國(guó)際現(xiàn)貨黃金周三（10月15日）大漲15美元，最高觸及1190美元關(guān)口。美國(guó)9月零售、PPI數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息預(yù)期進(jìn)一步消褪，推動(dòng)金價(jià)創(chuàng)四個(gè)月新高。

本月來(lái)一系列美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，黃金本周“三連漲”站上了200日均線(xiàn)。昨天公布的美國(guó)9月零售銷(xiāo)售環(huán)比僅增0.1%表明消費(fèi)增長(zhǎng)接近停滯，同時(shí)PPI萎縮0.5%意味通縮壓力增大。美市盤(pán)中黃金穩(wěn)定大幅攀升，刷新日高至1190美元?jiǎng)?chuàng)下6月30日新高。盤(pán)尾最終收于1184.20美元/盎司。

今年以來(lái)黃金受到最大壓力就來(lái)自對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年升息的預(yù)期，近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟表現(xiàn)下，升息預(yù)期的迅速減弱提振金價(jià)。

最新利率期貨顯示，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息幾率驟降至29%，明年3月加息概率降至五成。美元指數(shù)已經(jīng)連續(xù)5個(gè)交易日收跌。

彭博技術(shù)分析師高克（Sejul Gokal）認(rèn)為，金價(jià)測(cè)試200日均線(xiàn)1177美元表明上行趨勢(shì)仍延續(xù)，但要警惕短線(xiàn)賣(mài)盤(pán)或?qū)⒁l(fā)進(jìn)一步獲利回吐盤(pán)。

值得關(guān)注的是，黃金持續(xù)反彈引發(fā)機(jī)構(gòu)投資者大幅增持。周三全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉(cāng)量較前一交易日大幅增持7.74噸，為694.94噸，為今年2月2日以來(lái)最大幅度增持。

周四投資者可關(guān)注美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，以及美聯(lián)儲(chǔ)三號(hào)人物紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利講話(huà)。

基本面利好因素：

1.美國(guó)商務(wù)部（DOC）周三公布的數(shù)據(jù)顯示，素有“恐怖數(shù)據(jù)”之稱(chēng)的美國(guó)9月零售銷(xiāo)售增幅不及預(yù)期，前值也遭下修。美國(guó)商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月零售銷(xiāo)售月率增長(zhǎng)0.1%，市場(chǎng)預(yù)期增長(zhǎng)0.2%，前值下修為持平。同時(shí)，美國(guó)9月核心零售銷(xiāo)售月率下滑0.3%，預(yù)期下跌0.1%，前值亦為下跌0.1%。

2.美國(guó)勞工部（DOL）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）月率下跌0.5%，創(chuàng)今年1月以來(lái)最大降幅，預(yù)期下跌0.2%，前值持平。

3.美國(guó)9月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口僅增加14.2萬(wàn)人，大幅不及預(yù)期，同時(shí)薪資數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差，失業(yè)率持穩(wěn)于5.1%，市場(chǎng)預(yù)期10月加息無(wú)望，12月加息也大幅下降。

4.美聯(lián)儲(chǔ)（FED）理事布雷納德周一稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)暫緩升息，等到確認(rèn)全球經(jīng)濟(jì)放緩、中國(guó)問(wèn)題以及其他國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)令美國(guó)復(fù)蘇偏離方向。這是目前對(duì)謹(jǐn)慎調(diào)整利率政策的最強(qiáng)烈辯護(hù)之一。

5.美聯(lián)儲(chǔ)理事塔魯洛（Daniel Tarullo）周二表示，美聯(lián)儲(chǔ)今年不應(yīng)加息。塔魯洛為本周第二位呼吁對(duì)加息時(shí)點(diǎn)宜謹(jǐn)慎對(duì)待的理事。塔魯洛接受CNBC訪問(wèn)被問(wèn)及今年應(yīng)否加息時(shí)說(shuō)道：“鑒于我對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的看法，我認(rèn)為加息不是合適之舉?！?/p>

6.中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周三公布數(shù)據(jù)顯示，9月份居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲1.6%，低于8月份2%的同比漲幅和彭博調(diào)查得到的1.8%的預(yù)估中值。9月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降5.9%，連續(xù)下降時(shí)間延長(zhǎng)到43個(gè)月。

基本面利空因素：

1.舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯上周四重申美聯(lián)儲(chǔ)需要在2015年晚些時(shí)候首次加息。他還表示，不在9月份加息是個(gè)艱難的決定。他還表示，就業(yè)市場(chǎng)呈現(xiàn)積極跡象，他認(rèn)為9月非農(nóng)表現(xiàn)符合他本人展望，對(duì)大家認(rèn)為9月就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)不好感到驚訝。

2.在FOMC（聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)）投票中唯一對(duì)維持利率不變持反對(duì)意見(jiàn)的委員--里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席萊克（Jeffrey Lacker）發(fā)表的聲明稱(chēng)，“我投了反對(duì)票，因?yàn)槲蚁嘈牛b于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和中期前景，我們需要提高我們的利率目標(biāo)?！睂?duì)于美聯(lián)儲(chǔ)最為擔(dān)心的通脹問(wèn)題，萊克指出，“我相信，隨著油價(jià)下跌和美元走強(qiáng)帶來(lái)的暫時(shí)性不利因素減退，通脹將在中期內(nèi)回升到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。”

3.美國(guó)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特周一講話(huà)重申支持在年底加息，他同時(shí)力挺美國(guó)通脹和就業(yè)，認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)已經(jīng)接近充分就業(yè)。洛克哈特在AUBER秋季會(huì)議發(fā)表演說(shuō)中，重申他支持在年底加息。他表示，“10月或12月可能是升息的適當(dāng)時(shí)機(jī)，但仍然要看數(shù)據(jù)情況。重點(diǎn)是有序地升息，不至于“很快地”倒退 ”。

4.埃文斯周一指出，盡管對(duì)他而言，等到2016年中期再加息是“最好選擇，”但提早升息也未必?fù)p及他對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)估。他在演說(shuō)后表示，升息時(shí)機(jī)“有彈性空間”，與他個(gè)人視為最理想的狀況相比，他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)甚至可承受略更快的升息步伐。

5.圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德周二表示，就業(yè)增長(zhǎng)盡管緩慢，但每月新增15萬(wàn)就業(yè)崗位就足夠表現(xiàn)勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇。布拉德認(rèn)為通脹會(huì)在2016年底前回到正常水平，并表示中國(guó)經(jīng)濟(jì)將放緩，但不會(huì)硬著陸，而新興市場(chǎng)已對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息做好準(zhǔn)備。布拉德還補(bǔ)充說(shuō)，他感覺(jué)美元應(yīng)該會(huì)企穩(wěn)，他認(rèn)為美元已消化了美聯(lián)儲(chǔ)升息和歐洲目前的寬松計(jì)劃。

前景展望：

1.Kitco上周五公布了對(duì)華爾街分析人士以及大眾投資者的黃金調(diào)查結(jié)果，黃金上周再次收漲，使看多情緒明顯開(kāi)始升溫。結(jié)果顯示62%大眾投資者看多本周黃金價(jià)格，22%的大眾投資者看空本周金價(jià)。專(zhuān)家的意見(jiàn)上周大部分看多，在19位市場(chǎng)分析人士中，11位專(zhuān)家對(duì)本周黃金持看多觀點(diǎn)，僅有一位認(rèn)為本周金價(jià)將會(huì)走低。分析人士認(rèn)為，黃金市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)許多看漲信號(hào)。

2.根據(jù)ISA Bullion日內(nèi)更新的報(bào)告顯示，黃金昨日一度下探測(cè)試1150支撐，但金價(jià)最終在該水平獲得支撐，并自此反彈走高，收出傾向看漲的錘子線(xiàn)。若金價(jià)再度上穿1170關(guān)口，我們預(yù)期將最終上行測(cè)試千二關(guān)口。若金價(jià)自此承壓走低，短線(xiàn)跌勢(shì)將獲得下方眾多支撐。因此，短線(xiàn)不建議做空黃金。

3.加拿大豐業(yè)銀行（ScotiaMocatta）的分析師們表示，金價(jià)能收高于1170美元/盎司上方的話(huà)，金價(jià)可能一路漲至1192美元/盎司水平。

4.德國(guó)商業(yè)銀行（Commerzbank）在周度分析報(bào)告中稱(chēng)，近期金價(jià)強(qiáng)勢(shì)突破2015年下行趨勢(shì)阻力，短期可能進(jìn)一步看向200日均線(xiàn)1177.25美元以及55周均線(xiàn)1184美元水平。若進(jìn)一步上破，則將看向更長(zhǎng)期的楔型上軌，即2014-15年下行趨勢(shì)阻力1230/37美元。

5.香港永豐金融集團(tuán)周三在報(bào)告中表示，黃金市場(chǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁，可做多至1180。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，使得市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)延遲升息的預(yù)期更甚，美元指數(shù)下跌，黃金獲得支撐。200日均線(xiàn)也就是1176美元/盎司的水平也值得關(guān)注。

6.惠譽(yù)旗下研究機(jī)構(gòu)BMI稱(chēng)，預(yù)計(jì)明年黃金均價(jià)為1150美元/盎司，2015年為1175美元/盎司；雖然美聯(lián)儲(chǔ)未能在9月加息，但美聯(lián)儲(chǔ)逐步加息的預(yù)期給黃金價(jià)格構(gòu)成下行壓力，此外，鑒于海外市場(chǎng)，尤其是中國(guó)市場(chǎng)的動(dòng)蕩，黃金需求和價(jià)格都不太可能大幅下降。

7.BK Asset Management的策略師Boris Schlossberg稱(chēng)，近期金價(jià)的上漲將注定是失敗的。Schlossberg認(rèn)為，近期黃金市場(chǎng)的上行主要是因?yàn)橥顿Y者們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)延遲升息后的空頭回補(bǔ)帶來(lái)的，一旦美聯(lián)儲(chǔ)決定升息，金價(jià)的上漲就將結(jié)束。

8.經(jīng)紀(jì)商Marex Spectron的貴金屬分析師戈懷德（David Govett）則表示，“我認(rèn)為黃金市場(chǎng)已經(jīng)在此前的高位耗盡了動(dòng)力，顯得過(guò)分?jǐn)U張，接下來(lái)貴金屬市場(chǎng)將面臨回調(diào)?！?/p>

9.花旗也表示，應(yīng)當(dāng)對(duì)近期金價(jià)的反彈保持謹(jǐn)慎態(tài)度，當(dāng)前金價(jià)上揚(yáng)是受到市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的悲觀情緒所致，但一旦情緒有所消散，黃金當(dāng)前升勢(shì)將隨之減退。

周四關(guān)注：

20:30 美國(guó)9月未季調(diào)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（年率）

20:30 美國(guó)上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)（萬(wàn)人）

22:30 紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利參加布魯金斯學(xué)會(huì)舉行的一項(xiàng)活動(dòng)，主題為“美聯(lián)儲(chǔ)該如何就適當(dāng)?shù)睦仕阶龀鰶Q定”

22:30 圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德在該行主辦的第40屆年度秋季政策會(huì)議致開(kāi)幕詞