通聯(lián)天膠每日資訊

周一，東京膠因故休市，滬膠區(qū)域性寬幅劇烈振蕩整理，近遠期各合約期價先抑后揚，終盤多數(shù)收漲，成交活躍，持倉量以增為主，其中多方增倉吸納力度強于空方擴倉打壓力度，主要原因在于，三大產(chǎn)膠國砍樹，泰國、馬來西亞洪水，印尼地震，越南和國內海南臺風，等等諸多自然災害，致使天膠供應受損，而用膠需求消費則因汽車產(chǎn)業(yè)恢復增長而同步增長，因此，天膠市場供需關系向偏多方向轉換，但技術上，由于短線急劇上漲，并按逐步回補跳空缺口，因此，不排除短線回調的可能性，但中期仍將繼續(xù)上漲，操作上宜以短線逢高沽空，中期等待逢低吸納的機會為主。

通聯(lián)咨詢熱線：021-68864170，施海，12日

通聯(lián)大豆每日資訊

由于美國大豆收割延誤將導致短期供應緊張，提振了市場多頭人氣，今日連豆高開高走，主力1005合約開盤3669，最高3697，最低3558噸，收盤價3681噸，結算價格上漲72元/噸。與此同時，疾病和霜凍破壞導致密西西比和俄亥俄州部分地區(qū)大豆單產(chǎn)降低，因預期強勁需求將持續(xù)抵消新豆創(chuàng)紀錄產(chǎn)量預期，尤其是南美大豆若遭遇任何種植或產(chǎn)量問題，也支持了市場重新添補價格升水。天氣方面，據(jù)DTN氣象機構預測，到本周日早晨，美國中西部作物帶氣溫將降至低于正常水平15-25華氏度。密西西比河西岸多數(shù)地方預計出現(xiàn)霜凍，對未成熟的大豆作物將產(chǎn)生破壞。霜凍還可能進一步威脅密西西比河東岸的伊力諾依、威斯康星和密歇根等州，但范圍不大。南部和東部地區(qū)普降大雨及爆發(fā)洪水，將顯著推遲收割。三角洲地區(qū)的田間作業(yè)因陣雨而繼續(xù)后延，俄亥俄流域預計迎來1.5-3英寸降水。截至本周六，陣雨將主要集中在三角洲南部及東部地區(qū)，但總降雨量較輕。美國農(nóng)業(yè)部周五公布最新月度報告，預計美國2009/10年度大豆產(chǎn)量為32.5億蒲式耳，低于市場預測的32.91億蒲式耳均值(預測區(qū)間為32.17億-33.83億蒲)；預計美國2009/10年度大豆結轉庫存為2.3億蒲，低于市場預測的2.57億蒲均值(預測區(qū)間2億-3.33億蒲)。美農(nóng)業(yè)部9月份報告的美豆產(chǎn)量、結轉庫存分別為32.45億蒲式耳和2.2億蒲式耳，2009/10年度美國油籽斯末庫存預計為770萬噸，上調了40萬噸，因為供應增幅僅在一定程度上被出口增幅所抵消。美國油籽總產(chǎn)量預計為9610萬噸，上調了30萬噸，因為大豆、葵花籽和油菜籽產(chǎn)量增幅大于花生和棉籽產(chǎn)量降幅。大豆產(chǎn)量預計達到創(chuàng)紀錄的32.5億蒲式耳，上調了500萬蒲式耳，因為單產(chǎn)改善。大豆單產(chǎn)預計為42.4蒲式耳/英畝，上調了0.1蒲式耳。大豆供應數(shù)據(jù)上調了3200萬蒲式耳，原因在于產(chǎn)量提高以及期初庫存上調。大豆出口數(shù)據(jù)上調了2500萬蒲式耳，為13.05億蒲式耳，原因是供應提高、價格下跌以及全球進口需求增加，尤其是中國。大豆斯末庫存預計為2.3億蒲式耳，上調了1000萬蒲式耳。

通聯(lián)咨詢熱線：021-68864170，楊文年，12日

通聯(lián)每日鋼材資訊 第207期  10月12日

【本日行情】

1001螺紋合約開3634，盤中最高上報3700，最低下探3610，收3695，下跌15點，跌幅0.4%。今日累積成交2780278手，持倉量增加369506手，至846648手。

0912線材合約開3531，盤中最高上報3539，最低下探3484，收3531，下跌34點，跌幅0.95%。今日成交量4482手，持倉量增加166手，至7680手。

【基本面】

沙鋼、寶鋼齊降價，中小鋼企跟風調整

寶鋼出臺11月份碳鋼產(chǎn)品出廠價格調整方案，厚板、普碳下調400元/噸，大部分品種的跌幅在250-500元之間。同時寶鋼對10月份訂貨的冷熱軋板產(chǎn)品出臺了每噸優(yōu)惠100-350元的補償策略。

沙鋼方面，在10月上旬出廠價格的基礎上，10月中旬的建筑鋼材出廠價格各下調50元，調整后6.5mmQ235普碳高線出廠價格3470元/噸；14-25mmHRB400螺紋出廠價格3570元/噸。

在大型鋼企調價的帶動下，今日包括云南德勝、萊鋼永鋒、山西晉鋼等鋼鐵企業(yè)相應對建筑鋼材出廠價格進行了調整。

十一假日庫存回升明顯，消化周期或拉長

上周，建筑鋼材社會庫存量明顯增加，全國主要城市螺紋鋼庫存量增加27.353萬噸，達到了414.432萬噸。其中，上海增加5.34萬噸，杭州增加6.3萬噸，廣州增加5.5萬噸，西安增加2.28萬噸。全國主要城市線材社會庫存量增加11.634萬噸，至133.037萬噸。其中北京增加1.69萬噸，杭州增加1.68萬噸，廣州、昆明、武漢、合肥、上海各增加1萬噸左右。

從庫存變化上看，節(jié)假期間一級代理商庫存增量明顯，庫存普遍滯留于一線城市。由于下游采購力度的減弱導致庫存量明顯的回升，整個庫存回歸至理性水平的時間或將拉長，鋼材價格因此將受到明顯抑制。

CRU全球鋼鐵指數(shù)下滑

10月2日-10月9日，全球CRU鋼鐵指數(shù)為158.3，周環(huán)比下降1.7%，月環(huán)比下降3.7%，同比下降34.1%。按品種分，上周長材指數(shù)170.5大跌4.6%，而扁平材與上周持平。按地區(qū)分，北美鋼材指數(shù)153.5，周環(huán)比下降1%；歐洲鋼材指數(shù)周環(huán)比下降0.6%，至146.2；亞洲鋼材指數(shù)跌2.5%，至167.9。

指數(shù)顯示，亞洲地區(qū)的長材市場表現(xiàn)低迷，拖累全球CRU鋼鐵指數(shù)回落。而主要的影響因素為中國建筑鋼材市場的疲弱。

【操作建議】

鋼材現(xiàn)貨價格逐步走近成本線，而鋼鐵市場并未出現(xiàn)明確的減產(chǎn)信號。在庫存量高企的壓力之下，價格走強困難重重。由于寶鋼對11月份的悲觀預期，對市場帶來明顯利空，期鋼今日跳空低開。

盡管利空氛圍較重，但是螺紋主力和線材主力在沙鋼中旬出廠價格上方3600和3500整數(shù)位獲得支撐，企穩(wěn)反彈，截止收盤收復大部分跌幅。盤中螺紋主力持倉量放大至846648，增倉369506。

圖形上看，螺紋主力和線材主力下一個阻力線在3800點和3650點的0.382黃金分割位。但是由于下方支撐線太低，無法帶來較為強勁的支撐，期鋼進一步?jīng)_高的動能稍顯薄弱。因此，期鋼在該區(qū)間震蕩的可能性更大。

通聯(lián)期貨 研發(fā)部     倪偉淼   021-68866986-227

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