上周，菜粕延續(xù)振蕩格局，觸及振蕩區(qū)間上沿。近期，福建兩廣地區(qū)菜粕庫(kù)存有所下降，貨源緊張為菜粕提供些許支撐。但基本面仍不支持菜粕明顯上漲，主要是因?yàn)槎蛊蓛r(jià)格持續(xù)走弱、DDGS巨量到港以及市場(chǎng)需求低迷，預(yù)計(jì)后期菜粕將維持低位振蕩。

菜油強(qiáng)勢(shì)反彈后回落，主要是受厄爾尼諾炒作升溫帶動(dòng)。但是，從基本面來(lái)看，隨著進(jìn)口菜籽的加速到港，11月沿海菜籽加工開(kāi)機(jī)率也將逐漸提升。消費(fèi)旺季再次來(lái)臨之前，菜籽油自身基本面難言利多，主要仍是跟隨其他油脂反彈。由于菜油絕對(duì)價(jià)格相較其他油脂價(jià)格高，所以反彈幅度也將受限。

白糖振蕩下行，上周五觸及60日均線。ICE原糖方面，上周強(qiáng)勢(shì)上漲后回吐大部分漲幅，強(qiáng)勢(shì)上漲主要是由于巴西產(chǎn)區(qū)降雨持續(xù)以及厄爾尼諾會(huì)帶來(lái)更多降水的預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)量的擔(dān)憂，推升糖價(jià)。國(guó)內(nèi)方面，本月起，隨著貿(mào)易商手中的貨物流出以及新糖的逐漸上市，糖價(jià)將承壓偏弱，但是考慮到進(jìn)口管控和減產(chǎn)趨勢(shì)并未出現(xiàn)明顯改變，再加上外糖走強(qiáng)，白糖下跌空間仍有限。

鄭棉延續(xù)跌勢(shì)，回吐之前反彈幅度。棉花價(jià)格持續(xù)偏弱運(yùn)行，主要有兩方面的原因，一是市場(chǎng)皮棉“質(zhì)差量多”，市面上出現(xiàn)紡織企業(yè)采購(gòu)意愿下降、價(jià)格偏低令棉農(nóng)惜售的情況，交投十分冷淡。二是棉紗進(jìn)口量較大，搶占國(guó)內(nèi)棉紗市場(chǎng)份額。同時(shí)，我國(guó)出口訂單減少，減少了皮棉市場(chǎng)需求。短期內(nèi)以上兩種因素并不會(huì)出現(xiàn)明顯改善，將持續(xù)壓制鄭棉走勢(shì)。但是考慮到皮棉加工利潤(rùn)不佳，成本因素或?qū)π星橛幸欢ㄖ巍：笫忻藁ㄉ畹目赡苄暂^小，仍以振蕩偏弱為主。

綜合來(lái)看，本周易盛農(nóng)期指數(shù)或繼續(xù)以振蕩偏弱運(yùn)行為主。