今天，是創(chuàng)業(yè)板開市的六周年紀(jì)念日。承載著中國先進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展方向的創(chuàng)業(yè)板市場，于2009年10月23日在深圳舉行了開板儀式，同年10月30日五洲賓館的一聲鑼響，首批28家創(chuàng)業(yè)板公司正式上市。彈指一揮，6年過去。創(chuàng)業(yè)板，和當(dāng)初的滬深主板、中小板一樣，曾門庭若市，曾備受質(zhì)疑，曾一敗涂地，但終究是龍泉太阿，非同凡響。今天，讓我們一起回眸創(chuàng)業(yè)板6年來的興衰起伏。

市值變化

從1546億增至4.54萬億

截至昨日，從數(shù)量上看，創(chuàng)業(yè)板上市公司已有484家，相比6年前分娩時(shí)28家公司增加了16.29倍，年均上市76家。從市值上看，創(chuàng)業(yè)板總市值高達(dá)4.54萬億元，相比呱呱墜地時(shí)1546億元增長近30倍，其中百億市值以上公司132家，所占比例27.27%。從成交量上看，創(chuàng)業(yè)板從7.7萬手、占兩市比重不足1%，躍升到昨日的4406萬手、占兩市比重8.51%。從成交金額上看，創(chuàng)業(yè)板從最低27.7億元、占兩市比重1.5%，上升至昨天的1146.42億元、占兩市比重15.29%。由此可見，創(chuàng)業(yè)板在A股市場正迅速成長，并成為一股新興的力量登上資本市場的歷史舞臺。

成長煩惱

市盈率最高達(dá)到147倍

創(chuàng)業(yè)板誕生后，曾在2009年11月10日~12月2日及2010年2月3日~4月12日出現(xiàn)過兩輪大行情。2010年6月1日，以創(chuàng)業(yè)板市場所有股票為標(biāo)的的創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)(簡稱“創(chuàng)業(yè)板綜”)正式發(fā)布后，該指數(shù)出現(xiàn)了第三輪大行情，即從2010年7月2日最低833.20點(diǎn)上升到12月20日1220.65點(diǎn)，階段漲幅46.50%。但是，IPO亂圈錢、銀根收緊、業(yè)績下滑、估值過高以及各種亂象百出，令投資者質(zhì)疑成長性能而紛紛用腳投票，該指數(shù)開啟了長達(dá)2年的漫漫熊途，一直跌到2012年12月4日最低575.82點(diǎn)，市盈率大幅下滑至25倍。

是金子總會發(fā)光！隨著證券市場制度不斷完善，尤其是十八大后國內(nèi)新一輪經(jīng)濟(jì)體制改革呼聲高昂，于是一個(gè)歷史性的時(shí)刻誕生了。2012年12月4日上午10點(diǎn)22分30秒，A股四大綜合指數(shù)史無前例地共振見底，在創(chuàng)業(yè)板帶領(lǐng)下，開啟了一直延續(xù)至今，以國家信譽(yù)背書的“改革轉(zhuǎn)型?！?。創(chuàng)業(yè)板綜從最低575.82點(diǎn)一路高歌猛進(jìn)，僅僅只用了31個(gè)月高見2015年6月3日4449.42點(diǎn)，階段漲幅高達(dá)672.71%，打破同期全球知名指數(shù)世界紀(jì)錄；創(chuàng)業(yè)板綜合市盈率也從25倍低谷飛向147倍高峰，一舉摧毀了美國納斯達(dá)克2000年3月10日創(chuàng)下85倍世界紀(jì)錄，狂甩市盈率70倍“國際紅線”110%之巨。

導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板股價(jià)突飛猛進(jìn)、市盈率節(jié)節(jié)攀升的根本原因無疑是上市公司業(yè)績持續(xù)高速增長。不過，當(dāng)股價(jià)爆炒到過度透支公司業(yè)績時(shí)，日積月累的風(fēng)險(xiǎn)也就不期而至。2015年6月3日至9月2日，創(chuàng)業(yè)板綜從4449.42點(diǎn)轟然倒塌，一直砸到2020.70點(diǎn)才止住跌勢，短短3個(gè)月重挫54.58%，大批個(gè)股股價(jià)被殺掉60%以上。

牛股探營

7只股票漲幅超過10倍

“創(chuàng)業(yè)板”最大的看點(diǎn)，當(dāng)屬“創(chuàng)”字：創(chuàng)造技術(shù)，創(chuàng)造業(yè)績，創(chuàng)造紀(jì)錄，創(chuàng)造財(cái)富，因此被不少市場人士稱為“創(chuàng)富板”。除了上述紀(jì)錄外，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，484只創(chuàng)業(yè)板股票中，有457只股錄得正漲幅，其中有7只股漲幅超過10倍，漲幅逾5倍的股票有31只，漲幅大于3倍的個(gè)股多達(dá)81只。值得注意的是，光是今年新上市的創(chuàng)業(yè)板股票，就制造了近300位上億級富豪，其中藍(lán)思科技總經(jīng)理兼法人代表周群飛以527億元身價(jià)成功奪取中國女首富寶座。

創(chuàng)業(yè)板股票股價(jià)青云直上，離不開上市公司不斷增長的業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示2012~2014年創(chuàng)業(yè)板公司利潤增速分別達(dá)到-8.6%、+10.4%、+26.6%，今年一季度和中報(bào)業(yè)績同比增長也到達(dá)17%、24%，目前已公布三季報(bào)的公司業(yè)績平均增速也達(dá)到24%。在上市超過三年的創(chuàng)業(yè)板股票中，有47家公司近三年盈利并且同比增長、近三年凈利潤復(fù)合增長率超過20%、上半年盈利并且同比增長、三季度業(yè)績報(bào)喜。更難能可貴的是，以新興企業(yè)為主的創(chuàng)業(yè)板公司一直保持了較高的研發(fā)投入。2009~2014年，創(chuàng)業(yè)板公司研發(fā)強(qiáng)度分別為4.57%、4.63%、5.04%、5.41%、5.72%和5.33%；對自主創(chuàng)新的投入使創(chuàng)業(yè)板公司保持了較強(qiáng)的盈利能力，毛利率長期維持在32%以上，遠(yuǎn)高于市場平均水平。2015年上半年創(chuàng)業(yè)板公司非經(jīng)常性損益占凈利潤的比例為11.2%，實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)利潤678.67億元，同比增長23.2%，利潤質(zhì)量較高，顯示在經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加大的環(huán)境中，創(chuàng)業(yè)板公司主要通過主業(yè)經(jīng)營實(shí)現(xiàn)業(yè)績持續(xù)增長；管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用共占營業(yè)收入的比例為19%，增長幅度低于營收的增長幅度，顯示出較強(qiáng)的費(fèi)用控制能力——這一切，無疑是創(chuàng)業(yè)板終結(jié)熊市、迎來牛市、一路狂奔、打破魔咒、連創(chuàng)紀(jì)錄的不竭動力。

需要指出的是，實(shí)施闊綽的分紅方案同樣是受到市場青睞的重要因素。闊綽分紅雖然對公司經(jīng)營會構(gòu)成一定沖擊，但卻真實(shí)反映出公司的經(jīng)營狀況，一般情況下敢于大手筆分紅的公司都具有以下三大特點(diǎn)：一是超過80%的高送轉(zhuǎn)股票每股收益在0.2元/股以上；二是80%以上高送轉(zhuǎn)股票的每股資本公積金與每股未分配利潤之和在2元以上；三是年平均凈利潤增速超過32%。恰好創(chuàng)業(yè)板是近年來10轉(zhuǎn)10、10送10、10派10甚至實(shí)施更多分紅方案的集中營，事后也證明多數(shù)公司業(yè)績并沒因公司分紅而出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，這就為股價(jià)不斷造好奠定了群眾基礎(chǔ)。