隨著內(nèi)地甲醇裝置檢修陸續(xù)結束，供應壓力日趨增強；同時，國際油價持續(xù)走低，拉低天然氣價格重心。在上述因素影響下，甲醇期貨轉入單邊回落態(tài)勢，主力1601合約期價從2000元/噸上方一路下探至1850元/噸附近。盡管工信部出臺車用甲醇燃料規(guī)范，增強了新興需求領域的消費空間，但短期內(nèi)尚難發(fā)力，甲醇期價上行阻力較大。在天然氣價格即將再度下調(diào)的背景下，預計后期甲醇仍可能維持低位運行姿態(tài)。

短期政策因素尚難發(fā)力

近日工信部正式發(fā)布《車用甲醇燃料加注站建設規(guī)范》和《車用甲醇燃料作業(yè)安全規(guī)范》等2項甲醇燃料加注規(guī)范，這被視為推廣甲醇汽車發(fā)展的又一次政策加碼。目前在我國試點甲醇汽車的省市不多，僅山西、陜西、甘肅、貴州和上海。雖說甲醇作為車用替代燃料，常規(guī)排放較清潔，符合節(jié)能環(huán)保型經(jīng)濟發(fā)展模式，但眼下甲醇汽車在中國依然面臨較多瓶頸，其中較為顯著的困難是甲醇加注設施的增加和布局，同時還要嚴格規(guī)范甲醇燃料作業(yè)。換言之，在大力發(fā)展甲醇汽車的同時，不僅相關標準法規(guī)要及時跟上，而且基礎設施建設也要同步完成。從目前來看，相關法規(guī)頒布和基礎設施投放還處在起步階段，預計短期內(nèi)無法帶來立竿見影的增量需求。

非居民用天然氣下月降價

自今年4月國內(nèi)首次大幅下調(diào)天然氣價格以后，又一輪非居民用天然氣調(diào)價或將于10月底發(fā)布，最快將于11月初執(zhí)行。據(jù)了解，此次各省天然氣非居民門站降價幅度或不一，將根據(jù)目前各省的門站價分別調(diào)整，價格下調(diào)幅度為20%—30%。由于國內(nèi)部分制甲醇工藝的原料為天然氣，因此在非居民用天然氣大幅降價之后，甲醇成本重心面臨下移。

而眼下青海地區(qū)多數(shù)以天然氣為原料的甲醇生產(chǎn)裝置已陸續(xù)恢復試車重啟，其中青海格爾木年產(chǎn)30萬噸大裝置現(xiàn)運行正常，青海桂魯年產(chǎn)80萬噸裝置也于近期步入試車階段。受此影響，近期西北地區(qū)甲醇現(xiàn)貨市場報價繼續(xù)走低，主流成交在1300—1350元/噸。

隨著青海地區(qū)甲醇裝置的陸續(xù)“蘇醒”，不但該地甲醇供應量將逐步提高，而且低成本貨源也將日趨增多，并給華中和華東等地消費市場帶來一輪價格沖擊。

需求端仍持續(xù)低迷

供應端壓力在逐漸增加，而需求面卻持續(xù)低迷。由于西北新建烯烴裝置推遲投料及華東、山東地區(qū)烯烴虧損，下游企業(yè)采購甲醇步伐趨于緩行。與此同時，隨著天氣轉冷，下游甲醛將迎來傳統(tǒng)消費淡季，開工率存在回落的需要。而二甲醚方面，液化氣價格過低及天然氣供應壓力增加對二甲醚市場不利。整體來看，后期甲醇下游消費市場難有亮點，階段性補貨行情無法支撐甲醇期價走強。

綜上所述，政策因素雖給甲醇長遠需求創(chuàng)造了增長空間，但短期內(nèi)無法給予甲醇消費帶來立竿見影的增量效果。隨著天然氣價格降低以及裝置陸續(xù)復產(chǎn)，未來無論是供應端還是成本端均不利于甲醇價格反彈，加之需求持續(xù)低迷，預計未來甲醇主力1601合約仍將延續(xù)弱勢振蕩姿態(tài)。