上周標普500回漲接近5%，但高盛分析師認為，美股本季度扭轉前兩季度跌勢還面臨美股企業(yè)盈利下滑、美國財政懸崖和美聯(lián)儲加息三大障礙。

高盛股票策略師David Kostin為首的研究團隊認為，阻礙美股回升的三大障礙分別是：

1、企業(yè)業(yè)績讓市場失望

今年第四季度，美股上市企業(yè)的銷售增長和盈利都可能令人失望，并下調了這些企業(yè)的收益和標普500的點位預期。

2、今年11月可能出現(xiàn)美國聯(lián)邦政府債務上限問題。

預計美國政府會竭力找到解決接近債務上限的方法，調高上限的談判可能引起爭議，可能不到最后一刻不會達成一致。

3、今年12月美聯(lián)儲可能啟動加息，首次加息期間市場會動蕩。

高盛仍預計美聯(lián)儲加息的時間在今年12月，即將在12月16日的美聯(lián)儲會議做此決定。但上月美聯(lián)儲貨幣政策會議表現(xiàn)的鴿派傾向超出許多市場人士預期?，F(xiàn)在市場預計今年年內加息的可能性只有39%。

高盛預計今年年末標普500回落至2000點，略低于上周收盤的2014點，明年也只有2100點，較今年微漲5%。下圖虛線部分為高盛預計的標普500點位和每股收益。

今年第二和第三季度，美股都以下跌收官，其中三季度美股的跌幅和波動率均創(chuàng)四年新高。本月初，業(yè)內有“債券之王”稱號的格羅斯（Bill Gross）預計，未來6到12個月還會有更多負面的數(shù)據(jù)出現(xiàn)，美股還會跌去10%，投資者應該持現(xiàn)避開市場波動。

法國興業(yè)銀行則是認為，今夏全球股市大拋售凸顯了市場對一切來自中國的風險有多緊張，若新興市場迎來“失去的十年”，美股可能跌30%；若中國經濟硬著陸，美股可能跌60%。這兩種情形都會激發(fā)主要央行行動，全球股市反彈強度由政府對策決定。