)險最好的對沖保護工具，對于減少市場的大幅波動同樣具有非常重要意義，雖然短期會增加波動，但對于市場的中長期走勢具有較大的波動平抑性。創(chuàng)業(yè)板熱熱鬧鬧的已經(jīng)展開了交易前的熱身，中國多層次的資本市場建設(shè)步伐已經(jīng)拉開了帷幕，下一個被證監(jiān)會提上議事日程的應(yīng)該就是融資融券和股指期貨。這是發(fā)展完善我國資本市場的兩件利器！在這個預(yù)期之下，投資者必須提前布局證券和期貨行業(yè)帶來的交易性機會。

　　融資融券可以有效的平抑市場的大幅波動，使價格游離于相對合理有效的空間內(nèi)，是降低我國證券市場高波動率最好的方法之一，頻繁的暴漲暴跌不是一個各方愿意看到的投資局面。從證券，期貨行業(yè)的盈利模式分析，主要是靠經(jīng)紀(jì)模式，前者與牛熊市聯(lián)系緊密，業(yè)務(wù)處于高度波動中，股票投資規(guī)模，日均股票交易額，和股票市場走勢是選擇的主要參考系數(shù)，這樣對于投資者的擇時能力提出了較高要求。后者則在供大于求的狀態(tài)中艱難掙扎！

　　從期貨行業(yè)的盈利模式分析，一方面因為期貨是完全的對手盤交易，結(jié)局接近負(fù)和游戲，虧損的比例極高，致使產(chǎn)業(yè)的規(guī)模不能做大，另一方面大量套期保值的交易手續(xù)費由于期貨公司之間的競爭，基本不會給期貨公司帶來太大的利潤！未來期貨公司只有依靠衍生工具的全面發(fā)展才能出現(xiàn)真正的質(zhì)變，雖然這是一個趨勢，但結(jié)合目前我國的監(jiān)管體制和曾經(jīng)327國債的陰影，一時還不會獲得較大發(fā)展。站在這個角度上，從短期來講，證券行業(yè)的發(fā)展將繼續(xù)穩(wěn)步增長，期貨行業(yè)要站在一個中線的時間周期才會有一定空間，但值得期待的是，期貨的板塊會有一個跳躍性的股價短期躍升，這就是股指期貨的推出帶來的短暫交易機會！

　　站在總體的操作路徑分析，作為證券市場的晴雨表，券商板塊直接反映著市場的變化，而且是在熊市中具有一定的放大作用，即跌幅可能更大，牛市中又會漲過頭，可以講是一個大盤指數(shù)的期權(quán)權(quán)證，作為資產(chǎn)的配置，券商期貨板塊是一個標(biāo)配！從中期來分析，隨著國家建設(shè)多層次資本市場的步伐加快，股指期貨，各種金融衍生工具的不斷推出，對于該板塊具有中長期的利好！當(dāng)然券商板塊中對于經(jīng)紀(jì)和自營業(yè)務(wù)占比太大的券商公司如東北證券，投資者要注意回避！像券商自營本身也是一把雙刃劍，牛市助漲，熊市助跌是自然規(guī)律。

　　至于期貨公司的選擇目前的參股期貨股主要是缺乏業(yè)績的支撐，這就需要一個真正的龍頭出現(xiàn)，投資者未來可重點關(guān)注中信證券，太平洋，弘業(yè)股份等股票，中國中期目前難當(dāng)重任，未來隨著券商參股的期貨公司風(fēng)起云涌，一定會出現(xiàn)一家真正意義上的以股指期貨交易為主的大型期貨公司，這是一個值得期待的事件！在2010-11年隨著融資融券和股指期貨的相繼推出，券商和期貨板塊必會再現(xiàn)一輪較大的牛市行情。