市場資金入場 股指多頭行情展開

觀點(diǎn)：市場信息方面，國企改革配套文件發(fā)布，國務(wù)院確定深化利率市場化改革中國10月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI 52.0，前值50.5；中國10月財(cái)新綜合PMI 49.9，前值48.0。財(cái)政部部長樓繼偉表示，中國將改組組建一批國有資本投資、運(yùn)營公司。昨日股指大幅上漲，創(chuàng)出短期新高，市場成交量方面明顯放大， 場外資金入場積極。目前股指期貨與現(xiàn)貨仍處于貼水局面，這將有利于市場的上漲，操作策略方面，建議繼續(xù)持倉多單。

（倍特期貨 杜輝）

耶倫言論偏鷹派 金銀跌勢延續(xù)

【外盤、消息】隔夜，COMEX金繼續(xù)中幅走跌報(bào)收于1107.4，有效下破了7月以來的低點(diǎn)連線，日均線及MACD下行開口，周均線系統(tǒng)逐步恢復(fù)空頭排列，確認(rèn)階段轉(zhuǎn)跌，支撐1100，壓力1125；COMEX銀報(bào)收于15.080，日線中陰下破60日均線，日均線及MACD下行開口。周線上期價(jià)完全回到周均線系統(tǒng)之下，短線弱勢延續(xù)，支撐14.8，壓力15.4。

消息面：耶倫認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，勞動力市場松弛情況顯著減少，就業(yè)增長步伐最近放緩。FOMC認(rèn)為12月采取行動可能是合適的。美國10月ISM非制造業(yè)指數(shù)59.1，為2005年8月來次高水平；預(yù)期56.5，前值56.9。美國10月ADP就業(yè)人數(shù)+18.2萬，預(yù)期+18.0萬，前值從+20.0萬修正為+19.0萬。

【現(xiàn)貨倉單及基金持倉】11月4日上期所黃金倉單747千克，較前一日持平，白銀倉單486829千克，較前一日增加10320千克；黃金ETF持倉量686.30噸，較前一日減少0.43%；白銀ETF持倉量9756.57噸，較前一日減少0.04%。

【期貨走勢】昨晚夜盤交易中，滬金低開后沖高開回落，日均線死叉更甚，MACD下行開口，周均線恢復(fù)空頭排列，且期價(jià)初破9月14日低點(diǎn)，如下破有效，則有望形成雙頭形態(tài)；滬銀期價(jià)平開回落，開始考驗(yàn)7月份以來的低點(diǎn)連線，5、10日均線繼續(xù)下穿，MACD下行擴(kuò)口，周線上期價(jià)完全回到周均線之下，短線弱勢延續(xù)?；久嫔?，美國10月ADP略好于預(yù)期。耶倫言論偏鷹派，繼續(xù)提升12月份加息的可能性，美元受益繼續(xù)走高，金銀受壓?；鸪謧}方面，截止10月27日當(dāng)周CFTC的金銀非商業(yè)凈多增幅減緩，最新的黃金和白銀ETF持倉雙雙下滑，顯示市場信心出現(xiàn)松動。另外，黃金礦企三季度報(bào)告顯示，黃金生產(chǎn)成本均低于900美元，進(jìn)一步打擊市場對后市的信心，為黃金騰出了下行空間。綜合來看，在加息預(yù)期主導(dǎo)下，其他方面缺乏支撐因素，金銀階段性轉(zhuǎn)弱，黃金甚至有恢復(fù)中期跌勢的可能。關(guān)注周五的美國非農(nóng)報(bào)告。AU1512支撐227，壓力231,AG1512支撐3270，壓力3380。

【操作策略】金中期下行通道，短線走跌考驗(yàn)支撐，1512空單關(guān)注227一線的表現(xiàn)，如下破繼續(xù)持空，反之空換手。無倉者暫時(shí)觀望，有反彈靠5日均線試空；銀中期下行通道，短線走跌，1512以3380為止損位輕倉持空或跟空。

（倍特策略分析師： 張中云）

螺紋鐵礦震蕩偏弱運(yùn)行

【外盤】美國9月貿(mào)易帳-408.1億美元預(yù)期-411億美元

【消息】發(fā)改委4日表示，目前，按照黨中央、國務(wù)院決策部署，各地方、各部門抓緊落實(shí)穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)政策措施，正在會同有關(guān)方面，加快推進(jìn)一系列促投資穩(wěn)增長政策措施，擴(kuò)大合理有效投資，充分發(fā)揮投資在穩(wěn)增長中的關(guān)鍵作用。

【現(xiàn)貨價(jià)格】3日上海地區(qū)HRB400 20mm螺紋鋼報(bào)價(jià)1980元/噸，較上一交易日持平，4.75熱卷軋板上海地區(qū)報(bào)價(jià)1880噸，較上一交易日持平。3日普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)48.4美元/噸，較上個(gè)交易日下跌0.2美元/噸。

【期貨市場】螺紋鐵礦夜盤沖高回落，鐵礦多頭平倉回補(bǔ)，價(jià)格回落。螺紋現(xiàn)貨報(bào)價(jià)平穩(wěn)，鋼廠開工暫時(shí)持平，但鋼廠終端需求難以提振，宏觀面暫無進(jìn)一步扶持政策，需求將進(jìn)一步萎縮倒逼鋼廠合并產(chǎn)能。鐵礦港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)大幅走低同樣受鋼廠采購壓制，短期難以大幅走高。

【今日漲跌】今日早盤短線下跌

【操作策略】螺紋鐵礦震蕩偏弱運(yùn)行趨勢不變。操作策略上螺紋暫不持倉，日內(nèi)交易為主。鐵礦盤面較為反復(fù)，短期策略不變，空單少量持有或逢高沽空，止損下移至370。基于鋼廠減產(chǎn)少量參與空鐵礦多螺紋套利單。

（倍特策略分析師：萬超宇）

焦煤焦炭下跌 

【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨市場，山西焦煤市場價(jià)格月初在大礦領(lǐng)跌下繼續(xù)下滑，地方煤采購價(jià)下調(diào)10-20元/噸。華中鋼廠采購山西地方煤價(jià)格普降10元。繼河北、華中、東北部分鋼廠下調(diào)焦炭采購價(jià)外，其它地區(qū)暫未有調(diào)價(jià)消息傳出。邯鄲二級到廠680-690元/噸，準(zhǔn)一級到廠700-720元/噸左右。唐山二級到廠750-770元/噸，準(zhǔn)一級到廠840-850元/噸。

【期貨走勢】需求端無明顯改善，鋼廠對焦企打壓依舊。預(yù)計(jì)后市震蕩下行仍為主基調(diào)。

【今日漲跌】下跌

【操作策略】焦炭1601，空單依托730持有。焦煤1601，暫觀望。

（倍特策略分析師：范宙）

鄭醇反彈轉(zhuǎn)區(qū)間

【現(xiàn)貨】：華東1890；華中1700；華北1520；華南1920；東北1850；西北1430；西南1750。

【盤面】原油價(jià)格再次回落，回吐漲幅，因上周美國原油庫存連續(xù)第六個(gè)星期增長，美元走強(qiáng)也加大了原油價(jià)格的壓力。現(xiàn)貨方面，各區(qū)域價(jià)格以盤整為主，下游按需采購。從盤面上看，鄭醇已觸及空單止損價(jià)，考慮到基本面利好支撐不足，預(yù)計(jì)價(jià)格將以反彈走向底部區(qū)間震蕩。

【操作建議】：暫以1860-1930區(qū)間操作，區(qū)間突破后輕倉順勢交易。

(倍特期貨  李闖）

PP陰跌為主

【現(xiàn)貨市場】T30S出廠價(jià)：中石油——華北7100、華東7150、華南7350、西南7150、西北7000、東北7000，中石化——華北7000-7200、華中7100、華東7100-7200、華南7200-7250。

【期貨走勢】PP反彈力度大幅落后于原油、超賣指標(biāo)也未修復(fù)到位，尚存繼續(xù)調(diào)整可能。但從持倉看，日內(nèi)小幅上漲更多是由于空頭減倉所致，而多頭無主動加倉意向，資金面難以推動期價(jià)上行。基本面上，下游需求未見提升，但供應(yīng)面本月預(yù)計(jì)有中煤蒙大30萬噸產(chǎn)能開始對外銷售，供需壓力繼續(xù)加劇?？傮w看，PP震蕩下移的格局難以改變。隔夜美油下跌2.38%、布油下跌2.78%。

【今日漲跌】震蕩偏空

【操作策略】PP趨勢偏空，回調(diào)至壓力位開空，目標(biāo)位布林通道下軌處。1601支撐6755、壓力6850。

（倍特期貨 陳吟）

塑料現(xiàn)貨短期企穩(wěn) 弱勢整理

【現(xiàn)貨市場】昨日PE市場部分價(jià)格小幅上漲，各地區(qū)線性和高壓價(jià)格普遍上漲 50-100元/噸，低壓價(jià)格弱勢整理。線性期貨高開震蕩小漲，多數(shù)石化企業(yè)調(diào)漲 線性和高壓價(jià)格，市場得到支撐，商家隨行跟漲報(bào)盤。下游多以剛需為主，成交 走量有限。華北地區(qū)LLDPE價(jià)格在8800-8850元/噸，華東地區(qū)LLDPE價(jià)格在 8650-9050元/噸，華南地區(qū)LLDPE價(jià)格在8950-9200元/噸。

【期貨走勢】現(xiàn)貨短期企穩(wěn)反彈，期貨價(jià)格底部整理為主，但下游需求仍跟進(jìn)不 足，加之夜盤原油價(jià)格大跌，今日塑料期貨或仍延續(xù)弱勢整理的走勢，若消費(fèi)難 以有效跟進(jìn)，料塑料期貨價(jià)格短期反彈高度亦有限。

【操作與策略】現(xiàn)貨短期呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但原油價(jià)格仍存較大不確定性，短期期 貨弱勢震蕩為主，8100以下存在較強(qiáng)支撐，短期國內(nèi)宏觀面呈現(xiàn)一定的企穩(wěn)跡 象，宏觀壓力不大，底部波段多單輕倉持有，收盤跌破8200建議短期離場，耐 心等待下次交易機(jī)會。

（倍特期貨策略分析師魏昭鵬）

PTA工廠挺價(jià)資金博弈 區(qū)間震蕩難打破

【現(xiàn)貨市場】EIA原油庫存增幅小幅超預(yù)期，夜盤原油價(jià)格大幅下跌，回吐前天 漲幅，夜盤PX價(jià)格上漲13美金報(bào)價(jià)817美金CFR中國，昨日PTA現(xiàn)貨價(jià)格仍然堅(jiān) 挺，主流成交價(jià)在4750一線。夜盤PTA期貨受原油疲軟的影響沖高回落高位震 蕩。

【期貨走勢】短期有效產(chǎn)能不高，PTA工廠仍然積極挺價(jià)，期貨近月價(jià)格盤面支 撐較強(qiáng)，盤面利潤600以上常態(tài)化，短期資金博弈基本面僵持難打破，維持區(qū)間 震蕩4600-4800觀點(diǎn)不變，短期缺乏較好的操作機(jī)會，上游原油價(jià)格仍然存在 較大的不確定性。

【操作與策略】4600-4800區(qū)間震蕩，波段操作為主，跌至4650一線關(guān)注波段 多單機(jī)會，上漲至4750附近關(guān)注波段空單機(jī)會，波段空間不大，獲利空間有限 ，多空止損線參考上下沿支撐壓力4600和4800，不宜追漲殺跌。

（倍特期貨策略分析師魏昭鵬）

粕類低位震蕩

【外盤、消息】外盤美豆出口需求較好，美豆粕小幅回升收于300.4，上漲1.0跌幅0.33%。

【現(xiàn)貨市場】現(xiàn)貨方面，昨日豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：大連2780元/噸，河北秦皇島2700元/噸，山東日照下跌40至2660元/噸，江蘇連云港下跌50至2700元/噸，廣東湛江下跌50至2650元/噸。菜粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：武漢2050元/噸，合肥2100元/噸，南京2100元/噸，南寧1950元/噸，成都2150元/噸。

【期貨走勢】夜盤兩粕小幅沖高回落，1601豆粕增倉3萬手，1605豆粕增倉1千手，菜粕增倉1千手，1605菜粕減倉8千。

【操作策略】截止到11月1號當(dāng)周，美豆收割率為92%，超過五年均值88%。阿根廷選舉暫現(xiàn)僵局，需11月再舉行總統(tǒng)決選。國內(nèi)豆粕在前低區(qū)域低位震蕩，持倉繼續(xù)增加，整體弱勢格局未變，1601豆粕上方壓力2550一線。國內(nèi)菜粕持倉繼續(xù)縮減，昨日反彈較強(qiáng)勢，但遠(yuǎn)月1605合約跟漲幅度不足。整體來看，為空頭減倉推高，主動做多力量不足。1601菜粕關(guān)注上方壓力1970一線，能否突破需豆粕和外盤豆類配合。兩粕仍然為空頭力量主導(dǎo)走勢，但下方受成本支撐阻力逐步增大，下跌難以流暢。操作上，兩粕空單滾動操作，謹(jǐn)慎看待反彈，暫不建議抄底。

（倍特策略分析師：黃曉）

白糖反彈遇阻 關(guān)注下方支撐

【外盤】ICE 3月原糖期貨收盤跌0.85美分，或5.5%，至每磅14.64美分。因自動賣出指令和基金大舉拋售超買頭寸，拖累原糖期價(jià)從9個(gè)月高位大幅回落。

【消息】1.廣東：10月份單月銷糖4.45萬噸，同比增加1.43萬噸。2.新疆：截至10月底累計(jì)產(chǎn)糖12.36萬噸，同比增加2.86萬噸。3.巴西外貿(mào)部公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份巴西出口原糖207.13萬噸，同比雖然略減，但環(huán)比增加了46.6%。4.從相關(guān)渠道了解，云南緝私部門開始在食糖走私的主要區(qū)域展開行動。

【期貨走勢】雖然打擊走私食糖對市場有所提振，但當(dāng)前仍處淡季消費(fèi)，支撐力度上偏弱，加之受原糖大跌拖累，夜盤再度跌穿5500關(guān)口，接近吞沒昨日陽線，市場信心受到打擊，關(guān)注下方支撐。

【操作策略】反彈遇阻，關(guān)注下方支撐，建議觀望為主；遠(yuǎn)月多單輕持。

（倍特期貨 梁洪銘）