周一，滬深300股指期貨四份合約持倉量下降88手至44507手。雖然就絕對(duì)數(shù)量而言，持倉量下降幅度并不大，但卻中止了此前連續(xù)10個(gè)交易日增倉格局，依然能顯示出投資者心態(tài)趨于謹(jǐn)慎。由于期指持倉量變動(dòng)并不大，短期市場(chǎng)可能繼續(xù)處于方向選擇之前的拉鋸狀態(tài)。

數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1511與IF1512合約上共持買單31968手、賣單34873手。主力凈空持倉量2905手，較前一交易日微降58手。從兩份合約觀察，多空主力雙方在兩份合約上并未出現(xiàn)大幅增減倉動(dòng)作。主力多空雙方在當(dāng)月合約IF1511上進(jìn)行了增持，在IF1512上進(jìn)行了減持。從跨期價(jià)差角度觀察，周一收盤IF1512較IF1511的跨期價(jià)差擴(kuò)大至－103.2點(diǎn)，為近6個(gè)交易日最大。因此，筆者推測(cè)周一多空雙方在減持遠(yuǎn)月并增持近月的過程中更受到多方主導(dǎo)，多方在遠(yuǎn)月平倉并在近月增持拉大了跨期價(jià)差。具體席位而言，近期始終維持凈多頭寸的中信期貨在IF1511上減持買單167手，超過減持賣單99手，凈多持倉量降至396手，為近10個(gè)交易日最低。近期始終維持凈空頭寸的光大期貨在IF1511上增持賣單96手，凈空持倉量擴(kuò)大至904手，為9月以來最大。重點(diǎn)席位持倉內(nèi)部結(jié)構(gòu)更偏向空方。

市場(chǎng)風(fēng)格方面，市場(chǎng)焦點(diǎn)仍然集中在中小盤。中證500期指四份合約持倉量周一增加303手至18323手，持倉量創(chuàng)近36個(gè)交易日最高，顯示資金依然持續(xù)流入中小盤指數(shù)。IC1511合約的主力席位持倉上，前20多方合計(jì)增持買單290手，略超前20空方合計(jì)增持賣單275手。在標(biāo)的為大盤藍(lán)籌指數(shù)的IH1511上，前20空方合計(jì)增持賣單161手，超過前20多方增持買單88手。筆者推測(cè)，這可能由于隨著政策預(yù)期落地后，短期內(nèi)政策影響力邊際下降，推動(dòng)市場(chǎng)上升力量減弱，現(xiàn)貨市場(chǎng)投資者更多選擇“重勢(shì)輕質(zhì)”的策略，使得中小盤股關(guān)注度強(qiáng)于大盤股。因此，相應(yīng)的股指期貨方面，IC關(guān)注度相對(duì)較強(qiáng)。

近期上海東證席位對(duì)次日市場(chǎng)節(jié)奏把握較好，最近連續(xù)5個(gè)交易日凈持倉量變動(dòng)4次踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一該席位在IF1511上增持賣單53手超過其增持買單27手，凈多持倉量降至近7個(gè)交易日最低的236手，顯示其對(duì)周二市場(chǎng)表現(xiàn)持謹(jǐn)慎態(tài)度。