場(chǎng)外資金充裕 股市有望在上臺(tái)階

觀點(diǎn)：中國(guó)共產(chǎn)黨十八屆五中全會(huì)29日閉幕，明確提出到2020年全面建成小康社會(huì)。全會(huì)提出經(jīng)濟(jì)保持中高速增長(zhǎng)，必須把創(chuàng)新擺在國(guó)家發(fā)展全局的核心位置。這些信息對(duì)于股市而言具有利好作用。同時(shí)目前股市場(chǎng)外資金充裕，創(chuàng)業(yè)板帶動(dòng)的賺錢(qián)效應(yīng)出現(xiàn)，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺乏明顯投資機(jī)會(huì)的時(shí)候，股市的投入資金會(huì)越來(lái)越多。目前股指期貨與股市之間處于貼水狀態(tài)，這種局面易漲難跌，所以我們認(rèn)為目前策略上，建議多單買(mǎi)入，重點(diǎn)為IC合約,IF次之。

（倍特期貨 杜輝）

金銀短線進(jìn)一步走弱 形勢(shì)不樂(lè)觀

【外盤(pán)、消息】隔夜，國(guó)際金銀期價(jià)進(jìn)一步中幅收跌。COMEX金中陰報(bào)收于1146.0，5、10日均線及MACD進(jìn)一步下行開(kāi)口。周線上有效下破5周均線并進(jìn)一步考驗(yàn)10周線支撐，短線形態(tài)進(jìn)一步弱化，支撐1138，壓力1156；COMEX銀大陰創(chuàng)出三周來(lái)新低，報(bào)收于15.595，5、10日均線再度下行，MACD死叉開(kāi)口，日線雙底頸線再面臨考驗(yàn)。周線上期價(jià)擊穿5周均線，反彈形態(tài)弱化，如雙底頸線進(jìn)一步失守則反彈將完全走壞，支撐15.5、15.2，壓力15.8。

消息面：美國(guó)三季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比初值1.5%，預(yù)期1.6%，前值3.9%。美國(guó)三季度個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)年化季環(huán)比初值3.2%，預(yù)期3.3%，前值3.6%。美國(guó)9月成屋簽約銷(xiāo)售指數(shù)環(huán)比-2.3%，創(chuàng)2013年12月份以來(lái)最大單月降幅，預(yù)期1%，前值-1.4%。美國(guó)10月24日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)26萬(wàn)，預(yù)期26.5萬(wàn)，前值25.9萬(wàn)。歐元區(qū)10月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)105.9，預(yù)期105.1，前值105.6。

【現(xiàn)貨倉(cāng)單及基金持倉(cāng)】10月29日上期所黃金倉(cāng)單747千克，較前一日持平，白銀倉(cāng)單456916千克，較前一日增加9945千克；黃金ETF持倉(cāng)量694.34噸，較前一日持平；白銀ETF持倉(cāng)量9814.20噸，較前一日持平。

【期貨走勢(shì)】昨晚夜盤(pán)交易中，滬金、滬銀期價(jià)均低開(kāi)低走。滬金日線進(jìn)一步下破40日均線，日線留下跳空缺口，5、10日均線及MACD進(jìn)一步下行開(kāi)口，周線下破5、10日均線，技術(shù)形態(tài)進(jìn)一步惡化；滬銀期價(jià)盤(pán)中下破3400整數(shù)關(guān)口，期價(jià)重心下移，5、10日均線下行，MACD下行開(kāi)口，周線上期價(jià)下破5周均線，短線形態(tài)轉(zhuǎn)弱?；久嫔希绹?guó)三季度GDP和9月成屋銷(xiāo)售均不及預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)10月會(huì)議暗示12月份可能加息的表態(tài)繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)，金銀繼續(xù)處在加息陰影之下。美元及道指雖有小幅加回落，但未破壞短線上行形態(tài)，對(duì)金銀也未起到提振作用?；鸪謧}(cāng)信心雖相對(duì)回暖，但回暖趨勢(shì)尚不穩(wěn)定。綜合而言，因年內(nèi)加息預(yù)期，金銀短期形態(tài)弱化，并有進(jìn)一步回落趨向，偏弱思路對(duì)待。AU1512支撐233，壓力238,AG1512支撐3370、3330，壓力3450。

【操作策略】金中期下行通道，短線走跌，1512盈損位下移到238繼續(xù)輕倉(cāng)持空或反彈試空；銀中期下行通道，短線走勢(shì)轉(zhuǎn)弱，1512逢反彈平多短空，短空盈損位3450。

（倍特策略分析師： 張中云）

銅價(jià)格走弱

    國(guó)際銅價(jià)格走弱，收盤(pán)跌破前期預(yù)期的震蕩小區(qū)間下延5150美金， 雖然庫(kù)存持續(xù)下降，但是現(xiàn)貨升水未見(jiàn)提高，國(guó)內(nèi)庫(kù)存預(yù)計(jì)本周也下降，雖然一直認(rèn)為銅短期難擺脫區(qū)間震蕩行情，但是本周的幾次反彈非常無(wú)力，但是以銅的慣性，還有反復(fù)的可能，還是不建議今天追空，調(diào)低拋空價(jià)位，有反彈39000附近的價(jià)格進(jìn)入少量拋空。 

（倍特期貨策略分析師   許勁松)

螺紋鐵礦震蕩下行

【外盤(pán)】美國(guó)3季度GDP+1.5%預(yù)期+1.6%，美國(guó)上周季調(diào)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)26萬(wàn)預(yù)期26.3萬(wàn)

【消息】李克強(qiáng)總理近日在中央黨校講話時(shí)表示，未來(lái)5年，每年GDP增長(zhǎng)應(yīng)為6.53%。沒(méi)有這樣的速度，就難以實(shí)現(xiàn)小康目標(biāo)。從未在任何場(chǎng)合說(shuō)過(guò)經(jīng)濟(jì)要死守某個(gè)點(diǎn)(指7%)。只要就業(yè)能持續(xù)增長(zhǎng)，人民收入能持續(xù)提高，環(huán)境能持續(xù)改善，GDP增速高一點(diǎn)低一點(diǎn)都是可以接受的。越南財(cái)政部提議，對(duì)進(jìn)口合金方坯征收10%進(jìn)口稅，目前該提案正等待工業(yè)貿(mào)易部、計(jì)劃投資部以及其它相關(guān)部門(mén)的反饋，預(yù)計(jì)本月底將有反饋結(jié)果。

【現(xiàn)貨價(jià)格】29日上海地區(qū)HRB400 20mm螺紋鋼報(bào)價(jià)1960元/噸，較上一交易日持平，4.75熱卷軋板上海地區(qū)報(bào)價(jià)1900噸，較上一交易日持平。29日普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)49.65美元/噸，較上個(gè)交易日上漲0.4美元/噸。

【期貨市場(chǎng)】螺紋夜盤(pán)窄幅盤(pán)整運(yùn)行，鐵礦夜盤(pán)空頭回補(bǔ)，價(jià)格震蕩上行。螺紋現(xiàn)貨價(jià)格依舊保持平穩(wěn)報(bào)價(jià)，長(zhǎng)期需求不振以及短期鋼廠減產(chǎn)行為多空相抵。鐵礦石近期盤(pán)面受資金影響明顯，多空分歧較大，長(zhǎng)期供應(yīng)過(guò)剩以及鋼廠高爐開(kāi)工率連續(xù)環(huán)比下降壓制需求。

【今日漲跌】今日早盤(pán)短線下跌

【操作策略】螺紋鐵礦震蕩偏弱運(yùn)行趨勢(shì)不變。操作策略上螺紋暫不持倉(cāng)，日內(nèi)交易為主。鐵礦盤(pán)面受資金影響較大，空頭回補(bǔ)，但短期策略不變，空單少量持有或逢高沽空，止損下移至375?；阡搹S減產(chǎn)少量參與空鐵礦多螺紋套利單。

（倍特策略分析師：萬(wàn)超宇）

動(dòng)力煤難有利好

【現(xiàn)貨】：秦皇島山西優(yōu)混（Q5500）365元/噸；廣州港（內(nèi)蒙優(yōu)混Q5500）470元/噸、山西優(yōu)混（Q5500）460元/噸；曹妃甸港電煤鄂爾多斯（Q5500）370元/噸；京唐港鄂爾多斯（Q5500）370元/噸。

【盤(pán)面】：秦皇島港口庫(kù)存10.29日653萬(wàn)噸（10.28日653萬(wàn)噸）。最新一期環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤平均價(jià)格報(bào)收380元/噸，環(huán)比下跌4元/噸。目前煤炭市場(chǎng)運(yùn)行較為嚴(yán)峻，由于大型煤企降價(jià)促銷(xiāo)、發(fā)運(yùn)量減少、電廠耗煤偏低等因素影響，煤炭?jī)r(jià)格跌跌不休。后面即使進(jìn)入枯水季節(jié)以及取暖周期，也難言提振整個(gè)市場(chǎng)，畢竟影響力量有限，總的來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)低迷，工業(yè)用電有限才是問(wèn)題所在，承壓格局或?qū)⒃俅窝永m(xù)。

【操作建議】趨勢(shì)壓力維持，趨勢(shì)空單繼續(xù)持有，仍以20日線做減持保護(hù)。

(倍特期貨  李闖）

鄭醇承壓氛圍猶存

【現(xiàn)貨】：華東1860；華中1650；華北1530；華南1880；東北1900；西北1450；西南1750。

【盤(pán)面】本周百川資訊取樣統(tǒng)計(jì)92家企業(yè)產(chǎn)能4075萬(wàn)噸，總開(kāi)工率為（按照各片區(qū)權(quán)重加權(quán)所得）60.78%，較上周增加1.53%。從盤(pán)面情緒上看近期主要由于前期空頭的止盈促使鄭醇減倉(cāng)反彈，以及因美原油交割地庫(kù)欣庫(kù)存的減少影響油價(jià)上漲，雙重因素給市場(chǎng)情緒帶來(lái)了一定提振作用。不過(guò)就市場(chǎng)整體而言，下游需求并未實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)好且原油總供給依舊充足，因此承壓氛圍猶存，企穩(wěn)反轉(zhuǎn)動(dòng)能尚不充足。預(yù)計(jì)鄭醇仍會(huì)呈偏弱整理走勢(shì)，后期主要關(guān)注烯烴開(kāi)工進(jìn)展。

【操作建議】：前期空單兌現(xiàn)后再陷僵持，因基本面趨弱，短線上空單以1900保護(hù)持有。

(倍特期貨  李闖）

PP背靠10日線試空

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】T30S出廠價(jià)：中石油——華北7100、華東7150、華南7250（-50）、西南7050、西北7100、東北7100，中石化——華北7000-7200、華中7000（-100）、華東7100-7200、華南7200-7250。

【期貨走勢(shì)】1601合約受到10日線的明顯壓制，其有效性已延續(xù)兩周，在無(wú)有效、可持續(xù)性的利好出現(xiàn)前難以突破上行?，F(xiàn)貨價(jià)格尚未完全止跌，基差全數(shù)控制在300元/噸以上，僅為歷史平均水平的一半，期價(jià)上方空間受限。持倉(cāng)上未反應(yīng)出明顯偏向性，主力合約前20多頭持倉(cāng)增加5,144至120,812手、空頭增加6,509至119,852手。

【今日漲跌】震蕩

【操作策略】維持逢高沽空思路，壓力位以MA10為主、支撐以布林下軌為參考。

（倍特期貨 陳吟）

膠短期資金面有轉(zhuǎn)多跡象 反彈修復(fù)行情還未結(jié)束

膠在本周初加速下跌后，近兩日跌速明顯放緩，前晚受到原油大漲影響，空頭主動(dòng)回補(bǔ)帶動(dòng)期價(jià)迅速反抽，昨天走勢(shì)看，空頭主動(dòng)打壓資金減少，同時(shí)空頭回補(bǔ)動(dòng)能也在同步減弱，而多頭主動(dòng)買(mǎi)盤(pán)開(kāi)始出現(xiàn)。單從我們掌握的基本面看，仍看不到期價(jià)能大幅度反彈的理由，更看不到期價(jià)短期見(jiàn)底的基礎(chǔ)條件，技術(shù)上的超跌修復(fù)也逐步合理。但從投機(jī)角度講，工業(yè)品市場(chǎng)整體看跌氛圍在慢慢減輕，若膠上有任何突發(fā)利好出現(xiàn)，多頭可能借此強(qiáng)推一下期價(jià)，這種可能性在增大。目前，現(xiàn)有基本面與短線技術(shù)面矛盾加深，我們觀察近期膠上資金也有轉(zhuǎn)多跡象。操作上，建議空單繼續(xù)減磅持有，或者短期再殺跌可暫時(shí)全部退出，等待期價(jià)反彈再介入；沒(méi)必要參與反彈做多，新空仍建議再等待觀察一陣，再做打算。

(倍特策略分析師：馬學(xué)哲)

粕類(lèi)弱勢(shì)格局難改

【外盤(pán)、消息】外盤(pán)因低位吸盤(pán)，美豆粕上漲收于300.3，上漲1.1漲幅0.37%。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】現(xiàn)貨方面，昨日豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：大連下跌20至2800元/噸，河北秦皇島2720元/噸，山東日照下跌40至2700元/噸，江蘇連云港2750元/噸，廣東湛江下跌20至2700元/噸。菜粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：武漢2050元/噸，合肥2050元/噸，南京2100元/噸，南寧1950元/噸，成都2150元/噸。

【期貨走勢(shì)】夜盤(pán)兩粕震蕩回落，1601豆粕增倉(cāng)4.5萬(wàn)手，1605豆粕增倉(cāng)1.4萬(wàn)手，菜粕減倉(cāng)2千手，1605菜粕增倉(cāng)6千。

【操作策略】巴西種植進(jìn)度加快令美豆受壓，阿根廷選舉暫現(xiàn)僵局，需11月再舉行總統(tǒng)決選。從持倉(cāng)來(lái)看，菜粕前期出現(xiàn)大幅減倉(cāng)后，下跌動(dòng)能暫緩。昨日豆粕出現(xiàn)增倉(cāng)，期價(jià)回落，仍然為空頭力量主導(dǎo)走勢(shì)。下方受成本支撐阻力逐步增大，下跌難以流暢。操作上，兩粕仍然維持偏空思維，空單滾動(dòng)操作。

（倍特策略分析師：黃曉）

白糖走勢(shì)容易反復(fù) 關(guān)注下方支撐

【外盤(pán)】ICE 3月原糖期貨收盤(pán)跌0.09美分，或0.6%，至每磅14.56美分。原糖期貨自八個(gè)月高點(diǎn)回落，因缺少跟進(jìn)買(mǎi)盤(pán)。

【消息】1.印度食品部目前正在考慮提高食糖稅費(fèi)以便部分用于蔗農(nóng)補(bǔ)貼計(jì)劃，這項(xiàng)稅費(fèi)將間接從消費(fèi)者征收。據(jù)印度金融紀(jì)事報(bào)報(bào)道，提高的稅費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)可能為1盧比/公擔(dān)。

【期貨走勢(shì)】夜盤(pán)小幅回落整理，短期繼續(xù)受清庫(kù)進(jìn)程拖累，但周末將召開(kāi)廣西糖會(huì)，走勢(shì)容易反復(fù)，耐心等待。

【操作策略】關(guān)注下方支撐，未突破前建議觀望等待，遠(yuǎn)月多單輕持。

（倍特期貨 梁洪銘）

玻璃仍以穩(wěn)為主

【現(xiàn)貨】：沙河地區(qū)浮法玻璃價(jià)格—安全浮法1120元/噸；迎新浮法1176元/噸；德金浮法1112元/噸；大光明浮法1052元/噸；元華浮法1104元/噸；

【盤(pán)面】:據(jù)沙河玻璃網(wǎng)，沙河市場(chǎng)出庫(kù)良好，整體價(jià)格處于國(guó)內(nèi)高位，向華中地區(qū)銷(xiāo)售有所增加，短期內(nèi)仍以穩(wěn)為主。從盤(pán)中走勢(shì)來(lái)看，多頭形態(tài)尚且穩(wěn)定，但動(dòng)能表現(xiàn)趨弱，下一步或考驗(yàn)860支持平臺(tái)。綜合考慮，期現(xiàn)價(jià)差依舊偏大，反彈修復(fù)需求猶存，且雙降會(huì)給房產(chǎn)帶來(lái)一定的提振作用，預(yù)計(jì)短期內(nèi)偏穩(wěn)概率仍會(huì)較大。

【操作建議】：獲利回踩試探平臺(tái)支持，依托860多單可繼續(xù)持有。

(倍特期貨  李闖）