國(guó)際貨幣基金組織(IMF)周三在全球金融穩(wěn)定報(bào)告中指出，估計(jì)新興市場(chǎng)企業(yè)已過度借貸3萬(wàn)億美元，這可能會(huì)引發(fā)信貸急速收緊，導(dǎo)致那些已經(jīng)因?yàn)樯唐穬r(jià)格驟降而遭受重創(chuàng)的國(guó)家出現(xiàn)資本外流。

IMF警告稱，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體無序撤走刺激舉措可能會(huì)開啟一個(gè)“資產(chǎn)賤賣、回贖和更多波動(dòng)性的惡性循環(huán)?！泵缆?lián)儲(chǔ)(FED)已表示，可能在年底前進(jìn)行近10年來首次升息。

IMF稱，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的過度借貸可能相當(dāng)于其累計(jì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的15%，相當(dāng)于中國(guó)GDP的25%。

IMF指出，新興市場(chǎng)企業(yè)通過低成本借貸來緩和全球金融危機(jī)造成的沖擊，現(xiàn)在這些國(guó)家處在信貸收縮的邊緣。很多借方是國(guó)有企業(yè)，貸方通常是本國(guó)的銀行。

“企業(yè)和銀行的資產(chǎn)負(fù)債表目前已過度擴(kuò)張，”IMF指出，“需要立即以審慎的態(tài)度予以關(guān)注?！?/p>

中國(guó)信貸風(fēng)險(xiǎn)尤為堪憂

IMF稱，目前正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的中國(guó)的信貸風(fēng)險(xiǎn)敞口尤其令人擔(dān)憂。8月中國(guó)股市崩跌，中國(guó)政府意外安排人民幣貶值在全球金融市場(chǎng)掀起軒然大波。

“直接的金融影響包括可能給至少8000億美元的跨境銀行敞口的資產(chǎn)質(zhì)量造成負(fù)面影響，”IMF稱。

IMF指出，中國(guó)應(yīng)降低上市融資的難度，為企業(yè)提供除銀行貸款以外的其他融資渠道。

美國(guó)面臨的信貸危機(jī)

IMF計(jì)算得出，美國(guó)的債券基金通過衍生品已經(jīng)累計(jì)了約1.5萬(wàn)億美元的內(nèi)置杠桿，一旦美聯(lián)儲(chǔ)政策正?；M(jìn)程引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)，這些杠桿可能被快速被解除。

IMF稱，“主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體必須繼續(xù)保持寬松貨幣政策，并隨時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況的變化作出響應(yīng)?！?/p>

IMF建議美聯(lián)儲(chǔ)暫緩升息直到看到更多通脹加速攀升的跡象。開始升息進(jìn)程后應(yīng)保持緩慢的步伐和良好的溝通。