國際現(xiàn)貨黃金周四(10月15日)震蕩盤整，美市盤初自1190.90美元/盎司高位短線下挫逾16美元至日內(nèi)低位1174.70美元/盎司，并再度回踩200日均線，隨后自低點反彈至1185美元/盎司上方，因時段內(nèi)的美國CPI和初請基本符合市場預期，美元指數(shù)自時段低位94.03拉升至94.57，匯價日內(nèi)較低點93.81反彈逾70點，日內(nèi)漲幅為0.51%?，F(xiàn)貨白銀則跌破16關(guān)口，刷新日內(nèi)低位至15.90，目前再度回彈至16關(guān)口上方，于日內(nèi)高點下方盤整。

初請與CPI意外提升美元 不過制造業(yè)活動依然疲軟

美國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月未季調(diào)消費者物價指數(shù)年率持平，預期為下滑0.1%，前值增長0.2%。同時，美國9月未季調(diào)核心消費者物價指數(shù)年率增長1.9%，創(chuàng)2014年5月以來最大增幅，市場預期增長1.8%。

此外，美國9月季調(diào)后消費者物價指數(shù)月率下滑0.2%，創(chuàng)今年1月以來最大降幅，符合市場預期。美國9月民間部門每周平均實質(zhì)所得下降0.2%。

華爾街日報評美國9月CPI數(shù)據(jù)稱，此次9月CPI月率錄得今年1月以來的最大降幅，其主要原因在于能源價格的持續(xù)下跌9月大跌了4.7%，其中汽油零售價格更是暴跌了9%，加之美元不斷走強，兩項因素對整體通脹造成極大的拖累，使得美聯(lián)儲年內(nèi)能否實現(xiàn)加息變得更加撲朔迷離。

美聯(lián)儲正在尋找通脹回歸2%目標位的跡象，從而決定何時實施2006年以來的首次加息。市場分析人士指出，CPI上升主要受租金上漲的刺激。住房成本的上升可能會為物價漲幅提供支撐，對于租屋的需求依然穩(wěn)健，供應受限。

勞工部同時公布的另一份報告顯示，美國上周初請意外暴跌，追評1973年以來的最低水平，表明該國的就業(yè)市場依然穩(wěn)健復蘇。

數(shù)據(jù)顯示，美國10月10日當周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)減少0.7萬至25.5萬，預期27.0萬人，前值修正為26.2萬人。

即便全球經(jīng)濟增長平淡，但穩(wěn)健的國內(nèi)需求仍在鼓勵企業(yè)高管們維持員工數(shù)量。與此同時，過去兩個月非農(nóng)就業(yè)人口增長放緩，因經(jīng)濟景氣降溫促使一些雇主限制招聘新員工。

美國勞工部在今天的報告中指出，上周初請失業(yè)金人數(shù)追平今年7月觸及的低位，也是1973年11月以來的最低水平。與此同時，初請人數(shù)意外下滑，亦使得上周四周均值降至1973年12月份來最低點26.5萬。

數(shù)據(jù)公布之后，路透社點評稱，上周美國初請失業(yè)金人數(shù)大幅下降，和四周平均初請人數(shù)同時回落至42年以來最低水平，當周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)也跌至2000年來最低水平，說明美國長期失業(yè)勞動者開始就業(yè)，整體數(shù)據(jù)表明，雖然過去兩個月內(nèi)就業(yè)增長曾迅速放緩，但美國勞動力市場仍然表現(xiàn)強勁。

今日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月核心消費者物價指數(shù)(CPI)增幅創(chuàng)2014年5月之最，且上周初請意外暴跌至1973年以來的最低位，這鼓舞了美元多頭的信心，美元指數(shù)隨后短線反彈50點，最高觸及94.57。

數(shù)據(jù)公布后，有分析師發(fā)表評論稱，強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)和不錯的通脹數(shù)據(jù)緩解市場此前的擔憂，再次提升美聯(lián)儲加息預期，刺激投資者低位買入美元。該數(shù)據(jù)正好為金價調(diào)整提供機會，但預計回調(diào)空間有限。支撐位于200日均線1176美元，企穩(wěn)于其上將擴大漲勢。反之若跌破該均線，則需要警惕再次筑頂?shù)娘L險。不過鑒于美聯(lián)儲加息前景的不確定性，金價仍將受到支撐。

不過，日內(nèi)公布的費城聯(lián)儲與紐約聯(lián)儲制造業(yè)數(shù)據(jù)皆表現(xiàn)不佳，表明制造業(yè)活動依然疲軟。費城聯(lián)儲(Philadelphia Fed)周四發(fā)布報告稱，其轄區(qū)內(nèi)10月制造業(yè)活動延續(xù)疲軟態(tài)勢，由于新訂單和就業(yè)分項雙雙驟降。數(shù)據(jù)顯示，美國10月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)升至-4.5，預估為-2.0，9月為-6.0。

紐約聯(lián)儲(Federal Reserve Bank of New York)周四(10月15日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)延續(xù)跌勢，仍然距離處于早前觸及2009年4月低位附近，因是新訂單和就業(yè)分項雙雙下滑。數(shù)據(jù)顯示，美國10月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為-11.36，仍然處于8月觸及的-14.92附近，為自2009年4月以來最低。

美聯(lián)儲內(nèi)部分化加劇 年內(nèi)加息預期驟降

美聯(lián)儲10月27-28日的貨幣政策會議漸行漸近，然而近期美聯(lián)儲決策者內(nèi)部的分歧進一步加劇。本周初有兩名重磅級的聯(lián)儲高官、同時也是被視為耶倫親密盟友的人物公開發(fā)出反對言論，凸顯美聯(lián)儲內(nèi)部的嚴重政策分歧。

美聯(lián)儲(FED)理事布雷納德周一稱，美聯(lián)儲應暫緩升息，等到確認全球經(jīng)濟放緩、中國問題以及其他國際風險不會令美國復蘇偏離方向。這是目前對謹慎調(diào)整利率政策的最強烈辯護之一。

布雷納德是美聯(lián)儲官員中明確表示擔憂中國經(jīng)濟放緩或會波及美國的官員之一。布雷納德表示，當前美聯(lián)儲首要考慮的問題就是經(jīng)濟面臨的下行風險。

隨著美國通脹和薪資增速仍然疲弱，布雷納德表示應該“觀察并等待”，而不是冒著之后逆轉(zhuǎn)政策的風險而加息。

此外，鮮少在公開場合評論貨幣政策的另一名美聯(lián)儲理事塔魯洛(Daniel Tarullo)周二表示，美聯(lián)儲今年不應加息。塔魯洛為本周第二位呼吁對加息時點宜謹慎對待的理事。

塔魯洛接受CNBC訪問被問及今年應否加息時說道：“鑒于我對經(jīng)濟發(fā)展前景的看法，我認為加息不是合適之舉?！?/p>

自從2007-09年衰退以來，美國通脹一直低于美聯(lián)儲2%的目標水準，而且決策者擔心這可能導致經(jīng)濟特別容易受到中國經(jīng)濟大幅放緩等沖擊的影響。

塔魯洛和布雷納德都是聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)具有投票權(quán)的委員。

分析師指出，五位美聯(lián)儲理事中兩人發(fā)表鴿派言論，凸顯美聯(lián)儲領導層內(nèi)部不同尋常的巨大分歧，為美聯(lián)儲今年剩余兩次決策會議上的激烈爭論埋下伏筆。

另外，美聯(lián)儲周三發(fā)布的褐皮書指出，美國經(jīng)濟自8月中到10月初適度增長，幾乎不存在通脹壓力，強勢美元讓制造業(yè)和旅游業(yè)承壓。

褐皮書指出，總體而言，8月中到10月初美國經(jīng)濟活動繼續(xù)適度擴張。但美聯(lián)儲表示，制造業(yè)狀況“普遍低迷”，中國經(jīng)濟增長放緩帶來的拖累退居次席，美元走強成為最緊要的不利因素。

由于近期美聯(lián)儲內(nèi)部分歧加劇，令其年內(nèi)加息的預期驟降，目前國際金價已經(jīng)從7月的5年低位反彈。根據(jù)最新的美國期貨市場對于聯(lián)邦基金利率預期來看，市場預計10月加息的概率僅有4%，12月加息的概括也下滑至27%，明年1月加息的概率為35.8%。

由于近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳且市場波動加劇，素有“美聯(lián)儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Jon Hilsenrath周四表示，新興市場貨幣和日本股市的飆升發(fā)出同一信號：美聯(lián)儲年內(nèi)不會加息。

Hilsenrath表示，“總而言之，亞洲新興貨幣和日本股市的上漲是‘瘋狂的’。如果美聯(lián)儲的目標是物價穩(wěn)定，那么他們實際上失敗了?！?/p>

Hilsenrath指出，美聯(lián)儲年內(nèi)加息的幾率正在下降，更令人感到是的是，部分美聯(lián)儲官員也開始將目光轉(zhuǎn)向明年。已經(jīng)有兩位官員本周對于年內(nèi)加息表示質(zhì)疑，包括理事布雷納德(Lael Brainard)和塔魯(Daniel Tarullo)。

美聯(lián)儲三號人物、紐約聯(lián)儲主席杜德利周四表示，聯(lián)儲須明確溝通其利率政策計劃，但不應被條條框框束縛住手腳。他指出，“如果經(jīng)濟表現(xiàn)與我們預期一致，我將支持在今年加息?！贝送猓诺吕硎?，美國經(jīng)濟表現(xiàn)非常好，拖累經(jīng)濟表現(xiàn)的兩個因素是庫存和美元走強，會關(guān)注美元，但不會設定目標水平。中國對新興市場的影響大于美聯(lián)儲貨幣政策對其的影響。經(jīng)濟處于充分就業(yè)水平時通脹將如何仍具有很大的不確定性；如失業(yè)率足夠低，通脹將會上升；無需看到實際通脹上升才對通脹攀升有信心。

黃金突破200日均線技術(shù)上看漲 然美聯(lián)儲加息預期仍將令其承壓

黃金市場今年以來面臨的最大壓力就是美聯(lián)儲升息的可能，但近期，在一系列低迷數(shù)據(jù)之后，市場對美聯(lián)儲升息的預期出現(xiàn)了變化，而黃金市場受到推動，金價在本周一舉突破1180美元/盎司水平。

據(jù)彭博此前的調(diào)查，一半的受訪者預計今年黃金將連續(xù)第三年下跌。在本周的大漲之后，目前金價和年初基本持平。

根據(jù)ISA Bullion日內(nèi)更新的報告顯示，黃金昨日先抑后揚，并最終大幅飆高，主要因美元大幅走軟，美聯(lián)儲加息降溫。我們認為金價短線下跌將迎來買盤支撐。短線尚無做空打算，相信金價最終將上行挑戰(zhàn)測試1200關(guān)口。從金價走勢來看，目前開始重返中長期趨勢。

Australian Bullion Co。首席經(jīng)濟學家Jordan Eliseo表示，“過去數(shù)月來我們看到的是美國數(shù)據(jù)真的在惡化，這不得不令市場降美聯(lián)儲今年的加息窗口，同時引發(fā)黃金市場的一些空頭回補。相信在技術(shù)面的改善之下，市場將涌現(xiàn)出一批黃金多頭?！?/p>

Sumitomo Corp. Global Research首席執(zhí)行官Bob Takai稱，“金價5個月以來重返200日均線上方，這是延續(xù)上行趨勢的重要信號?！盩akai還補充道，“美元走軟以及來自中國和印度的實物金需求同樣在支撐著金價，當前美元正接近3個多月來的低點?！?/p>

華僑銀行(OCBC)分析師Barnabas Gan預計四季度金價1050美元/盎司，不過Gan表示，如果美聯(lián)儲不升息，金價將回升到1200美元/盎司。

匯豐銀行(HSBC)分析師James Steel表示：“疲軟的美國零售數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù)，外加中國數(shù)據(jù)的通縮，使得投資者們對升息的預期改變，推動了黃金的表現(xiàn)?！盨teel還表示：“此外，投資者們對黃金的態(tài)度也在發(fā)生改變，甚至一些基金經(jīng)理出現(xiàn)了一些對黃金積極的發(fā)言?！辈贿^，Steel認為，上行1200美元/盎司的水平的阻力將是很難突破的。

法興銀行分析師Robin Bhar則認為，即使美聯(lián)儲不升息，第四季度金價預期1050美元/盎司，明年1000美元/盎司。Bhar表示：“即使美聯(lián)儲持續(xù)低利率，我也不會投錢進黃金。我認為股市更有潛力。”他認為任何金價的上漲都是賣出機會。

荷蘭銀行也表示，黃金是和市場對美元情緒最為緊密的，而該行預計美元將在近期繼續(xù)保持疲軟，除非美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)有意外上行。不過，風險需求不太可能持續(xù)支撐金價。期貨市場已經(jīng)把美聯(lián)儲今年不太可能升息的可能計入價格了，但依然不能完全排除升息。

該行預期，到某個時候，今年美聯(lián)儲升息的可能將被完全排除，而美元則可能會回升，在這一的情況下，反彈的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能會支撐投資者情緒，對美元將有支撐，因此對黃金不利。因此，荷蘭銀行預計今年金價仍將回落到1100美元/盎司的水平。