國(guó)債期貨：金融數(shù)據(jù)超預(yù)期 期債漲勢(shì)停歇。

一、行情回顧。周四，期債盤中震蕩，出現(xiàn)回調(diào)。5年期主力合約TF1512開盤價(jià)100.180 ，最高100.180 ，最低99.860 ，收盤于100.005 ，漲跌幅為-0.16%，成交量為35519手，持倉量為16891手。三張合約總成交37082手，總持倉21333手。10年期主力合約T1512開盤價(jià)98.600 ，最高98.780 ，最低98.335 ，收盤于98.530 ，漲跌幅為-0.17%，成交12203手，持倉15866手。

二、資金面。周四，資金比較寬松，回購利率平穩(wěn)。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率上行0.1BP至1.9010 %，7天利率與昨日持平至2.3970 %，14天利率下行0.5BP至2.7370 %；銀行間回購加權(quán)利率1天利率下行0.15BP至1.9057 %，14天利率下行0.43BP至2.7123 %，21天利率上行14.44BP至3.0125 %。

三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1512合約的CTD券150003.IB，IRR為0.30%，該券當(dāng)日于101.2650，收益率較昨日上行8.94BP；T1512合約的CTD券為140021.IB，IRR為-0.80%，該券收于107.9758，收益率較昨基本持平?，F(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別上行3.3BP、4BP至2.9059%、3.0814%。中債國(guó)債類指數(shù)下行，其中中債國(guó)債總指數(shù)下行0.1BP至163.96 ，固定利率國(guó)債指數(shù)下行0.1BP至164.35 。

四、財(cái)經(jīng)資訊。

1、李克強(qiáng)：要繼續(xù)創(chuàng)新宏觀調(diào)控方式，精準(zhǔn)實(shí)施定向調(diào)控、相機(jī)調(diào)控，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，管控好潛在風(fēng)險(xiǎn)，鞏固經(jīng)濟(jì)基本面，培育發(fā)展新動(dòng)能。

2、中國(guó)9月人民幣貸款增加1.05萬億元，創(chuàng)下有記錄以來同期最高，同比多增1443億元；社會(huì)融資規(guī)模增量為1.30萬億元，分別比上月和去年同期多2172億元和2145億元。

3、9月末，廣義貨幣(M2)余額135.98萬億元，同比增長(zhǎng)13.1%，增速比上月末低0.2個(gè)百分點(diǎn)。

五、結(jié)論及投資建議。外貿(mào)數(shù)據(jù)中出口同比降幅收窄至1.1%，高于預(yù)期，進(jìn)口繼續(xù)惡化，顯示內(nèi)需疲軟；9月CPI同比增速自8月高點(diǎn)回落，基本符合市場(chǎng)預(yù)期，消費(fèi)品和服務(wù)對(duì)此均有貢獻(xiàn)，通縮風(fēng)險(xiǎn)仍在，四季度政府很可能繼續(xù)加碼穩(wěn)增長(zhǎng)政策，貨幣政策維持寬松；人民幣貸款和社融超預(yù)期，9月份金融領(lǐng)域?qū)?shí)體經(jīng)濟(jì)的支持改善，力度微弱；央行宣布在9省市推廣信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款，豐富基礎(chǔ)貨幣的投放渠道，但短期內(nèi)大量使用的可能性還不高，傳統(tǒng)放松工具如降準(zhǔn)、降息仍應(yīng)使用；周四，央行開展500億元逆回購，本周凈回籠700億元。昨日，收益率早盤上行，隨后買盤重又介入，震蕩收盤，5、10年上行3-4BP，金融數(shù)據(jù)超乎預(yù)期，期債漲勢(shì)暫時(shí)停歇，操作上等待回調(diào)結(jié)束介入多單。