宏觀：三季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，投資增速有望在四季度企穩(wěn)。工業(yè)增速仍處于較為明顯的下滑中，但受到第三產(chǎn)業(yè)增速較快的影響，整體 GDP 增速并未像此前市場(chǎng)預(yù)期的悲觀。 9 月除了地產(chǎn)去庫(kù)存速度仍在加快以外，土地成交金額同比也出現(xiàn)了較為明顯的放大，地產(chǎn)投資或在四季度企穩(wěn)回升。第三產(chǎn)業(yè)再度成為了 GDP 增長(zhǎng)的亮點(diǎn)，但如果制造業(yè)不能企穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)下行的壓力猶存。隨著通脹壓力逐漸減小，未來(lái)寬松貨幣政策的空間又在逐漸打開(kāi)，預(yù)計(jì)四季度或仍有一次全面降息，且還會(huì)有一到兩次全面降準(zhǔn)。

專題：中英關(guān)系升溫，促成中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。國(guó)家主席習(xí)近平 19 日離京訪英，中英有望在多個(gè)領(lǐng)域展開(kāi)重要合作，以促成中歐建立更為緊密的經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟。盡管中國(guó) GDP 增速連續(xù)兩個(gè)季度破 7%，但第三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值仍為歷史上第三季度單季的最高值，且第一、第三產(chǎn)業(yè)的第三季度 GDP增速仍高于第二季度，只有第二產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)放緩跡象。中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在結(jié)構(gòu)性問(wèn)題而非整體放緩，中歐經(jīng)濟(jì)的互補(bǔ)性將有助于進(jìn)一步改善中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，利好高端裝備制造業(yè)。

策略：繼續(xù)震蕩上行，注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)目前仍處于反彈中繼，資金有向主板轉(zhuǎn)移的跡象。短期注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，可逢高適當(dāng)降低倉(cāng)位；反彈有可能形成板塊輪動(dòng)的局面，可適當(dāng)降低創(chuàng)業(yè)板倉(cāng)位，換到主板超跌且反彈漲幅不大的板塊股票中；建議關(guān)注超跌且反彈幅度不高，而盈利預(yù)期有所改善的券商、高鐵等板塊；行業(yè)主題上建議關(guān)注十三五規(guī)劃中投資會(huì)超預(yù)期的核電、光伏、充電樁等領(lǐng)域個(gè)股。

房地產(chǎn)行業(yè)：1-9 月份全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和銷售情況公布。 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速繼續(xù)回落，未來(lái)可能會(huì)進(jìn)一步放緩。近期托底樓市的政策也頻繁出臺(tái)，預(yù)計(jì)到年底之前銷量仍然會(huì)維持高位，四季度是房地產(chǎn)銷售的傳統(tǒng)旺季，但銷售增速進(jìn)一步提升的難度較大，增速趨緩概率大。行業(yè)目前可能處于一個(gè)小周期的筑頂階段，未來(lái)政策仍將以托底市場(chǎng)為主。重點(diǎn)推薦新華聯(lián)（000620）。

機(jī)械行業(yè)： “十三五”規(guī)劃投資思路。經(jīng)濟(jì)發(fā)展從工業(yè)經(jīng)濟(jì)向服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和新型互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)經(jīng)濟(jì)模式都高度依賴于制造業(yè)提供的堅(jiān)實(shí)保障，智能制造設(shè)備、海裝及船舶、軌道交通、新能源環(huán)保、農(nóng)機(jī)裝備等領(lǐng)域迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，建議關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域重點(diǎn)公司。重點(diǎn)推薦巨星科技（002444）、新研股份（300159）、應(yīng)流股份（ 603308）。

軍工行業(yè)： “十三五”規(guī)劃投資思路。 “調(diào)結(jié)構(gòu)”和“促創(chuàng)新”依賴于制造業(yè)的升級(jí)尤其是高端制造業(yè)的突破，航空航天裝備是中國(guó)制造 2025 中重點(diǎn)發(fā)展的十大領(lǐng)域之一，國(guó)防企業(yè)在將承擔(dān)技術(shù)攻堅(jiān)的重任。建議關(guān)注航空器平臺(tái)、航空航天發(fā)動(dòng)機(jī)、機(jī)載設(shè)備與系統(tǒng)、航天裝備等領(lǐng)域重點(diǎn)公司，重點(diǎn)推薦中直股份（600038）、中航光電（ 002179）、海特高新（ 002023）、振芯科技（300101）。

大洋電機(jī)（002249）： 三季報(bào)凈利 2.17 億元。三季報(bào)業(yè)績(jī)符合市場(chǎng)預(yù)期，業(yè)績(jī)?cè)鏊僦饕獊?lái)自新能源動(dòng)力總成系統(tǒng)及旋轉(zhuǎn)電器業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。公司逐步推進(jìn)上海電驅(qū)動(dòng)收購(gòu)交易，年內(nèi)大概率獲得核準(zhǔn)通過(guò)；參股中新汽和泰坦能源，逐步打造“大洋”艦隊(duì)。按照增發(fā)收購(gòu)?fù)瓿珊蟮墓杀?23.5 億股計(jì)算，預(yù)計(jì)公司 2015-2017 年 EPS 分別為 0.14 元、0.28 元和 0.38 元，對(duì)應(yīng) PE分別為 90 倍、45 倍和 33 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。