“新三板”自律監(jiān)管正在升級(jí)。10月12日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）披露了最新的《自律監(jiān)管措施信息表》，從股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露的數(shù)據(jù)顯示，與2014年全年17次處罰相比，2015年股轉(zhuǎn)系統(tǒng)處罰范圍、力度已大幅度增長(zhǎng)，截止10月12日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)自律監(jiān)管已達(dá)92次——掛牌企業(yè)數(shù)量的高速增長(zhǎng)，伴隨的是監(jiān)管范圍的大幅提升。

根據(jù)新三板在線的統(tǒng)計(jì)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)2014年共處罰17家次，涉及7家掛牌公司，4家券商。處罰措施中，約見談話或約見談話、要求提交書面承諾11次，出具警示函及相關(guān)措施6次，出具警示函占35%。

而2015年至今，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)已實(shí)行自律監(jiān)管共計(jì)92次，涉及到了37家掛牌公司， 25家券商。其中約見談話22次，要求提交書面承諾20次，出具警示函48次（其中含出具警示函同時(shí)要求提交書面承諾），而對(duì)于重罰——出具警示函占比高達(dá)52%。

主辦券商被重點(diǎn)關(guān)注

主辦券商作為監(jiān)管關(guān)注的焦點(diǎn)，在2015年共被處罰29次，涉及25家券商，其中多家券商被處罰超過一次——申萬宏源、華泰證券、海通證券、東北證券被處罰了2次。

作為股轉(zhuǎn)系統(tǒng)較為嚴(yán)重的處罰手段——出具警示函，2015年至今已出現(xiàn)3次，均為8月11日。分別為華盛控股（430686）主辦券商長(zhǎng)江證券、萬通新材（430536）主辦券商西南證券、中瀛鑫（831061）主辦券商?hào)|北證券。上述三家主辦券商均因未能恪盡職守、履行勤勉義務(wù)，對(duì)掛牌公司股票發(fā)行違規(guī)行為負(fù)有重要責(zé)任而被警示。

除出具警示函，另有19家主辦券商被要求提交書面承諾——因在事前審查時(shí)未能發(fā)現(xiàn)掛牌公司年報(bào)存在重大遺漏，未能勤勉盡責(zé)，未能督導(dǎo)掛牌公司規(guī)范履行信息披露義務(wù)。

此外，2015年至今，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)已約見談話6次，約見談話同時(shí)提交書面承諾1次，原因基本都是證券公司未能勤勉盡責(zé)，未能督導(dǎo)掛牌公司規(guī)范履行信息披露義務(wù)。

除主辦券商外，中介機(jī)構(gòu)被約見談話的只有1家——可來博（430134）的會(huì)計(jì)師事務(wù)所中審亞太，理由為中審亞太作為可來博出具 2013 年年度審計(jì)報(bào)告的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，未能做到勤勉盡責(zé)和誠(chéng)實(shí)守信。

對(duì)主辦券商處罰力度加大的現(xiàn)象，天星資本的副總裁蔡志明告訴新三板在線，處罰向券商傾斜，體現(xiàn)了新三板自律監(jiān)管的特點(diǎn)。

掛牌公司董秘被重罰

2015年至今，新三板掛牌公司被處罰36次，其中出具警示函、提交書面承諾 2家、出具警示函21次、約見談話12次，提交書面承諾的1家。

其中出具警示函、提交書面承諾 2家為：安普能（430136）對(duì) 3 起重大涉訴事項(xiàng)未及時(shí)履行信息披露義務(wù)；ST中試（430291）披露的 2014 年年度報(bào)告中存在多處重大遺漏。

掛牌公司被出具警示函21次，幾乎全部為“公司在 2014 年年報(bào)披露過程中未披露財(cái)務(wù)報(bào)表附注，出現(xiàn)重大遺漏?！绷碛?家的情況為：金童股份（831340）在未取得同意做市函的情況下發(fā)布股票轉(zhuǎn)讓方式變更的提示性公告，信息披露違規(guī)；川嬌農(nóng)牧（831915）明知在取得股票發(fā)行股份登記函之前使用募集資金違反相關(guān)規(guī)定，仍故意而為之，股票發(fā)行存在違規(guī)行為。

掛牌公司被約見談話12次，其中蓋婭互娛 （430181）、安暢網(wǎng)絡(luò)（831315）、華富股份（832152）、 森瑞新材（831456）、七色珠光（832080）在取得股票發(fā)行股份登記函之前就使用了募集資金，股票發(fā)行存在違規(guī)行為被約談。蓋特佳（430015）、中潤(rùn)油（831890）2015 年 7 月披露 2015 年第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告，信息披露違規(guī)。

對(duì)高管的處罰是2015年股轉(zhuǎn)系統(tǒng)監(jiān)管的另一看點(diǎn)。

2015年股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)違規(guī)的董秘采取了高壓姿態(tài)，20家次董事會(huì)秘書被出具警示函——主要是對(duì)信息披露違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。

此外，有2家董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人被約見談話、出具警示函——分別為安普能（430136） 的樊東華、ST 中試（430291）操立軍，均為對(duì)信息披露違規(guī)行為負(fù)有重要責(zé)任。

公布處罰最多的時(shí)間為8月11日，一天之內(nèi)公布處罰了63家次，出具警示函41次，以董事會(huì)秘書和掛牌公司為主，提交書面承諾19次，全部為主辦券商。

對(duì)于2015年股轉(zhuǎn)監(jiān)管處罰出現(xiàn)的變化，天星資本的副總裁蔡志明告訴新三板在線，之所以2015年處罰家數(shù)明顯高于2014年，主要是隨著市場(chǎng)的發(fā)展、掛牌家數(shù)的增多、資本進(jìn)入的類型增多，問題逐漸發(fā)生顯現(xiàn)。監(jiān)管主要是合規(guī)監(jiān)管，沒有特別的指向性。實(shí)際上，8月中旬以后，三板市場(chǎng)企業(yè)掛牌速度反而明顯加快了。掛牌公司違規(guī)現(xiàn)象多數(shù)是對(duì)規(guī)則了解不到位，券商輔導(dǎo)時(shí)間較短等因素所致。當(dāng)然，也不排除個(gè)別惡意違規(guī)行為的發(fā)生。